回复@无趣的人参果: 这公司要是能一边降低负债率，一边慢一些但继续发展（现在固定资产扩产太快了），我觉得就很值得重视。一来分红可以给市场财务质疑以信心。二来降低负债率，不要扩张的太快，比如1亿头甚至1.6亿头这种干法，这样也有利于平抑整个行业的周期，成为一家稳健增长的现金流企业，何乐不为呢？目前的周期股估值可能还不如稳健现金流估值。目前看还是很着急的建，猪肉这种民生行业，我认为真做到垄断了，也不可能垄断，国家必然干预的。适当的占比，不要对市场影响太大，控制负债率，是不是更稳妥一些。但是目前看不到这样的迹象。//@无趣的人参果:回复@进化论一平:大致说下
1.2020年资产负债表确实更重了，固定资产、在建工程占比已达59.8%，但上个猪周期顶部2016年也在56.8%，上个猪周期底部2018年在57.7%，说明这是牧原的常态。
2.主要看资产的回报率，不谈非瘟下的超高回报，说上一周期2015~2018，ROE为26.63% 50.74% 28.12% 2.84%，四年平均ROE为27%，这样看起来这笔投资是否很明智。
3.2020年负债率比上一周期低的，总负债率46%，有息负债率25%，而上一周期底部的前一年2017年的总负债率47%，有息负债率28%。2018年牧原资金链完好，为什么要认为负债率更低的2021年会出问题，相信养猪已30年、经历无数次牛熊的公司会合理安排做好企业运营的。