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r看完招行一季度的业绩交流会内容，非常详尽，估计大家对招行在中收和财富管理方面的担心都不存在了，竞争力依然优胜于同类银行。只是在批发业务上，原来预期招行会加大下沉到中小企业，但看来步子不会太大，基本上还是大企业的子公司和产业链相关公司上，招行谨慎的风格确实是在骨子里的，浦发，中信这些银行在中小型企业上资产质量是前车之鉴，招行还没有信心大规模进入中小企业吧。普惠金融估计是小微和个人业务捆绑，本质上还是在规避风险，还有在地域发展上，还是集中在发达地区，进一步拓展发达地区的市场，如果预期招行向三四线城市拓展也不太可能了，这可能就是招行真正的特色吧，永远将风险放在第一位。
信用卡和房地产的资产质量也在好转吧
在我看,这才是正常的经营：波动巨大，甚至是信用卡消费。
招行的非息收入大概可以分为两大类：一类是财富管理相关的收入；另一类是与居民消费相关的银行卡收入以及结算、清算收入。招行的这两大块收入在一季度都出现了幅度不算小的下滑，当然财富管理相关手续费下降有市场周期的原因。
第一部分是财富管理相关的手续费收入。一季度，财富管理收入为91.10亿元，同比下降12.65%，但是我们的整体财富管理能力和财富管理规模还是稳步增长的。一季度代理基金收入同比也出现了一定的下降，降幅约为12%。今年销量增加比较多的主要是货币型基金，销量大约是去年同期的6倍，权益型基金的销量比去年同期下降了约20%，债券型基金销量基本持平。代销理财方面，主要是去年四季度债市波动引发的理财净值波动导致客户需求发生一定变化。今年我们的代销理财收入同比下降了23.46%，代理信托计划收入下降是因为我们持续压降房地产信托，调整产品结构。过往房地产信托产品收益率比较高。(注:在我看,这才是正常的经营：波动巨大，甚至是信用卡消费。)
银行卡手续费，今年一季度银行卡手续费同比下降了6.15%，主要是来自于信用卡手续费收入的下降。信用卡手续费收入下降有两个原因：一是交易量。二是来自于信用卡新规的影响。第三部分是支付结算类收入，今年这部分降幅比较大，达到14.21%，也是由于特殊账务因素。
招商银行前些年大涨过了，没看头了。
在这个残酷的资本市场里，
没有永久的股神，只有时代的幸运投资者.
风水轮流转，周期永不眠,万物皆周期无一幸免。
顺势而为，才能财富自由.
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利差变小，大趋势
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哪里看的