火星十三粥

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很多人在公公下面讲，这是分配问题，要提高劳动者收入。从价值不能批评这点，我也认同，但问题在于，所谓提高劳动者收入的结果很有可能是造成这些劳动力大面积下岗，老板们宁愿裁员可能也不会涨薪，这是个风险收益的常识性问题。通过行政或法律手段强行推行，最终的结果可能反而只有体制内老干部涨...

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回复@太阳0ps: 相对没那么好吧，不是很喜欢这种医药流通股，股息在b股里也不够。像我选的前两个都是净现金高于市值两三倍的，老凤祥则是比较不错的消费股。不过除去这几个，可能我也会多关注下一致b。//@太阳0ps:回复@火星十三粥:一致B如何

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除了这个，我挑中的三只b股是机电b、闽灿坤b和老凤祥b，供你参考。

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今后我个人的策略将向以下几个方向转变：
1、提高b股仓位，从“以A为主的策略”转向“以A为主，兼顾B股的策略”。不从目前持仓中调仓，主要以增量资金、分红资金和部分杠杆资金中进行调配。
2、A股策略中，原来的配置权重主要顺序是：低估（盈利）＞市场波动＞股东回报＞质量＞低估（资产...

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$闽灿坤B(SZ200512)$
市值五个亿，账上应该是近十五亿现金，两千万有息负债，pb0.47，pe5，股息9%。海外营收占大头，赚美刀。有钱的话真想把他私有化。

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$苏泊尔(SZ002032)$
再谈股息，虽然是个老生常谈的话题，但是很多人的讨论基本还是局限在下蛋的公鸡然后股息复投买新鸡的思路上。
我一直说，股息提供的是一个永续模型下的现金再选择权。这里面有个很重要的机会成本问题，这高度取决于投资者本身的投资能力而和单一一支股票关系不大。这个...

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回复@猛男东仔: c端的价格传导还是比较快速的，尤其是黄金首饰这种东西，不像快消品那么价格敏感。所有行业都有价格传导，只不过在于传导的速度变化而已，很多行业因为传导太慢造成大量沉没资本甚至是减值。c端的传导速度还是比较快的，即使短期业绩承压，长期也能传导出去，这部分的时间差并不大...

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回复@猛男东仔: 我对消费通缩的预期没有你那么强，我认为市场反应太过头。或者像昨晚说的那样，我认为一个变化发生后会随之而来非常多想象不到的变化，也就是即使有明显的消费通缩了，社会随之而来也会有不同层面的应对。小到公司调整运营策略，大到国家宏观调整，都会随之而来。就像在40年...

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$菜百股份(SH605599)$ 粗略地看了看，感觉资本配置能力还是不错的，店铺全部自营，不盲目扩张，比较稳健。
华北地区有品牌和物流优势，毛利率高，就加密开设新铺，其他地区毛利率低则仅做试水。老铺子租期动不动就五年以上，新铺子则很少见三年以上。
股权结构很不错，股息支付率非常高，...

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回复@静待花开十八载: 大多数宏观预测的准确性其实还可以，但是指导性确实很低。宏观预测对现实投资的指导性很差的原因在于，有些宏观的东西太远、太高了。即使远景的方向判断正确，但这种方向性的指引太长远，以至于我们根本分不清有多少东西在当下被price in了。
就好比超过30年复利的当下折...

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回复@格多巴卡: 有人的地方就有zz，这和思维方式无关。
法学里面有个法经济学派，讲的就是把功利当做规范标准，但问题在于每个人对“什么是最功利的”这件事本身的看法也不一。zz是人的现实实践活动，即使是最念经的ysl教，也会分裂出不同的学派相互攻讦。
很多人对政治的理解还停留在上世...

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回复@格多巴卡: 他这个论证在看起来没问题，但是在宗教意义上很有问题，因为信仰就是信仰，是不需要功利论证的。//@格多巴卡:回复@文七七:记得帕斯卡关于信仰上帝有个论述，上帝是否存在与是否信仰共可出现四种情况，结果是：信仰上帝是没有损失的，不信可能会有50%的被惩罚风险。对于很多难证实的...

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$首华转债(SZ123128)$
这波行情确实出现了很多机会，首华转债到期收益接近15%了，资产负债表很干净，负债率不到50%，每年还有好几个亿经营现金流。在一众垃圾低价债里妥妥的好资产。

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投资的话应该先有一个基础概率，比如说“姜萍是真的数学天才的概率是50%”或者任何自己可以理解的概率。然后根据正反两方面的观点给这个概率加以修正，如果有能证明为真，那么概率就多加一点，反之减少一点概率。
然后要评估赔率，比较“压注她为真结果她是真”、“压注她为真结果她为假”、“...

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现在的市场阴跌还是挺极端的。
我从去年以来就一直秉持着极端保守的选股策略，大部分都是经营稳健且10pe以下或破净，即使少部分选股超过10pe，也看中至少6%股息的支撑。没想到最近这一段依然被接连暴击。这种市场状态下，我的任何调仓、交易都显得有点失灵，只好躺平装死了。

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回复@值得重仓吗: 这种公司应收存货要高于应付不少，银行没有自己垫钱给别人的道理，重点是应收是企业正常经营活动产生的，一般没有利息。这也是我说的以应收存货增加为表现形式的企业利润不产生复利，我叫它沉没资本。//@值得重仓吗:回复@火星十三粥:应收账款多，借钱周转，这种经营钱的公司，算...

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这其实和强调自由现金流的思路是一样的，自由现金流除了象征着强势的竞争地位之外，还有一点很重要就是自由现金流不会贬值、不会沉没。如果搭配高分红低估值就是好的价值股，如果搭配成长空间就是好的成长股，因为自由现金流会为投资（不管是留存在企业内的还是分红出来的）形成源源不断的复利。所...

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$物产环能(SH603071)$ $柳药集团(SH603368)$
应收这种运营资本除了有贬值的风险外，还有一个很不好的地方就是资本被沉没了。如果企业的利润是现金，那要么企业可以拿去扩大生产，要么可以分出去再投资，最差的情况是留在手里当现金，但好歹能取得个无风险收益率，那么现金形式的企业利润就能够...

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梁大师讲的这些话是很有道理的。
不过对不同企业来说，同样的指标未必见的意义相同。比如十多年前的地产股，库存商品房越多，有可能在大趋势下是增值的，而现在的库存则完全是累赘，根本卖不出账面会计数值。像老凤祥这种金店股，如果它由于库存资产变多，长期来看同样是有利的，因为金价始终...