利好茅台
@ice_招行谷子地@villike@wxdshida@萌哥的视界@陈建德
利好茅台
星期一谁涨就是利好谁,像这种推断涨跌的,都不知道被市场打脸多少次了
一方面银行获得券商牌照前几年就有提过,目前在金融市场扩大对外开放的情况下终于有实质性进展了。是继外资券商来华激起“鲶鱼效应”后进一步鼓励混业经营市场竞争的过程,倒逼券商行业像成熟市场的大资管转型,降低佣金费率,向多元化大资管靠拢。
银行获得券商牌照对其下属的理财子公司来说,投资会变得更加便利了。对于券商来说如果未来几大银行也加入了券商的行列,那么对于小券商会带来资源的挤出效应,后续的兼并浪潮或不可避免。
第一反应利空券商是对的,这是第一层逻辑;
如果消息属实向商业银行发放了券商牌照,新增开户数增加更多资金流向股市从而增加交易量,形成正向循环,那整个证券行业是受益的,头部券商受益更大,中小券商受到挤压效应,加速行业向头部聚集,这是第二层逻辑。
其实这事2015年就讨论过的…首先,发放券商牌照首先要突破相关法律和制度限制,过程可能有点长…
其次,就算这事落实了,对银行业绩影响也不大…2019年国内133家证券公司净利1231亿元,而商业银行净利则是2万亿,银行去瓜分133家券商市场,能瓜到的油水也不会太多,对商业银行业绩影响不大。当然了,从市场情绪面,周一肯定会利好部分有试点可能的银行…
但对整个券商行业来说,影响就大了,蛋糕本来就不大,现在即要面对外资券商进来,又得面对商业银行竞争。
券商行业将要加速收购,吞并及整合,猜测过不了多久,也许就有政策:鼓励和推动券商行业整合,提升国际化竞争力…也就是券商要加速推进“大吃小”了…
券商股绝对利空
银行的网点不是券商能比的,银行开个户顺便证券户一起开,网银估计一样能开,那以后没人去券商开户了,还要绑卡,银行的融资成本肯定比券商低吧,这以后券商的融资业务不就洗菜了
银行获得券商牌照是大力发展直接融资的一步。短期我们可能会觉得券商业务没有几个利润,可能还会觉得券商会被分掉蛋糕。中国银行的中银证券也就10亿净利润。但是格局拉长拉大来看,其实是投资银行在取代影子银行,吃的是影子银行的市场份额。这算是金融供给侧改革,也算是高质量发展。
我还是那句话:“中国制造需要间接融资,中国创造需要直接融资。”强大的投资银行能为科技创新带来源源不断的血液。
有两种可能:
一种是券商利空。那么一个星期前爆拉券商的资金根本不知道这则消息,然后明天周一开市直接吃了一记闷棍。
第二种情况是,发放牌照的事情可能已经运作大半年了,不可能在一两天内就做出决定。拉券商的这批资金,在信息内幕方面肯定比一般人的及时性、准确性要高。因此在消息暴露之前已经得到消息,并于上周开始谋划并拉升券商。
从字面上理解是利空券商,但从资金的行动来说利好更多一些。最终还是看股价对这则消息的反应。个人认为第二种情况的概率大一些。
开放牌照的主要目的有两个,一个是提高直接融资的地位,一个是打造金融航母,跟国际投行掰手腕。目前所有券商市值加起来,才相当于一个大行,国内证券化率还是很低,银行有资源有规模,但是专业性差,中行原油宝事件就是例子,资源和专业性融合,才能对抗外资,避免像东南亚,南美那样被割韭菜,几十年积累的劳动成果,需要强大的金融去捍卫。