100天“成为”彼得·林奇 第17-22天

今天是大年初二，祝大家新年快乐，阖家欢乐。新的一年福星高照，财源滚滚，万事如意。

今天是17-22天。主要是想看看$一心堂(SZ002727)$    的同行们。不过本文可能没有讲同行太多好话，希望买了同行股票的朋友提前知会，不然添堵。

首先看看同行门店扩张情况，不过其实我在看门店扩张的时候，发现市场在这里，似乎还是以利润来定价，所以索性把同行的利润、门店、营收情况一起看了。下表是5家龙头的具体情况：

和我之前猜测的差不多，看门店扩张数据，大家都处在一个比较快速的扩张期，最新的门店扩张速度都在加速。

结合利润增速，我们能看得出来，资本市场基本上还是按照盈利增长速度来定价的。盈利增速高的，PE高，盈利增速低的，PE就低。

看到这个地方，我突然也想查下他们各自最近股价走势情况。

假定19年4月30日才看到18年年报，21年4月30日才看到20年年报数据，那么以此来看看19年4月30日-21年4月30日股价年化增速。

文字简单总结下

1、老百姓，这期间估值从37下降到33，股价年化增长14.45%，不及盈利增速18.73%。属于盈利增速不匹配估值，估值向盈利增速靠近，总体股价增长在盈利增速上打折

2、大参林，这期间估值从34大幅提升46，股价年化增长58.3%，超过盈利增速30.76%。属于盈利和估值的双击，盈利增速高，估值也获得提升，最后股价回报丰厚。

3、一心堂，这期间估值基本不变，维持在30，股价年化增长19.85%，基本和盈利增速持平23.15%。属于盈利增速跟估值差不多，股价增长跟盈利增速接近

4、益丰药房，这期间估值从48大幅提升到61，股价年化增长45.35%，超过盈利增速34.73%。和大参林一样，属于盈利和估值的双击，盈利增速高，估值也获得提升，最后股价回报丰厚

5、国药一致，这期间估值从15下降到12，股价年化增长-4.76%，盈利增速9.83%。我觉得是因为2019年盈利增速下降，所以估值下降，导致这期间股价最后反而是亏的（这里感谢球友指正）

所以，在这里，还是证明了，买股票，赚的是盈利增速的钱，估值提升的钱，来源也还是盈利增速。盈利增速高，估值高的也赚钱，盈利增速低，估值低的也亏钱。

再看看滚动盈利增速情况：

国药一致：

大参林：

益丰：

老百姓：

一心堂：

我觉得目前只有一心堂在盈利增速上稳住了，益丰、老百姓可能还会经历一个盈利增速下降，估值下降的过程。

现在这么看这5家大概有个结论了：首先排除国药一致，除非我们赌一个反转；然后暂时排除大参林，可能是因为20年基数太高，所以21年中报盈利增速只有9%，这个增速不能匹配估值；最后益丰、老百姓、一心堂，大家21年中报盈利增速其实都差不多，估值越低的越好，再加上可能老百姓和益丰可能会有盈利增速下降的风险，所以按林奇的标准，我觉得还是一心堂最优。

不过如果要入手，等年报出炉也不迟，万一益丰、老百姓、大参林增速还是很高，那么也不失为一个选择。

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链接下我自己的前文：

100天“成为”彼得·林奇 第12天 一汽富维小结

100天“成为”彼得·林奇 第6天 盈利增长率，茅台和五粮液对比

100天“成为”彼得·林奇 第5天 现金流量 以及找了只“牛股”

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