段永平说：在巴菲特那里学到的最重要的东西就是商业模式，以前也知道生意模式重要，但往往是和其他很多重要的东西混在一起看的，当年老巴特别提醒我，应该首先看生意模式，这几年下来慢慢觉得确实应该如此。
深刻理解商业模式，识别优秀商业模式对我们在投资中取得优秀的收益有着极为重要的作用。
1.什么是商业模式？
想搞清楚这个问题，首先需要了解商业是什么？在经典商业教材《认识商业》中提到：商业，是以盈利为目的，力求为他人提供商品和服务的活动。
商业模式，简单点说，就是通过向他人提供商品和服务从而盈利的相对固定和标准的商业活动。
常见的商业模式，如：
交易型商业模式，收入是直接向客户销售商品或服务而产生，这是绝大多数商业活动所采用的模式；
交易市场商业模式，又叫平台型商业模式，像淘宝、拼多多等电子商务，万达商场、红星美凯龙等；
免费增值商业模式，通过免费或基础功能引流，通过升级功能收费赚钱，向某某网盘就是这么干的；
经纪业务商业模式，作为中介，通过撮合交易向双方或单方收取费用，向房地产、金融等市场；
除了上述这些比较常见的，还有很多商业模式，有一种商业创新叫作商业模式创新，比如现在的新能源车赛道比较火，蔚来的BaaS电池租赁的模式在车企中就是相对创新的商业模式。
2.在投资中，商业模式为什么那么重要？
这个问题，可以参考《聊聊投资的第一性原理》
投资的目的是什么？就是获取收益，说白了就是赚钱，当然，也有人是为了娱乐消遣……
如何在股市里赚钱呢？必须依靠股票价格上的低买高卖。
一个股票或一个股票组合的未来怎样才能高于现在呢？从长期看，只有内在价值不断增长的企业才具备这一特性。
投资中最重要的事情就是寻找内在价值不断增长的企业，拿着不放，更牛的是，内在价值增长的越来越快，其收益率越高。
什么样的企业内在价值会不断增长？先搞明白企业内在价值是什么，可参考《聊聊内在价值》。
能够源源不断创造出更多现金流的企业，其内在价值才会不断增长。
再接着追问，什么样的企业才能够源源不断创造出更多的现金流？
段永平说：未来现金流的最大保障就是商业模式，商业模式里最强的就是“护城河”，能涨价的东西就表示他有“护城河”，可参考《商业模式VS强弱周期》《商业模式：投资中最重要的事》。
3.优秀的商业模式具备什么特性？
我们在投资中，需要找到那些具有优秀商业模式的企业。
只要能上市，说明这个企业的商业模式已经非常成熟，但这并不代表它的商业模式就是优秀，客观来讲，A股上绝大多数企业的商业模式都很平庸。
那什么样的商业模式算得上优秀呢？
我认为有两点：第一，有很好的盈利能力，ROE≥20%，优秀的商业模式肯定具备优秀的盈利能力，但是反过来，具有优秀的盈利能力并不一定有着优秀的商业模式。
第二，具有宽宽的护城河，具有优秀商业模式的企业都有宽宽的护城河，然而有护城河的企业不一定就具备优秀的商业模式。
也就是说，优秀的商业模式具备宽宽的护城河和优秀的盈利能力。
想搞清楚优秀的商业模式，需要搞清楚一个企业的护城河是啥特性？
后续还会深入聊啊，这里只简单说一下，护城河的本质就是垄断性，垄断的意思就是只有自己能提供，别人提供不了的产品或服务。
那如何做到垄断呢，最好的方式就是产品或服务的差异性；
垄断形成的标准或信号是：该企业对产品或服务的具有提价权和定价权。
具有这些特性后，这些产品或服务，并形成共识，被绝大多数人认可，最终具备一定的品牌。
具有上述特性的企业，就具备护城河，如果它有着优秀的盈利能力，那它就具备优秀的商业模式，就是你投资的目标企业，如贵州茅台、苹果，当然，想要进行投资，还需要等待价格形成一定的安全边际才可以扣动扳机。