4月28日晚，$汤臣倍健(SZ300146)$ 发布2021年一季度财报。报告显示，公司一季度实现营收22.23亿元，同比增长48.66%；归属上市公司股东的净利润8.16亿元，同比增长52.70%。
境内业务方面，2021年一季度公司线下营收同比增长37.03%，线上营收同比增长114.15%，线下、线上渠道增速明显；境外业务方面，LSG实现营业收入1.34亿元，同比增长12.89%。
公司表示，一季度以来，围绕科学营养、全链数字化、超级供应链、用户资产运营四大战略，公司启动了一系列的“年轻化变革”，落实从合伙人到各单位、主要岗位的KPI调整为以“重大创新项目和重大攻坚项目”为核心，助力公司实施新三年规划、形成和构建面向未来的人无我有的核心竞争优势。
欧睿数据显示，2020年汤臣倍健以10.3%的市场份额位居中国维生素与膳食补充剂行业第一位。
截止今日午盘，汤臣倍健股价报收30.76元，总市值486亿元，滚动市盈率为27倍。股价盘中一度冲高至31.54元，创出历史新高。
你对汤臣倍健的一季报业绩满意吗？
股价创新高，你对汤臣倍健的目标价是多少？
#雪球调研团走进汤臣倍健#
汤臣倍健为何能成为膳食营养补充剂行业顶流？雪球调研团带您探究背后的秘密
报名链接：网页链接
@尖峰JEFF @买进中国_大佛 @宁静的鈊 @小知-黄蓝道 @赵小姐加油丫 @万亿复利人生 @浪哥333 @点亮心灵的灯 @牛牛永远的爱 @魔都天天天蓝 @吴伯庸 #2021雪球投资炼金季#
全部讨论
汤臣倍健一季报的数据符合预期，今天的盘面也是这样反映的。
作为持有小汤五年多的股东和本人第一大仓位持股，我简单说两句小汤的定性分析。目前小汤的价值定性无变化，小汤的竞争力主要体现在两点上，即“诚信经营”和“进取精神”，这两点也不矛盾。
1、正因为“诚信比聪明更重要”一直在指导着小汤的经营，其渠道优势才越来越明显，也越来越宽广，并且总能挺过对于其他保健品企业的很多“危机”，逐步取得市场占有率的第一。
2、正因为不满足现状，不断推出新产品、大单品，收购LSG，扩展功能食品，才有可能取得营收和利润的不断成长。但VDS行业的激烈竞争，让小汤的产品力并没有绝对优势，营销能力始终是最主要的护城河，而产品力和收购后的经营还没有特别亮点。这一切没有突破之前，估值并不能向“茅”看齐，当然从社会发展尤其是老龄化、普遍注重健康行为的角度看，小汤所处的赛道还是非常好的。
最后是我的定价观点：现在的股价基本合理，或许有些偏低，如果后面三个季度的经营一切符合预期，年底时候达到35-40元的目标价是可预期的。
$汤臣倍健(SZ300146)$ 21Q1的财报基本符合公司之前的预告：1，之前预告业绩7.2亿-8.3亿，实际8.2亿，基本落在预告的上限；营收同比大增49%，净利润同比大增53%，扣非净利润同比大增45%，核心利润同比大增65%；2，产品来看，主品牌汤臣倍健营收13.8亿，同比大增49%，主品牌基数很大，尚能如此高增长，有点超出预期；大单品健力多营收4.9亿，同比大增54%，主要源于线下的恢复性增长；LSG国内营收0.66亿，同比大增65%，境外由于去年高基数，实现营收1.34亿，同比增长13%，今年实现10亿的营收预计比较困难；健视佳及其他产品实现营收1.54亿，预计大单品健安适仍处于线下铺货阶段；3，费用方面：销售费用同比大增115%，主要是广告费投入和广州麦优并表所致；销售费用率18.1%，同比提高5.5个百分点，公司采取了更加激进的推广策略；4，现金流方面：基于公司惯例，公司会在年初授予部分客户信用额度，年底集中清收，因此应收帐款同比大增170%，但也可能公司向渠道进行了压货动作，由于应收账款大增的缘故，收现比仅75%，净现比仅7%，不过，年底都会收回来，这一点不用过于担心；5，鉴于Q1公司相对激进的销售策略，预计21Q2，Q3增速会放缓，假如增速放缓到30%，预计全年扣非净润在17亿左右，动态市盈率28倍，相对增速，还算低估，预计23年净利润能达到23亿左右，给予30倍估值约690亿，目前的价格还是比较低估的，继续持有。
适合中老年消费品，替代进口品牌，电视上的养生节目很多是汤臣倍健赞助的。$汤臣倍健(SZ300146)$ 是国产品牌的龙头公司，关注度很高啊
$东阿阿胶(SZ000423)$ $同仁堂(SH600085)$ 这种老字号也做保健品，股价咋不涨一涨。。
还算满意，未来国内保健品市场空间巨大，2018年中国保健品市场规模2575亿元左右，排名全球第二，年复合增长率在9%左右。但保健品人均消费额较低，仅为美国的1/7，未来还有4-6倍增长空间；渗透率仅为 20%左右，未来还有2倍左右增长空间。汤臣倍健为国内膳食营养补充剂龙头，主要产品包括蛋白粉、维生素、益生菌系列等多个品种，其境内线下渠道：线上渠道销售约为8:2，核心竞争力为领先产品力、品牌力、良好的渠道资源及消费者服务能力。中国益生菌补充剂行业人均消费较低，成长空间较大，预计2020年该品类快速增长；行业稳步增长，人均消费有较大提升空间。公司处在膳食营养补充剂的良好赛道中，该赛道有较大的市场空间。保健品支出额随老龄化加剧提升，消费亦从可选转为必选。未来随着人口老龄化加剧及可支配收入提升或推动行业持续扩容。我对汤臣倍健的目标价是40.
不用看，躺着赚钱就行。现在谁家小孩不吃补充剂，马上就要全面放开生育了。现在哪个年轻人不养生，996要你命，汤臣给你续命。现在哪个中老年人不吃蛋白粉氨糖。
看好$汤臣倍健(SZ300146)$后继发展！
作为保健品行业的龙头公司，旗下产品较多，横跨蛋白粉、维生素、矿物质、骨健康、眼健康、益生菌等多个领域。不同于其他保健品牌，汤臣倍健放弃直销，拥抱药店商超等终端渠道，成为国内保健品行业龙头。行业空间广阔，电商加速行业发展。随着老龄化的加剧，人均医疗保健消费支出提高以及消费升级的推动，保健品市场有望进一步增长。双轨制等政策的完善代表了行业监管逐步趋严，造成短期行业阵痛期，但也加速了市场的集中度提升。电商渠道的开拓打开了保健品新的增量市场。
非常看好汤臣倍健未来的发展空间
其实没什么可说的，我个人对汤没有更新的看法。话题君圈我，那就说几句吧。
1.在消费品公司里，汤的新产品创新和营销能力，已经被验证是超强的。这是成长的关键动因，更何况老产品还在持续释放业绩，完全没有颓势。
2.保健品品类的传统认知分歧，主要源于发达国家做参照。事实上这里面有很大的国情（包含政策、消费习惯等）差别，这可能也是压制小汤估值的原因。但是对于这一点，恰好为我提供了安全边际，我并不希望这个潜在因素迅速消失，因为这样我更能够拿得住。
3.作为我A股配置的最大仓位公司，我很放心，希望公司的新产品再创佳绩！
$汤臣倍健(SZ300146)$
公司是保健品行业的龙头公司，旗下产品较多，横跨蛋白粉、维生素、矿物质、骨健康、眼健康、益生菌等多个领域。不同于其他保健品牌，汤臣倍健放弃直销，拥抱药店商超等终端渠道，成为国内保健品行业龙头。行业空间广阔，电商加速行业发展。随着老龄化的加剧，人均医疗保健消费支出提高以及消费升级的推动，保健品市场有望进一步增长。双轨制等政策的完善代表了行业监管逐步趋严，造成短期行业阵痛期，但也加速了市场的集中度提升。电商渠道的开拓打开了保健品新的增量市场。