| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：83 | 回复：141 | 喜欢：12 |
良品铺子公告，公司股东高瓴资本因资金需求，拟减持公司股份数量合计不超过2406万股，合计不超过公司总股本的6%。今日盘中$良品铺子(SH603719)$ 一度跌停。
去年开始，A股市场的零食公司业绩便开始分化：
洽洽食品业绩增逾三成，近12个交易日跌幅超过17%；$洽洽食品(SZ002557)$
盐津铺子净利大增近九成，今日股价逆市涨停；$盐津铺子(SZ002847)$
三只松鼠净利下滑一成，距去年高点股价暴跌近6成；$三只松鼠(SZ300783)$
来伊份预亏近八千万元，距去年高点股价已接近腰斩。$来伊份(SH603777)$
分化的业绩表现下，零食到底还是不是一条优质的赛道？你心中零食赛道最优质标的是谁？
零食单独本身我看来不是一个好赛道，主要有以下原因：
1，冲动型消费：零食的购买很多时候都是看到一眼，觉得馋了，你会定期检查自己家的食品储物柜，看里面还有几袋零食，够吃多少天吗？大概率不会。也就是说，可吃可不吃。
2，品牌忠诚度低：把几家的腰果扁桃仁买回来吃，味道差不多。那可以了。哪个品牌在京东上满200减100买哪个吧。
3，与健康的趋势反道而行：买零食就是为了满足口腹之欲，而越好吃的东西，越不健康，不是加糖、加盐，就是重油，重辣，吃了之后有罪恶感，还要经常抑制自己吃。
4，研发生产门槛低：过去是有个工厂，基本是村里找个小厂房，拉条设备就可以生产了，现在是注册个商标，开个网店，找个代工厂，就可以卖了。产品配方也没有秘密可言，基本上A出了什么新品，一两个月B也上架了。你去翻几个零食厂商的天猫店，产品线90%是一样的
5，销售门槛低：过去有线下渠道还能好一些，毕竟铺一家超市还要三五百人民币一个SKU，你还得有团队有经销商能做这个事，现在淘宝C店拼多多随便卖，一个爆品出来能进天猫京东了。还有抖音快手朋友圈……都能卖货。
这样就导致从需求端来看，零食的需求黏性不够，购买是随机的偶然的，而且消费者不会忠于某个品牌，所以确定性更低；从供应端来看，竞争太激烈，营销费用高，产品走量不赚钱，利润薄。
$三只松鼠(SZ300783)$ $良品铺子(SH603719)$ $洽洽食品(SZ002557)$
#高瓴资本减持良品铺子#
$良品铺子(SH603719)$ 死于基尼系数与高估值。
货是好货，口味比百草味，三只松鼠强。盐津是它芒果干的代工厂，但是品种良品铺子多。
粘性也有，网购渠道下，叠加各种满减，品牌依赖是有的。我个人一般都是凑300成箱买。
问题有两: 首先，估值打的和现在的茅台差不多高，但我见过抢茅台的，没见过抢芒果干的。
最重要的，休闲零食，有钱有闲才能休闲。都996还房贷了，没钱没闲，谁跟你休闲？这几年来，$贵州茅台(SH600519)$ 业绩上天，$青岛啤酒(SH600600)$ 营收原地踏步，也是类似的。
对比发达国家休闲食品的零食单价，我国还处于较低水平，随着消费升级的延续和消费水平的提高，休闲食品的零售价格将持上升趋势。零食肯定是一条优质的赛道。
从成长性来看，我看好良平铺子$良品铺子(SH603719)$ 。深度细分零食赛道，摆脱同质竞争，无论是聚焦儿童、孕妇、健身达人、健康养生还是时节手礼、会议茶歇，均是良品铺子看清消费升级的大趋势，在高端零食战略背景下，对细分市场领域的聚焦。从全渠道布局、数字化布局、到新零售探索，再到聚焦高端零食战略，每一次都走得很坚定。
武汉的 ，说点主观感受 ，良品跟其他家最大的不同是专卖店起家的 ，我们线下购买的次数比线上多很多 ，良品是有品牌感的 ，平日走访客户或者朋友或者不好烟酒的长辈提良品的零食也是可以的 ，三只松鼠一般只有在过年的时候才会看到有人送礼盒 ，恰恰的坚果礼盒是关注到股票之后才关注到产品，良品自己吃也比超市的散称买的多 ，良品的员工在引导客户购物方面个人感觉是很好的 ，不像一般店子的硬推销
还行，我也比较喜欢吃，我看到的是店铺买的人也是很多的，但是股价也是真的贵，涨了被卖出合情合理的，能够理解
大家都在这个赛道充分的竞争，在市场占有率上那个公司也看不出是决定的领先，而且周边同质化的产品也很多，零食行业还是需要购买业绩成长快的企业，pe比较小的企业，个人认为近些年很难形成龙头，还是充分竞争的格局，网络销售的那部分利润让平台挣走啦，还是需要走一些加盟或传统渠道来增加利润，电商渠道以后只能增加销量，利润增长不会太多
估值高企，堪比茅台。实际一看，尚缺品牌。
早9晚9，一周六天。背了房贷，辛苦挣钱。
休闲零食，有钱有闲，没钱没闲，哪来休闲？
达利食品 旗下拥有达利园、好吃点、和其正、豆本豆等国内优质品牌。目前在港上市，市值低估严重。是不可多得的低调股，看好未来发展。