点亮心灵的灯

先声明，我是中医黑，因为我大学本科是临床医学，这个问题没有讨论余地。但是中医在中国一直有市场，原因主要是传统文化，因此文化的病还要文化来治。平安这家公司一直是中医粉，现在通过引进东洋的“汉医”来搅局并非坏事，希望东洋的“汉医”与传统中医打个你死我活，最终以夷制夷让西医（现代医...查看全文

看起来宝能可以赚500亿，但是需要根据其违规事实缴纳罚款（应该会给宝能留下一些利润）。那么这个游戏中损失的是谁？应该是万科的中小股民，尤其是卖在低位的，起因还是万科管理层不作为，没有及时回购万科股票（即使负债回购都应该，何况万科负债率不高）。这样看，王石的责任还是很大的。姑且认...查看全文

看的出来，这个分析是下了一番功夫的。但同样下功夫结论可能相反，这个不是数据计算的问题，是三观的区别。主要区别是两点：1、重点看历史还是未来，历史虽然不一定真实但资料丰富，而看未来（比如益生菌）就需要更多的知识并结合多种价值观的模糊判断了，比如诚信和聪明到底怎样演绎生意。2、科学...查看全文

$分众传媒(SZ002027)$ 这次是惊心动魄的一周，违反自己的一贯原则，第一次融资交易，结果现在看暂时还可以，但比照林园先生的思路，这种投机的做法还是下不为例。查看全文

$中国平安(SH601318)$ 平安投入100亿做公益，三村工程。这个难道不需要股东大会表决吗？这么多投入，应该基本没有收益，是否损害了股东利益？假设不是真投入，是否涉及虚假宣传？ @中国平安查看全文

平静的“红五月”

历史上每年的五月中国A股多数上涨，今年在李大霄、马红漫一些人的鼓吹下，大家都在期盼着“红五月”的到来。截至25日的今天，沪市收盘3141点，月线上涨1.92%，真是“红”的太勉强了。 川普与三胖的会面反复折腾着A股（似乎收盘后美股交易期间川普出利好推文，A股一开盘就反过来说了），A股就磨磨...查看全文

爱尔眼科可以长期持有的逻辑

$$爱尔眼科(SZ300015)$ $通策医疗(SH600763)$ 这类医疗服务类股票最近涨势凶猛，市盈率都80几倍了，让一些持有的人开始恐高，不知道下一步是持有呢还是卖出观望好呢？ 其实一只股票总是在高估和低估之间徘徊，涨多了就会跌的，跌够了还会涨。如果长期看好爱尔眼科们，就不要理会股价是怎样，最好是...查看全文

$上海家化(SH600315)$ 今天这个行情表达这种意见可能不是时候，但能听进去的一定会好好思考。自从平安控股家化以来一直觉得家化不会经营好，可我又缺乏理论依据。今天看到《哈佛商业评论》上一篇宝洁曾任CEO的雷富礼的文章《CEO的专属之责》，觉得悟到了一些东西。雷富礼当年上任也面临着业务增长...查看全文

投资的“道”与“术”

进入股市20多年，前些年的投资还是有些摸着石头过河的感觉，一不小心就能掉到深水里呛几口水。这几年总结下来，我理解的价值投资是有“道”与“术”两个层面的。在投资的理念层面即“道”决定了投资的本质，或者说我们是否适合从事这项工作。在投资的操作层面即“术”决定了投资回报的量，也就是...查看全文

ROE高是因为轻资产且之前收购的商誉摊销完了或者卖出了，毛利率高的确说明竞争楼宇电梯点位目前成本不高（物业定价权还不强势），这都是竞争对手奋不顾身进入的理由。尽管主营业务是轻资产，但和可口可乐品牌授权生产或者喜诗糖果的心智渗透不一样，不能脱离电梯点位和影院屏幕这些自己不能控制的...查看全文

关于中国平安

今天偶尔翻到去年底雪球嘉年华的文章，对中国平安推崇并认为低估的大有人在，现在不知道这些人都是什么感想。我从2016年开始就已经看空平安了（可以看我以前的文章），当时平安的仓位还不低，之所以写那样的文章是在表示遗憾并希望这仅仅是暂时的，但不幸的是平安的问题一直在深入演化，到了2017...查看全文

分众传媒遇到的挑战与滴滴一样吗？

$分众传媒(SZ002027)$ 最近的连续下跌，表面上是新潮传媒的挑战引起的，可舆论上多数认为这是蚂蚁和大象的战争，分众是胜券在握的，不必恐慌。但是股价为什么还是跌了很多呢？ 我们看一个报道： 熊猫资本合伙人李论曾公开表示，滴滴模式不科学，靠资本烧来的垄断，易攻难守。尽管此前滴滴的市场份...查看全文

回复@myther: 管理层哪里是回购，是通过一个高管的资金计划来购入，想弥补当初高管持股少利益少的不足，让高管分得利益。这样是不行的，是一厢情愿。如果站在公司角度，应该早早大量回购注销股票，把股价抬到合理水平，然后通过期权增发给高管，这样才是股东利益最大化，而不是高管利益最大化。可...查看全文

从芒格的思考角度，好生意是不太依赖管理层的。其实运通卡和喜诗糖果并不具有天然的护城河，是公司长期经营的结果，巴菲特说过，这两家公司刚成立的时候他看不到后来的结果也是不会买的。上海家化在葛文耀时期的确是有特色的企业，虽然说葛存在这样那样的问题，但当时的家化业务是健康向上的，这也...查看全文

$中兴通讯(SZ000063)$ 阴谋论升级了！ 倪光南院士说的微软故意让中国人用盗版，这个思考非常有深意，美国人的套路居然隐藏这么多年？ 还听说谷歌是故意退出中国，就是为了让百度一家独大，卖假药，让国人自取灭亡！ 这样推理来看，美国商务部也是故意看着中兴通讯卖芯片给伊朗，然后采取制裁举措...查看全文

真正的医生可能不会出来说真话，因为有厉害和利益关系。我现在虽然还是职业医师，但是已经不在一线了，也不看病了，在这里给方舟子和释老毛点个赞！//@释老毛:回复@释老毛:方舟子：蜜炼川贝枇杷膏的真相原创 2018-02-27 方舟子 咳嗽是人体清理呼吸道，排除多余的分泌物、微生物、异物的一种生理反...查看全文

美的在家电业的差异化竞争应该不是着眼于高端化，这种消费品的思维模式是不能战胜市场的。说到底白色家电也是电子科技产品，在未来老龄化的背景下，5G时代是万物互联，人工智能家电会创造更多的应用场景，让家电更加智能。前几天美的的高管就说了，智能家电不是手机app控制的智能化，而是自带智能...查看全文

回复@隐市君: 对，理性一定在认知范围内。我是学医的，对制药企业的潜力就不是很有底气，恒瑞医药知道好，但买了以后涨50%就抱不住了，现在离卖出已经翻番。爱尔和通策之所以能抱到现在，是因为知道标的稀缺，年初按照自己的理性判断给出的股价上限都突破了，但依然没有出手，也是做好了下一步一年...查看全文

$格力电器(SZ000651)$ 这样一件事在新闻中交代不清楚。似乎格力是一个管理混乱，不负责任的企业，这个和董阿姨宣称的差距很大。感觉新闻公关过了，所以发的很模糊。可一家真正优秀的企业不应该在这种事情上做的更积极正面一些吗？查看全文

$宋城演艺(SZ300144)$ 难道六间房放弃了？所以宋城开始涨。这个消息怎么看待呢？网页链接查看全文

投资的“道”与“术”

进入股市20多年，前些年的投资还是有些摸着石头过河的感觉，一不小心就能掉到深水里呛几口水。这几年总结下来，我理解的价值投资是有“道”与“术”两个层面的。在投资的理念层面即“道”决定了投资的本质，或者说我们是否适合从事这项工作。在投资的操作层面即“术”决定了投资回报的量，也就是...查看全文

为什么在企业以服务为导向的年代，中国总是诞生一个个狼性的企业，德鲁克当时写管理学书的时候居然缺了狼性这一部分。查看全文

要坚强！今天是七夕查看全文

还有一段路要走下去查看全文

七夕将至她有一个高端大气的名字久财花。寓意：爱情天长地久永不缺钱花可能会挨揍查看全文

李大霄：8月产业资本净增持 A股或将上演多空大转移新浪财经讯 8月15日，英大证券首席经济学家李大霄表示，有一个重要的情况，是市场在悲观与绝望当中出现了积极的信号。八月份1号到14号产业资本净增持9.46亿，而之前连续五个月都是净减持的情况。出现了净增持说明产业资本在这个地方态度出现了明显...查看全文

本来就是伪价值智商税，跌到零也不奇怪。幸亏没有说吃了阿胶预防狂犬病破伤风什么的（我当医生时反正对破伤风疫苗皮试过敏的都开中药“蝉蜕“，那时终于明白为什么要学一个学期中医，为了有中医处方权来糊弄病人）。查看全文

$东阿阿胶(SZ000423)$ 还有十元钱下跌空间……查看全文

价值投资者“什么也不做”的时候做什么？

标题是病句，主要是向芒格那句“沃伦特别擅长什么都不做”致敬。 时下，不论是否是价值投资者都是比较沉默的，因为大盘跌了大半年，即使手头有抗跌的品种，估计持仓的盈利也变薄了。巴菲特的好学生，以段永平为代表的价投者，通常都是一路满仓到底的，这个时候估计主要就是在学习“什么也不做”。...查看全文

一家企业的护城河是销售、产品还是服务这个定位很关键。目前分众的核心竞争力就是销售能力，对员工的这种“压榨”也是中国特色，碧桂园不也是这样快速发展的吗？未来如果能在产品和服务上建立护城河，那才是真护城河。查看全文

回头遇到在小区里换广告的问一下（了解个皮毛吧）。其实企业让员工加班比较普遍，但是短期看士气（员工没有抱怨），长期看机制（就是加班要有规律、节制和补偿）。不知道是否今年竞争激烈还是阿里入住搞的？最终，如果员工不认可这种加班，优秀人员流失，只剩下肯吃苦听话的，那这个企业就不妙。有...查看全文

参加招商证券的客户活动，等待开场时想到一个事：证券从业人员都不让炒股，他们的确和我们交流的投资经验不在一个频道。证监会这样规定就是因为他们离市场太近，不是违规就是冲动坑自己吗？那他们的成长路径是什么？查看全文

$中国平安(SH601318)$ “一流企业销售品牌、二流企业销售产品、三流企业销售劳动”——江南春《抢占心智》查看全文

潘总是卧底，回头把发现的新潮问题都会告诉江总的查看全文

这种就户外广告的一种，没有特别性。电梯等候厅和电梯内部广告的优势是人群在几十秒的时间停留观望，被动看了广告。小区门口停留时间短，广告有效但与电梯不同，也不能标准化大小尺寸，规模投放，适用于附近商场宣传之类。查看全文

写的好，学习了。补充点个人意见：1、分众还有一个增长点，就是海外，主要是亚洲范围电梯数量多的国家。分众海外的优势一个是先发运营经验，另一个是配合中国企业走出去战略需要的广告宣传（与阿里可以协同扩张）。这里克服水土不服的主要做法是与当地企业合作（如韩国），同时也避免了在当地出现...查看全文

学习冯柳投资理念的体会

我个人的投资逻辑，说起来与冯柳的思路最相似。要进一步深化巩固投资体系，我应该从冯柳的思想里去挖掘。 网上这篇文章的内容很好，但《高毅资产冯柳：跌的时候要听看空的声音，抄底必须站在最强者逻辑》的题目觉得不体现核心思想。题目选择说明了作者对冯柳投资的精髓或者没有体会透，或许为了博...查看全文

所有互联网公司在中国都必须遵守本国的法律和互联网管理。这句话完全正确！可是谷歌就会不断“骚扰”中国的互联网管理部门（这个部门叫什么，谁能告诉我？），我们需要一个明确的边界，比如“负面清单”，那些“厉害了我的锅”之类的随时冒出来的词汇需不需要限制？如何预先判断一个“新词”是违法...查看全文

这句“贸易战对中国的长期影响可以忽略不计”，我怎么觉得不是呢？我觉得川普的动作加快了中国改革的步伐（虽然有些被迫），长期看川普对中国的正面影响还是挺大的，他推动了历史。查看全文

应该是，明天可能就在10.75元以上了。今天是个好时机。查看全文

一个月内5名从业者炒股遭罚 女员工4年炒股千笔成交亏80万网页链接从这条新闻可以有两个发现：1、证券从业人员凭消息并没有多少优势，最高获利87万，最低赔了80万，其余获利十几万和几万。可见，有正确的投资理念和操...查看全文