执行计划家 的讨论

厚道兄，有没有追踪吾悦的商场出租率？[抱拳]

早就不扩张了，手头200个混吃等死，有钱了自然会分红，起码5成，24年报应该会分一点，但预期也不宜太高

不包括，因为不需要，按照10倍租金重估的，华润也是如此，现在发行reits也基本这估值，别家你去看看龙湖，大悦城这种太虚了

预期高了容易失望，本来就是买的困境反转，然后才是分红，你现在冲着分红，貌似搞反了

为什么预期不能过高呢？本身买入这样的收租股的预期就应该是他把租金都分给股东吧？否则就去搞成长了。

那您怎么看待未来新城的派息问题，吾悦的扩张结束了么？结束后悔100%的分派么？

新城减值包括投资性房地产的么？之前不是很经常重估算利润的么？

其实昨晚只写了一半，恒隆有点虚的也就是投资性房产的估值，假如按照新城标准，那就扣减700亿，归母净资产变成500亿，目前330亿的市值，大概是0.66pb，对于一个收租股来说很低估了。
假如按这个标准，新城在去化完成后（假设保本出），归母净资产也在450亿左右，目前控股市值189亿，港股市值60亿。

@稳稳的80 人家写了那么详细，你又不看？

消费基础设施 reits 的 caprate在 6% 左右，基础资产质量相对更高些，一些非公开交易（比如 WD）caprate 已经到 7.5% 了。假设 caprate 取 6.5%，noimargin 取 60%，则估值相当于租金的 9.2 倍。