今天是第11天。也是第10天，因为昨天鸽了，主要是内容不少，时间不太够。
今天内容先给列一下：1、少数股东损益情况，主要是看是否可能存在利益输送2、未来净利润从折旧改善的可能3、最近的股东大会，关于非公开发行股票的事。
前天分析完了 $一汽富维(SH600742)$ 的现金头寸，关于一汽富维还剩下净利润想看看到底什么情况。
首先可以看到净利润从19年开始有很大的提高，但是问题是归母净利润却没有跟上增速，原因之前我们也说了，就是少数股东损益，也就是说少数股东拿走了（或者说利润子公司贡献的更多）。今天尝试从2020年年报中看看具体情况。
首先看下少数股东权益、损益情况2020年，归母股东权益66.49亿，少数股东权益15.28亿，归母净利润6.17亿元，少数股东损益3.52亿元。
也就是说归上市公司股东ROE9.28%，少数股东ROE23.04%。相差其实不大，这样我也算是比较放心，不用再去分析可能存在利益输送啥的。
不过我们也看下这些少数股东，也就是子公司利润和权益情况，心中更有数。
各子公司ROE，富维东阳15.68%、延锋彼欧22.71%、海拉车灯13.38%、本特勒26.2%、安道拓饰件26.9%，其中安道拓饰件利润分的最多，或者说最赚钱，它一家就分掉了少数股东损益里3.52亿的2.23个亿。重点看下它：
翻下2019年年报，看到安道拓饰件的描述，
2019年完成了对安道拓的合并，也就是说这个赚钱的子公司是2019年买进来的。多赚钱呢：
2020年，归母利润6个多亿，2个亿左右，是安道拓赚的。
2021年中报的时候，归母利润3.62亿，1个多亿点，是安道拓赚的。
那其实就没啥疑虑了，毕竟买了个赚钱公司进来，最多可以质疑一下，为啥不100%控股？这个我个人不想深究了，没啥太大的意义，因为里面可能各种各样的细节，我觉得看个结果就好了。
那其实上面的分析对于少数股东损益就算结束了。结论就是，不太需要质疑少数股东可能存在利益输送。
接下来就是关于净利润的第二个疑问了，汽富维赚现金流挺多的，但是就是利润增长不够快，那么钱呢？利润呢？
林奇说过，他有一种投资策略是，寻找有大量自由现金流，并且有大量老的设备，已经提取大量折旧而且老设备不需要进行淘汰再买新设备的公司，这样的话，公司可以不断赚自由现金流，上涨潜力就非常大详细案例可以看这里。
那么一汽富维算不算这种不需要买新设备的公司呢，我幻想它是，不过不可能![[吐血]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_23_blood.png?v=1 "[吐血]"){kind=small}
，毕竟设备肯定是要用折损，要报销的。
我们来看下它每年提的折旧和每年的资本自出，尝试分析下：
每年折旧提的挺多的，特别是从2019年开始。
再看下每年的资本支出
每年有投资，每年有折旧。指望它少投资建厂房啥的来提高净利润还是不要妄想了，净利润还是得靠它自己扎扎实实的提高才行。
简单来说，指望它的净利润靠折旧的减少来获得明显提升是不太可能的了。
另外还有件事，就是它最近开了个临时股东大会，审议了非公开发行股票的事。链接在此，感兴趣的可以看看原文。
这个事，我们也来看看。向特定对象发行股票，其实我第一反应是，你账上那么多钱，50多个亿的现金，还发股票干啥呢？
这次发行对象只有1个，就是富奥股份，预计募资6.35亿，发行股份2亿股左右，用于2个项目
富奥股份是谁呢，公司董事长实控的上市公司，构成关联交易。
到这儿，其实我有点看不懂，这次定增，富奥股份花了6个亿，成为了一汽富维的大股东。考虑到一汽富维不差这6个亿（至少账上现金就有50多个亿了），实控人让富奥搞投资？
从结果上来讲，一汽富维账上会多6个亿，可以用来当年的投资支出，这样可以不用出自己账上的钱，似乎没啥赚头，也没啥亏的。
对于中小股东来说，总股本增加，未来的收益摊薄了，感觉亏了。
那只能是富奥赚了。赚了啥呢？成为了一汽富维的最大股东，未来可以从一汽富维身上躺赚。
emmm~~~~不知道怎么评价这件事，希望大家可以说说看有什么看法。
今天就到这里了，关于一汽富维的投资总的感想，明天来做个总结吧。
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链接下我自己的前文：
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