冯哥说财

讨论

我刚刚关注了股票$宋城演艺(SZ300144)$，当前价 ¥9.75。

讨论

今天大涨，我不管反弹还是翻转。如果再涨两天就到了“三根阳线改变信仰”的时候了，观察下哪些朋友改变了信仰，这事儿挺有意思的。

讨论

一位长辈带来一份平安的寿险保单，卖他这份保单的人说复利3.5%，5年后可以每年取息。我粗读了保险合同，首先险种的名称是XX终身寿险，然后合同中没找到可以每年取息的条款，最后合同中举的例子也表明只有身故才能取回本息。
长辈说回去找销售问清楚，还好有犹豫期。
很可能是销售用了话术...

讨论

回复@一分钱都是爱: 白是李家兄弟的人，八卦八卦//@一分钱都是爱:回复@冯哥说财:还有一个白

讨论

回复@高山流水ebr: 我倒是觉得在7.3把杠杆卸掉是挺好的。华水不适合短炒，适合长期持有，不能着急。杠杆的部分很影响心态，不利于持有。//@高山流水ebr:回复@冯哥说财:我去年6月5..5元加杠杆收入120万股，今年分红前7.34出了40万股去了杠杆留下80万股成本降到4.5元当传家股了，看来还是心急了卖早...

讨论

回复@好灿给能: 同意！所以我相信管理层的判断，好饭不怕晚。//@好灿给能:回复@冯哥说财:风电光伏太热，涨价太多，等等也是好的。

华能水电22年中报思考

华能水电今年的中报公布了，一如既往的优秀。对中报的解读已经有不少大佬发表了高见，我就不在班门弄斧了。我尝试从反过来的角度思考了几点，希望能和大家讨论。
财务费用
对比21年中报，今年的长期负债下降了20亿，利息费用因此减少了接近2亿。从产生利润的角度看这当然是好事，但从长远...

从一次讨论看清水电股的业务模式

前两天有位朋友在雪球上突发奇想，原文如下：
我对$东方财富(SZ300059)$不熟悉，他这个帖子的分析是否准确我无法判断。但是水电股我还是有些了解的，水电股的业务模式并不是这样，于是来回讨（chao）论（jia）了几个回合。
$华能水电(SH600025)$ 我比较熟悉，干脆就用来说明一下水电股的业...

讨论

回复@安顺: 谁主张谁举证。 长电和华水的招股说明书和年报都翻遍了，真没有。麻烦你指点一下。//@安顺:回复@冯哥说财:我告诉你有过降低你信吗？为何一定要人查好了告诉你才可以，自己做功课啊。

讨论

回复@lcywood: 最近几十年，每年的电价有降过吗？请举出具体国家和年份。 开个玩笑，除了工资会降，日常生活哪样东西会降价。//@lcywood:回复@冯哥说财:除了折旧，降电价知道吗？

讨论

回复@安顺: 你的意思是东财 = 债券 + 看涨期权， 跟可转债类似，这点能理解。水电股的投资逻辑不是这样，因此没有可比性。
估值跟市场情绪的关系更大，也不能证明公司的好坏。//@安顺:回复@冯哥说财:你看看天天基金的固定资产投入是多少，这块业务毛利率和净利润率是多少。
水电股是确定性...

讨论

投资水电股的底层逻辑是：报表上的资产（大坝、机器等等）按几十年全部折旧后还能再用几十年，后几十年就是几乎零成本的印钞机。东财业务跟这种逻辑没啥关系吧。 水电股投资有更多大佬比我研究得更深刻，$长江电力(SH600900)$ 和$华能水电(SH600025)$ 里面随便找几篇长文看一下也用不了多少时间。

讨论

这个结论挺反常识，仔细想想也是合理的。定投一段长时间后，后续的定投对拉低成本作用已经越来越小了。 能否再统计下，如果在阶段高点清仓，两者的情况又是如何？

讨论

即使在一线城市，家庭年收入20W以上也没大家想象的那么多，其中很多人还背着房贷。 另一方面，一线城市家庭年消费控制在10W以内也没那么难。 所以，不要焦虑，理性消费，你就比很多人获得幸福。

讨论

回复@大王带你去巡山: 成长性我这么理解你看对不对。正因为客观情况会影响每年业绩，造成股价波动，给我们这些对华水理解更深刻的人带来更高的收益。//@大王带你去巡山:回复@冯哥说财:水电跟核电没法比 水电比核电无论哪方面都要更胜一筹 打个比方 你全仓买三峡跟华能水电睡得着吧 你买核电试试 你...

讨论

回复@Netscafe: 学大和@Netscafe 都是研究华水非常透彻的朋友。2025年利润我估计81亿肯定能达到，100亿的概率也不低。
至于估值是20PE还是15PE就是个人选择了。15PE是偏悲观，20PE是偏乐观，我个人选择是15PE以下加仓，20PE以上减仓。对应今年EPS=0.4，6元加仓...

讨论

2025年前近期规划华水粉都是了然于胸的，第一次看到2026 ~ 2035的推演如此清晰。非常感谢学大的分享。

讨论

回复@斑马邮包: 这个做法现在已经不太好使了。最关键的因素是注册制实施后，壳资源价值大大降低，大量缺乏关注和题材的股票永远失去了炒作的价值。港股大量的仙股就是现成的例子。//@斑马邮包:回复@冯哥说财:买股票就像买彩票，死守一个，时间够长的话，早晚能中

讨论

持有一只股票5年，前4年是亏的，最后一年一把赚回来，这种事情只有经历过才知道有多煎熬。看图表回顾很难体会到当时的感受。
//@学知利行: 你这个算的偏差太大了，你可能不了解当时的情况，我是全程关注参与。2003年底的4元多是新股中签价，我当时也中签了，上市后6元多，这个40%上涨对一般人...

讨论

横盘或者说股价没反映业绩，持续一两年还是有可能的。水电和核电挺类似的，没有长期持股计划的朋友真的不合适买入。