萌哥的视界

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风险投资人,公众号:萌哥的视界

他的全部讨论
建材行业投资逻辑梳理

建材有万亿级别的市场,但目前大市值公司并不多,典型的大行业小公司格局,我国建材行业正在走出草莽时代,向品牌化过渡,过去几年走出了一些10倍大牛股,包括海螺水泥、三棵树、坚朗五金。 随着精装修比例提高,消费升级,行业标准趋严,供给侧改革,很多细分行业集中度在提升,行业竞争格局日趋...查看全文

对结构化行情的几点判断

1、资本市场最终都会走向结构化,这是资源配置的要求,A股在成长的过程中,结构化特性越发明显,比如创业板指数今年被医疗板块绑架了,变成了半个医疗ETF,但大部分创业板公司涨幅并不大。 2、市场总是在寻找主旋律,大部分人在股价大涨之后,才明白哪些是主旋律,但这时候赔率已经不高了,信息差...查看全文

对当前市场的10点感悟

1、A股总是把一种行情演绎到极致,市场对优质成长股过多追捧,差不多10%的股票位于高估区间,大部分公司还趴在地上。这些年,A股投资者结构发生变化,机构和外资占比提高,优质公司的定价规则和以前不同,白马股长期保持高溢价,如果没有系统性风险,很难买到物美价廉的。 2、机构的专业程度更强...查看全文

养猪是不是一门好生意?

猪周期一般为3到4年,每一轮猪周期,不管是养猪户还是投资者,有人赚得盆满钵满,也有人交了学费。 研究猪周期的内在规律,找准节奏,赚认知的钱,如果等猪肉价格涨起来,才去跟风养猪或者买股票,容易被割韭菜。 深谙行业规律,在低谷期进行布局,高景气时卖出,把养猪龙头变成你的取款机。 2019...查看全文

本轮牛市的15大真相

1、A股以疯牛为主,短期内赚了不少钱,容易过度自信,出门自带《赌神》出场音乐。牛市是在泡沫中投机,最重要的还是风控。 2、最近几天,股市里一天的收益,可能比一个月的工资都多,感觉辛辛苦苦搬砖不如在股市里面躺赚,很多人有辞职做职业股民的冲动。记得在15年的牛市,我经常听到类似的声音...查看全文

交易和基本面研究哪个更重要?

作为VC从业者,听起来阳春白雪,但干的活大多都很接地气。 每周都会看一些企业,听创业者讲诗和远方,D盘里装满了商业计划书,形形色色的行业接触过不少。每一次尽调,都是学习的过程,通过一线的调研,参加各种行业活动,跟产业人士交流,才发现,资本市场里,很多童话都是骗人的。 当年硕士毕业...查看全文

本轮牛市的4大特征和10大铁律

跟过去相比,本轮牛市有几点不同: 1、 时代背景:人均GDP突破1万美元,经济从过去的野蛮式增长,向精细化转变,由量变到质变。很多传统行业产能过剩,沦为周期性行业,比如钢铁、汽车、化工。70%的行业市场集中度在提高,马太效应加剧,典型的如白酒、啤酒、乳制品、家电、房地产、建材等行业。...查看全文

股市与高考

今年因为怡情,高考推迟了一个月,今年江南雨水多,考点外面给家长搭了雨棚,里面挤满了人,可怜天下父母心。 寒窗苦读是否有用?这是个争论千年的话题。 百无一用是书生?还是一举功名天下知? 没学历的朱元璋能够一统天下,大书法家宋徽宗却是亡国之君。 对于普通家庭子弟,高考是改变命运最好...查看全文

以史为鉴,这次牛市有何不同?

1990年上交所成立后,A股总共经历4轮大牛市,每次牛熊转换周期为5-7年,指数牛市以疯牛为主,不鸣则已,一飞冲天,熊市以慢熊为主,漫漫长夜,空虚寂寞冷。 行情总是悄悄地来,最终在一片喧嚣之中结束,这种牛短熊长的行情,其实赚钱并不容易。 趋势性行情,板块轮动不可捉摸,不适合频繁换股,追...查看全文

供给侧改革时代:水泥向左,钢铁向右

现在,70%以上的行业市场集中度在提高,众多细分领域触及天花板。 那么,产能过剩的行业有投资价值吗? 同样是产能过剩,有周期属性,同样是存量博弈,供给侧改革,为何水泥是白马股的摇篮,而钢铁却在苦苦挣扎? 从毛利率和ROE来看,水泥要比钢铁高出一截,这又是为何? 下面从议价能力、竞争格...查看全文

平行世界的造物主,游戏行业有投资价值吗?

我曾经是个网瘾少年,接触的第一款网游,叫做《传奇》。 这款游戏是韩国公司开发的,盛大作为运营商,赚得是盆满钵满,其兴衰也和《传奇》息息相关。 韩国在经济发展上,领先中国一个身位,两国血脉相近,文化相通。相比欧美,日韩的文化产品在中国接受度更高些,日本一般输出单机游戏,韩国输出...查看全文

狼来了,券商股还能买吗?

时隔5年,商业银行放开券商牌照的声音再起,目的是打造航母级投行,应对金融全面开放。 毕竟在国际金融市场,想跟高盛、大摩、瑞银这样的财团掰手腕,需要雄厚的资本实力。 在欧美,商行和投行时而分业经营、时而混业经营,各有利弊。 我国的商行也有投行部,主要业务是做一些债券的发行,因为没...查看全文

流量爆发的宠儿:IDC数据中心的投资逻辑

根据谷歌给出的定义,数据中心是一种科技地产,里面装着服务器和通信设备。这些设备有相同的安全需求和环境要求,需要被统一呵护。 IDC,全称Internet Data Center,它的价值是:提供服务器托管和租赁、网络宽带批发及EC、ASP服务。 IDC的本质,就是有资源壁垒的商业地产,遭遇黑天鹅的风险小,现...查看全文

注册制落地,几点想法

周末消息有点多,总体偏空,京城怡情意外超预期,对风险偏好有影响。 欧美股市筹码有松动的迹象,短期涨多了,经济和股市背离,很多人有钱有闲没工作,有精力去股市里面博弈。 创业板注册制落地,来得比预计早一些。 注册制在海外搞了很多年,但考虑到A股博弈性太强,契约精神欠缺,总有个循序渐...查看全文

特斯拉创新高,有没有泡沫?

特斯拉股价突破1000美元,三个月涨了两倍,市值达到1900亿美元,超过丰田汽车,成为世界上市值最大的汽车公司。 在这样一个历史性时刻,有人高喊泡沫,有人为市梦率站台。 在3、4月份全球股市大跌、油价崩盘之际,悲观之声不绝于耳,我曾坚定看好新能源产业链,参加了雪球路演,并做了一些粗浅的...查看全文

资本圈的狗血故事:鸠占鹊巢还让鹊买单

最近风投圈发生了一件狗血的事,没想到就在我的身边。 主人公叫GJ,是一个创业者。 2009年,GJ成立了自己的公司,做高校客户端运营,他的前领导Y觉得项目不错,投资50万入伙,这哥们也是个实在人,为表示感谢,决定和前领导平分股权,两个人各占45%,其他员工合计占10%。 谁曾想,这个股权架构埋...查看全文

不明觉厉的创新药,真的是白富美吗?

最近几年,创新药是被吹水最多的,主要还是因为股价坚挺,很多人尝到了甜头。 在一级市场,创新药的投资也是异常火爆,很多VC只投创新药,接触过不少药学博士都转行做投资了。 国内资本市场,总是把一种行情演绎到极致。 和国际制药巨头相比,恒瑞还只是小弟弟,却享受超高的估值,除了橘生淮南之...查看全文

A股的那些反向指标

在A股能赚到钱的,不一定擅长基本面研究,但一定是择时高手。 股市里面有一类人,叫做技术派,看K线、均线、MACD、KDJ诸如此类的东西炒股,但目前看来,依赖技术理论赚钱越来越难了。 在利弗莫尔时代,连电脑都没有,用最原始的方式交易,股价的走势都得自己去画,勤奋一些的人通过纸带去找股价波...查看全文

半导体的前浪与后浪:食利者的挣扎,搬砖人的呐喊

当今世界的主要矛盾,是前浪想继续当食利者,后浪却不甘心一直搬砖。大国崛起的背后,是全球大分工的重新洗牌,是对高端产业链主导权的争夺。 1/5前浪与后浪的战争 大多数家庭矛盾,国与国之间的纷争,都源自经济因素。 古代改朝换代大多发生在小冰河期,小冰河期几百年出现一次,这时很多地方会...查看全文

5G时代的宠儿:VR产业链及投资机会(上)

虚拟现实产品早已出现,只是苦于底层技术不给力,巧妇难为无米之炊,体验感一般。 经常说的VR、AR有什么区别呢? VR(Virtual Reality):虚拟现实,看到的场景全是虚构的,是把人的意识代入一个完全虚拟的世界。 AR(Augmented Reality):增强现实,将虚拟的信息应用到真实世界,真实的环境和虚...查看全文

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