$华夏北京保障房REIT(SH508068)$ $万科A(SZ000002)$ 存量房收储是个多赢的生意，按照目前保障房REITs的收益率测算，政府只要以7折左右的价格从房企手里收储，在没有中介费、契税等交易成本的情况下，再以略低于市场价的价格包装成保障房出租，就能在绝大部分的地区实现超过银行利率的收益。对于万科这类房企来说目前开发项目的毛利率在10~15%左右，由于政府直接收购没有营销费用，其实真实亏损也就是10~15%左右。目前对于万科5000亿的未售存货，其中难去化的按照20%算，最多造成150亿的存货减值，但却能带来近千亿的现金流，极大的改善资产负债表。