真正能挣钱的企业，在建工程多及时转固并大幅计提固定资产折旧。财务年报，几乎所有的数据都可查，唯独折旧这一块，查不清。这样的企业，你会发现，它一年挣的现金，往往超过当年净利润一截。慢慢的，重资产企业，在财务报表上，也显得轻资产。这叫，合理避税，实际挣的真金白银，往往比账本利润多许多。当然，经营惨淡的上市公司，一般不敢玩这招，稍微折旧多了，财报利润就变负了。你会看到，这一类的企业，往往会有庞大的应收账款、存货、在建工程、固定资产，外带一大堆的负债，账上就是没有多少现金，哪怕有的企业，财报利润很好看。

鼠年最后一个交易日，闲来看了几家公司财报，重点固定资产转固折旧一栏。短期市场行为，无非人心所向。牛逼的企业，业绩常青；牛逼的基金经理人，却是换了一茬又一茬。

牛年股市，也许只有牛逼的企业，继续牛。