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赌徒和夹头之间反复横跳

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no news is the best news, somehow

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负债率等于负债额除以总资产。负债往往是个刚性的东西,因为都是欠银行的钱和上下游的钱。但是资产是个动态的东西。如果将负债降低,但是如果资产跌价更快降的更快,也有可能负债率不降反升。
地产圈这几年就演绎了这个事情。
负债率超过60%的企业要尤为小心,负债率超过80%的企业遇到点风...

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时代的企业,时代的个人。经历和思考方式会带着相应的烙印。

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再从另一个角度来看配置。
波动本质不是风险,但是波动在自己承受不了的时候就会变成风险。
如果未来五年十年,是某个资产的净买方,那么资产越便宜,对买入越有利。但是如果已经满仓或者甚至单吊重仓,那么在没有回旋余地的情况下,再叠加经济周期所被迫的现金支出的话,那么就会变成净卖...

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理论上:
* 在企业价值能等同反映在股价中的时候,回购=分红。
* 当企业价值大于市值,回购增加持股份额的含金量。
实际持股体感上,如果回购的过程中,股价一直没有反应回购所增加的价值部分,股数又没变,那么个体来讲,持有的市值是没有变化的。

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资金就像血液,都知道充血的时候才能又高又硬。 资金缺口好几年了,所以一直勃(牛)起(市)障碍。 个人观点,不一定对。

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所以腾讯从“柒零零”,变成了“拐洞洞”?

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找非相关性的资产,并且配置过去,可能是一个长期的活。
不同于体系化的基金经理建仓,个人投资者的劣势在于投研,优势在于资金属性不需要汇报给第三方。
5个点如果算是稍微较重的话,那1个点1个点慢慢积累也不失为一个办法。

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高科技并不等同于能挣钱,更不等同于好的自由现金流,更遑论股东回报
不盲从所谓新概念,保持好奇,但也永远保持对未知的敬畏。

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商业化是必经之路

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B站的社区氛围,18年以前主要靠二次元和为爱发电的up主们,因此保证社区在相对少商业化的氛围中,是符合当时社区的氛围情况的。
19年之后,外部:走向资本市场;内部:越来越多优质内容生产者进入。大家的诉求都是要商业化才能养活优质内容,因此社区的氛围也就变得更为多元和商业化包容。

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浅薄的理解,和大家讨论下。
1. 最理想情况下,企业经营不变的情况下,净利润或者自由现金流不受到股价波动导致的影响,那么股价打折越多,相对来说越划算。
2. 如果各种原因导致企业市值巨幅下降,从而反身性影响了企业经营,那么股价腰斩就有可能是价值陷进,有可能越跌越贵。看这两年的...

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宏观在转折的时候,身处其中的人是很难觉察到当时所处的境地。
23年底买房的逻辑和18年买房,对房子本身的城市、人口、产业、区位、学区等分析再怎么透彻,也比不过宏观层面的拐点带来的变化更多。
MT20~21年的抱团,TX在游戏、金融、投资等政策导致经营转折加上大股东撤退两个不同因素影...

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保持现金流的节奏,不盲目跟风抄底或者杀跌。
理性思考赚的是业绩增长的钱,还是波动的钱。

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用常识来思考:
一个企业能不能赚真金白银的钱,赚了的钱要不要持续投入才能维持,剩余的净利润是不是都是以现金的形式存在。最终管理层和股东的利益是否一致,股东是否能拿得到钱。
每一个环节,如果都能确定,那说明从某个角度看懂这个企业了。
无论是红利、成长、还是某个概念,脱...

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资产配置的逻辑在于非相关性和动态再平衡。
A股逻辑和演绎和美股节奏最近这一段时间走出的各自独立性,就更是配置的时候较为珍贵的点。
A股是中国最好的资产包,美股是全球最好的资产包。
全球的beta是个不可忽视的配置项。

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回复@Mario: 带杠杆的资产在周期高峰时候介入。
经营生意的现金流再经济不好的时候无法覆盖贷款的月供。
叠加固定资产本身的贬值。
是一堂资产周期,经营周期最血淋淋的教训。//@Mario:回复@卢炜0528:问题都出在借钱经营上。要规避这种风险,第一不要借钱,尤其在当前借钱这么贵的情况...

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作为从业者浅薄的谈一谈,制造业天生就有内卷的特质,本质上这些产品技术壁垒并不高。
以深圳消费电子行业为例,耳机tws、手机配件等小电子产品,珠三角大量工厂内卷从而提供足够丰富的各种外观和价位的产品,满足全球各层次的品牌和消费者。
内卷,给企业和行业肯定是低利润的,任何新增...

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动态再平衡,是资产配置相比于单吊收益更好,风险更低的原因。
理解了这个,才真正理解了为什么要做非相关性的组合。

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收入来源要多元化,收入的性质和结构也要互相有补充。
对个人来说:
持有优质增长生息资产是最佳选择;
其次是增长的资产或者生息的资产;
再次是租售比好的收租;
再次是产生现金流的生意;
最后是打工。
前三项的久期都长一些,也都属于资产性收入。自己做生意的选...