$万科A(SZ000002)$ 在建 5,885.6万+规划中 3,303.5万+旧城改造373.9万-已售未结算2338.6万=7,224.4万平米的未售，按照1.5万的均价，全部开发掉有1.08万亿的货值加上1000亿出头的已竣工未销售货值，总共1.2万亿的货值，所以这2年万科拿地不多，但是销售依然能保持在行业前三，未来甚至1年不拿地全力还债也没问题，1.2万亿货值还不够卖吗，等等华润中海他们加杠杆上来。
作者：福瑞登
| 发布于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：44 | 喜欢：0 |
精彩讨论
麒儒04-01 00:24
面积是算的没错。但有效货值是不对的。你看一下年报2年以上未销售的货值或者未动工的项目。至少有700亿存货在目前的行情下是没有销售的可能，也就是1000多亿货值是无效货值。
而有流速的里边，流速慢的，也就是1年以上还在销售的项目，也占比不小，商办占比也不小。所以货值是够了，看去化率。
从3月数据看，万科存货去化率还不错。至少比其他房企强很多。其他房企更依赖于新盘。
看看万科今年化债的动作吧。如何能保持一定拿地强度来化债，那对投资人损益影响就比较小了，持续跟踪。
经历风雨，未来什么样的企业终究还是什么样的企业。有的企业这个时候扒光了，看到了肌肉，未来还是健康大男孩。有的企业年年有期待，就是结算不出利润。