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昨晚，$哔哩哔哩(BILI)$ 评级被摩根士丹利从“高配”下调至“平配”后，其股价一度下跌10%，创下2018年11月以来最大盘中跌幅，后收复部分失地。截至收盘，哔哩哔哩下跌6.95%至21.55美元。
分析师Alex Poon说，“即使是最乐观的估值也并不意味着有太大的上涨空间”，而且“实现盈利仍然遥遥无期”。
Poon说，“鉴于到2021年用户增长目标加速，我们预计未来12-18个月每股收益将继续下降。”摩根士丹利上调收入预估并将其目标价提高5美元，达到24美元。数据显示，哔哩哔哩目前有有23个买进评级，2个持有，0个卖出。
1月9日，大和证券因估值过高而下调哔哩哔哩评级，此前该股上涨了30%。分析师Carlton Lai在报告中写道，“尽管我们看好哔哩哔哩的长期前景，但我们认为在近期涨势之后，其风险回报比率已变得不那么有利。”
话题哥想问：乡亲们是如何看待B站的盈利模式？是上车加仓，还捂股不动？请说明理由。
您的最后一句话里的所有内容，b站一直在做…而且b站是国际上比较知名的国内视频网站，YouTube的一部分运营方式都学习，所以您不太了解b站，我经常说一句话，别老看数据和财报，数据不是一切，也不代表未来，真正的去使用和了解标的公司的产品和用户反馈。
另外DAU 3000万你是哪里看的？
综上所述，我和您的看法正好相反，我觉得b站不贵。
说b站生态前，我想告诉你一个曾经生态更好的站，叫AcFun。俗称a站，是比b站更早的弹幕网站。而且也是二次元生态起家，曾经人气都在b站之上。那网站招牌就是天下漫友是一家，可是他生态那么好，怎落得这个结局呢，但是一样赔本赚吆喝啊。
b站现在就是赔本赚哟呵，这谁都能做，也谁都会做，依照目前的发展模式，和高昂的带宽成本，根本没任何可能盈利。但是他比
a站好的一点就是在资本圈他上市了。但必须承认，在视频领域哪怕是美国的油管也没有盈利啊。可是美国的带宽成本还是国内的1/10喔。
曾经有个乐视他因为把摊销延长做到过视频网站短期盈利，但是时间长了一样扛不住。所以b站转型去直播的思路是对的，因为欢聚时代和虎牙真正做到了盈利。但是直播你一定能在这赛道确定超过斗鱼，虎牙和yy吗，我是持怀疑态度的。更何况随着直播竞争激烈，赛道变得狭窄，你确定能后来居上吗?另外一点是虎牙和斗鱼的股东也是腾讯，所以在一定程度上，腾讯是不希望你做到完全一家独大的。
要知道如果没有fgo这款游戏，b站到今天都上不了市，更何况游戏这东西本身具有绝对的偶然性，依赖视频哪怕有了广告，你也做不到盈利。更别说广告还要选择性投放。b站的生态确实是好的，但是做不到盈利结果长期来看股市不能只靠“市梦率“来支持。
B站估值不便宜，别看风头正劲，但DAU只有3000多万，跟趣头条差不多级别。。。微博、百度、爱奇艺这些2亿DAU级别的才多少钱。另外视频网站的商业模式欠佳，服务器带宽成本、内容成本偏高，而且能够生产视频的人数量有限，不易产生网络效应，垄断创作者。如果B站全面向YouTube学习，大力扶持创作者、MCN，同时发展个性化广告业务，我会考虑买一些。
1首先b站的二次元虎牙和斗鱼根本比不上。
2斗鱼赖以生存的头部主播模式现在面临崩坍冯提莫离开后斗鱼的影响还在发酵
3斗鱼和虎牙最大的问题就是喜欢套路员工虎牙有嗨氏赔付巨额违约金，斗鱼从五五开，陈一发，蛇哥，到现在的冯提莫一直都是管理层想套路员工，蛇哥赔了5000万这辈子都还不清。所以公司基本盘不好。
4别看国外的机构给b站降评级在国内b站的两大股东是腾讯和阿里这意味着什么不用我多说。
5这次b站评级下降是一次危机投资的机会国外的评级机构看不懂b站的盈利模式从而下降评级是机构的误判，别忘了b站的大会员价格继续调低会让学生党买单，当然最重要的是b站一直没做广告。所以不用在意这次评级下降，要是评级就是一切很多人也不会错过马斯克的特斯拉。
6b站的月活跃人数远超斗鱼，虎牙，yy，快手等平台去过b站感受过社区就明白b站的粉丝很忠诚
7最好一句话现在谁卖b站的股票谁就是韭菜短视赚不到大钱，我说了这么多只想说一句话b站是未来的王者有什么比现在乘王者遇到小困难重仓买入将来收货财务自由更爽的吗？
B站的用户很大比例是中小学生，青少年。共青团中央还有其他国家媒体应该很早就注意到了B站的要主要用户群体，很早就入住了。看过中国少年说吧，未来是他们的。这个有点类似麦当劳以前的打法，先从娃娃抓起，让他们从小形成路径习惯。如果B站不作妖，能维持用户粘度，大概率将来要胜出的$哔哩哔哩(BILI)$
B站原先在视频资源的引入和原创内容的孵化上就一直没有实现盈利，近期B站在收购《英雄联盟》独家直播权，签约网红主播加码直播模式后短期盈利必然是不可能实现的，从盈利角度大摩说的有一定道理。但是从商业模式来看B站丰富了产品矩阵，用户的粘性明显增强，在新业务加码后未来用户增速预期较为确定，像拼多多也一直没能实现盈利，但是由于商业模式的亮点年内也接近了翻倍的涨幅，尤其是以产品为中心竞争激烈的互联网行业，更主要的是在人口红利到来前锁定用户群，急于盈利反倒容易失去长期竞争优势。
分析师Carlton Lai在报告中写道，“尽管我们看好哔哩哔哩的长期前景，但我们认为在近期涨势之后，其风险回报比率已变得不那么有利。”……一看就是个短线鬼
b站不同于斗鱼那类直播平台，它正在向多元化的方向发展，如陈睿所言b站在未来将会发展为一种文化公司，就如同迪士尼。盈只看短期盈利是鼠目寸光的，我这种白嫖党都充大会员了。知乎上一个问题，怎么买b站的股票支持b站。虽然买的股票实际到不了站手里，但是想一想为什么这样的问题，只有b站，为什么没有别的视频网站。b站只要不作死，未来是光明的。
不要听投行扯淡，他们自己业绩做得好吗？
我看好，可以分批加仓。已经加仓的，持股待涨。
看好哔哩哔哩。
第一，更高的内容成本效率。
相比不断飞涨的版权成本，b站内容分成成本一方面更为可控，一方面则更加高效。这意味着，与综合视频平台相比，B站的成本自主性要更高。
第二，更稳定的收入结构。
跟其他平台相比，B站的几大收入（游戏、直播、广告、电商）之间的独立性较高，游戏业务创收与电商和直播创收之间的关联性低，这意味着，在某项业务或者某一行业不景气的时候，B站的收入结构可以更好的抵御风险。
第三，更高的用户粘性、忠诚度与综合视频平台相比，二次元社区的属性还给B站带来了更高的用户粘性和忠诚度。
现在来看，B站一方面需要继续在赚钱这件事情上不断探索，一方面也取得了一些阶段性的成果。
整体来看，拥有二次元社区属性的B站已经拥有了独特的价值护城河，前景光明！
b站的核心竞争力在于独特风格带来的高用户粘性和用户群体年轻，这是比较好的护城河，目前其它互联网公司想学都学不来，只能羡慕嫉妒恨。这很像当年微博一统江湖后但大规模商业化之前的情形，现在担心盈利没有必要。