回复@天天耗子: 用专用设备市场规模 -> FA+FB市场规模 -> 怡合达天花板，这个思路没问题，但估算出来的准确率会有很大问题，比方A+FB市场规模在专用设备市场占比为什么是10%，而不是5%？怡合达市占率为什么是400%或20%，而不是10%？一个能获得更高准确率的多方式是用汇川对安川在通用自动化设备领域的收入比来类比怡合达与米思米的收入比，我测算下来收入过100亿后增长就会比较难。Misumi在上面压着，而向下则是啃骨头的活，实际上现在要实现高增长就已经没之前几年那么容易了//@天天耗子:回复@研究员76:首先FA市场规模应该没有那么大，设备行业70%的COGS里面有人员和能源成本，真正零部件50%左右，FA占零部件里面10%左右，这是理论市场空间。市占率天花板这个确实不好估计，一个思路是看看米思米在其成熟日本市场的市占率（我没查到，你知道可以分享下），考虑日本制造业的地理集中度和标准化程度远超过中国，怡合达在中国市场的天花板市占率不应该高于米思米。另一个思路是调研怡合达现在头部客户（比如先导）的wallet share，头部客户用一站式供应商的比例要高于市场水平，所以这也是怡合达的市占率天花板（实际达不到因为中小客户不可能100%触达）。纯拍脑袋我觉得顶天15-20%（仅针对FA核心市场，FB会低得多），看了一些研报到2026年拍到30%$怡合达(SZ301029)$