量化陶吧

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量化陶吧聚焦可转债、期权及多因子选股等方面的研究,除了研究报告之外,我们还会定期为大家推送各类量化数据。

他的全部讨论

到了雪球最佳的配置时点了?

最近笔者发现,曾经风靡一时的雪球产品大有重出江湖之势,吸引大家眼球的不仅仅是近期雪球的高票息,还有跌到目前点位下指数配置的安全性,那事实是否如此呢?本文就用数据来验证一下。
目前主流的指数雪球产品以2年期为主,敲入线一般设置在80上下,敲出线在100-103。前期指数出现一段明显下...

衍生品科普系列第4期-雪球

有了上一期障碍式期权的基础,现在来讨论风靡已久的雪球结构就比较恰当了。偷懒放了些旧图表,首先是太阳纸业的一个雪球结构示例。
表格1:太阳纸业的雪球结构示意
图1:上述雪球结构的情景模拟
既然风靡已久了,雪球的一些基础介绍我就不再赘述了,只想换个角度来和大家一起看看雪球...

衍生品科普系列第3期-鲨鱼鳍

今天我们来讲一讲鲨鱼鳍期权(Shark Option)。
鲨鱼鳍期权又称为敲出期权(knock-out options),属于障碍期权(barrier options)的一种,另一种则是敲入期权(knock-inoptions)。这两天有网友问,什么是敲出,什么又是敲入?其实很简单,敲出就是合约失效了,敲入则是合约生效了。所谓的敲...

衍生品科普系列第2期-Airbag的变体

上一期说到Airbag的本质如下,
安全气囊结构=买入平值看涨期权+卖出向下敲入看跌期权
大家可以感受一下Airbag适用的环境。你看好标的的后市但是风险偏好低,不愿意承担下跌的风险,最适合的便是买入看涨期权,但平值CALL期权费很贵,那就卖期权收一些期权费作为补偿吧。为何卖向下敲入的...

衍生品科普系列第一期--Airbag

本人不是段子手,本着与大家一起学习、共同进步的目标,推出衍生品科普系列第一期,安全气囊结构(Airbag),所以文字不会特别生动有趣,敬请谅解。
表格:标准安全气囊结构案例示意
第一部分 文字解释
Airbag的收益会因为是否发生敲入而不同,两种情况的收益情况如下:
情况一...

【客观解读】雪球不是神,却也不是魔

近年来,在资管新规、房地产信托受打压、信用风险频发的大背景下,伴随着市场的整体低位上升,雪球产品逐步走进投资者视野并且规模呈现爆发式增长。也正因如此,这个场外的期权产品成了市场广泛关注的焦点。但所谓“人红是非多”,一些媒体为博眼球,借机蹭IP,拿雪球和国外的一种期权“Accumulato...