| 发布于: | 雪球 | 转发：18 | 回复：60 | 喜欢：79 |
#市场思考# 今天雪球上一个朋友提醒我的内容还是蛮有价值的。现在的位置和成交量，追求短期和局部超额的贪婪算法可能中远期看，反而是效率很低的。这时候的确得多想一想基于中长期的思路和逻辑了。对于明年，大致有几个思路
1. 低估值+出海：很多机会都潜藏在一些咋看不性感的行业里。我记得21年底和朋友推荐杭叉和合力，朋友也说这种低roe和毛利公司不需要去关注。但实际上，这类公司这两年收益率远高于那些高roe和高毛利的公司
2. 国内稀缺股权：水电煤炭这类这会儿已经交易有些拥挤了。明年可能会整体低配。
3. 大宗类全球定价资产：金铜这些长期像国际定价靠拢还是有概率的
4.公用事业类提价： 燃气水务这类的确有长牛逻辑。
明年 大方向就在这四个策略里转悠了。尽量不出去做各种反弹反抽和情绪博弈了。a股的确很弱，但不可否认因为过度的内卷，变得越来越有效。以前中免这种，多少下跌过程中还会有有一些周线月线级别的反弹，现在就是一条直线杀到头。所以参与超跌反弹和博弈的概率潜在大幅度降低了。
只做最确定性和共识性的逻辑，是在这个极其不确定和巨幅变化的世界里的最优选择。我自己是很喜欢做博弈的，但上半年博弈还很容易做，下半年就很难了，明年可能会更难。
发现去年底的四个主线思路好像都在加速演绎。有时候觉得我还挺适合去券商当个策略研究员的。
明年 大方向就在这四个策略里转悠了。尽量不出去做各种反弹反抽和情绪博弈了。a股的确很弱，但不可否认因为过度的内卷，变得越来越有效。以前中免这种，多少下跌过程中还会有有一些周线月线级别的反弹，现在就是一条直线杀到头。所以参与超跌反弹和博弈的概率潜在大幅度降低了。
只做最确定性和共识性的逻辑，是在这个极其不确定和巨幅变化的世界里的最优选择。我自己是很喜欢做博弈的，但上半年博弈还很容易做，下半年就很难了，明年可能会更难。
#2024Q2# 回头看，去年底几个大策略里，1和3已经走出来了。2也说明人多的地方少去。4还是有希望慢慢变成主流观点的，这会儿预期差比较大，尤其去年公用事业头部公司几乎都业绩低于预期，可能也有做低利润的本能，毕竟今年开始业绩和市值考核会更重要。后续1,3慢慢往4平衡，同时把超额赚出来的利润，变成2这种稀缺股权，当做债券和黄金一样存起来就好。尤其头部水电
感觉水电煤炭这类生息资产，以股息为锚就好了。只要经济没有大的起色，这类资产跌下来就还是机会。短期风险确实在交易拥挤度，但是交易拥挤度这个东西主观性比较强，而且拉长点时间看这个风险似乎又可以忽略不计。
我挺能理解呆老师的一些操作的。呆老师更重边际博弈，方向性的思考更多也是为博弈服务的。我是反过来，重结果、重方向，同时用边际博弈来修正、增加容错空间和感受市场动向。方向进路不同，但思考范式是一致的，都是更多从操作和交易上来谈。
低估+出海大爆发了，唉，没提前选对品种真可惜
1很靠跟踪和挖掘细分（难度挺大），3的铁矿石和铜都把我看懵了...4的提价是持续的么？背后有啥逻辑