哔哩哔哩（B站）并非只有做成“中国YouTube”才是唯一的出路；中国市场也未必需要一个本地化的YouTube。本文不是为了探讨B站或者中国视频服务的投资价值，只是回应一些球友的讨论话题——B站是不是中国的YouTube？
十几年前，以iPhone为代表的智能手机还停留在概念中，视频拍摄还是Sony等摄像机为主的年代，先烈们就已经开始了互联网视频分享的探索。但是因为大量的视频，都是用户拍摄孩子、花鸟等生活片段，其他用户并不会有耐心和兴趣观看这又长又无聊的视频，所谓的“分享”更大的意义只是储存。这样“用户上传——更多的用户观看——广告主投放广告”的商业链条就很难走通了，特别是互联网广告市场还不太大、服务器和带宽还非常烧钱的年代。
YouTube依靠Google的大树，在视频分享这个领域，独孤求败地活了下来。但现在的YouTube，主要流量不仅是来自一些搞笑的短视频，还有内容丰富、时间更长一些、专业程度较高的视频。其实可以将YouTube理解为一个巨大的视频知识库，你想到的任何问题，在YouTube里搜索，基本都不会让你失望。包括诸如怎么换机油、修水龙头、某个菜怎么做、人体如何抵抗病毒、宇宙的边界，以及各名人、明星的花边、MV等等，还有网络游戏的解说等你能想到的和无法想象到的各种视频。这些视频内容体现出一定的专业程度，对于该题材感兴趣的观众来说可观赏性很强。在视频内容和用户都暴增的同时，得益于Google自身强大的广告匹配和投放系统，YouTube将总额不菲的广告收入，反哺给视频作者（Youtuber），形成了良性循环。
中国曾经最接近YouTube的是以优酷为代表一批网络视频开拓者（还有土豆、56.com，酷6，六间房等），但是基于前面提到的原因——用户生产的内容没有分享价值、广告收入无法产生正现金流等，这些视频先驱们始乱终弃。优酷合并土豆后，曾一统中国UGC短视频的江山，但最后还是放弃了短视频，与爱奇艺、腾讯视频等进入影视剧长视频领域竞争；而其他一些同行就干脆转做秀场直播了。因为后面两个领域都来钱快，长视频不仅广告价值高，还可以直接卖会员；秀场就更是真金白银如流水。
所以，现在优酷、爱奇艺、腾讯视频是走类似Netflix的影视剧长视频模式。只是他们可能没预料到，世界范围内只有一个Netflix，但是中国就有三个，而且谁也没办法搞死谁，都在给影视制作公司打工。
机缘巧合，B站在中国互联网视频恶劣竞争的夹缝中，依靠独特的二次元文化和动漫内容，走出了自己特色的发展道路。可以说，B站是中国目前最接近YouTube的视频应用了。但是我认为，B站距离“中国YouTube”还挺远的。主要差距在：
1，番剧、动画、鬼畜等二次元文化作品在B站的占比仍然过高（趋势一直下滑）。这样一方面的问题是，如果这类视频具备强大的变现能力，又会陷入到类似长视频的版权竞争环境中；另外，这类视频占比过大就意味着用户的构成群体，还完全无法像YouTube那样差不多全视频受众等比覆盖。虽然B站也有不少科普类的视频，但是距离YouTube那样的视频百科全书，还很遥远。
2，B站还无法建立类似YouTube的广告分成生态系统。B站少部分能变现的作者（Up主），更多是依靠视频中夹带点私货，或者倒流到自己开的淘宝店等方式。这既有B站广告策略（不提供视频插片广告）也有视频广告价值、广告匹配度等原因。
3，B站营收和用户规模在视频行业里相对的体量还不够大，不像YouTube那样，营收可比肩Netflix，用户则一骑绝尘。换句话说，现在再有一家公司，想在全球范围内复制一个YouTube，几乎是不可能成功的；但是在中国，B站留给其他类似YouTube的视频分享服务，还有不小生存空间——如果别人愿意去做的话。
那么B站只有做成“中国YouTube”才有前途吗？未必。B站现在的用户规模和增速，都不错，只是变现效率比较低。但是只要用户能留下来，变现只是个时间问题。在插片广告之外，如果B站能在与用户群体吻合的游戏、电商方面有突破性的进展，那营收就将是量级上的提升。（梁剑 发表于 雪球）
披露：文章发表时，作者本人所在机构$iMeigu Fund(P000057)$ $大道全球精选(P000325)$ 持有$哔哩哔哩(BILI)$ 的多头仓位，不持有爱奇艺(QIYI)的任何仓位。