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今天，前期连续大涨的半导体板块出现大幅下跌，其中$兆易创新(SH603986)$ ，$北京君正(SZ300223)$ ，$卓胜微(SZ300782)$ ，$北方华创(SZ002371)$ 等均大跌，成立半年就涨幅超过50%的半导体50ETF今日下跌2.01%。
从行业基本面看，我国半导体市场规模已居世界前列，相关领域也有较快的发展。然而核心链条自给率较低，目前半导体国产替代的趋势比较明确。从股价表现看，大多数半导体明星公司19年均实现较大涨幅，许多股票已经翻倍。
乡亲们觉得，当前半导体行业估值是否有泡沫？还值得投资吗？
洗衣服都没有这么大泡沫，国产半导体炒的是美帝禁运国产替代所带来的溢价，在成熟市场，半导体行业就是一个苦逼行业
国内高端半导体领域用的大多还是高通，英伟达等国际大厂的产品，国内半导体公司涉及高端领域的份额几乎是0，其中$长电科技(SH600584)$ $华天科技(SZ002185)$ 国际领先的封测领域也主要是人力密集型，毛利率低的细分领域。
无论是从当下半导体个股动辄上百的市盈率还是相关公司缺乏核心技术来看，估值都是比较高的。
最后主要是因为下月创业板业绩披露以及注册制试点的不确定性导致高估值板块提前压缩估值，当下ST股涨停潮，相关暴雷股$*ST信威(SH600485)$ 、暴风涨停，以及业绩没有出现改善的旅游、木业家具轮涨，反映了板块轮动加速，赚钱效应变差，后续如没有领涨主线出现，大盘将陷入调整。
从长远看，半导体行业的国产替代需求旺盛，在5G、人工智能时代半导体应用将更为广阔，相关优质公司的成长性更为确定，而单纯蹭概念没有业绩支撑的个股迟早会估值回归。
1，还能涨，芯片国产化主题在这波反弹之前已经先走出结构性行情，没理由牛市来还缺席，
2，翻倍是基本面重估，未来看成长性能支撑40-60x估值，
3，韦尔吧，赛道最好光学，明年业绩确定能见度最高，豪威归化后竞争格局无缝衔接国产替代，
4，午后接近翻红，抄底资金给出了答案，
5，可惜不是两融标的，不然配一些拿长线。
$韦尔股份(SH603501)$
可以预见未来五年在5G、物联网等科技更新换代的热潮带领下，必然迎来一波至少五年的半导体需求热潮。
现在的高估值可以用更高的成长来化解！
估值很高。半导体指数中超过一半是芯片设计公司，材料、设备、制造、封测只占小部分。芯片设计的特点就是有较高的固定成本（流片），因此利润受销量的影响非常大。目前的炒作逻辑就是国产替代，市占率提升，利润急剧增长，但这个逻辑能否支撑100PE我觉得有待商榷。一来，芯片设计所依赖的EDA工具、IP授权都是别人的，一旦我们动别人奶酪，随时会被卡脖子，而且几乎无解。 二来，芯片设计很像软件开发，轻资产，进入门槛较低，未来的芯片设计巨头也许不是现在这批公司，传统制造业、软件和互联网巨头很可能来抢食，阿里巴巴就是个例子。半导体指数现在的估值是极度乐观的，一旦行业格局生变，杀起逻辑来会很惨。
没有核心技术的半导体产业，缺乏自主创新的能力，这种行情缺乏内生增长力，羸利水平跟不上。市盈率已经畸高，估值切换完成不了。泡沬已经形成，以后行情大概率以调整挤水份为主。君子不入危地，观望为好。
这波投资半导体的资金多数玩的是波段，有多少会关心估值？
股价长期走势和估值相关，中期走势和资金相关，短期走势和情绪相关。
别动不动就估值，这样解读市场也太片面了，市场里如果都是价值投资，哪里会有这样的流动性？
半导体业和之前的纺织业很像，属于劳动密集型产业，所谓高科技是外行意淫自己不懂的就认为有技术壁垒，其实纺织外行也不懂。半导体和纺织还很像的一点是设备更新速度比较快，需要持续投入，就算年景好赚了钱也必须更新设备，基本是无底洞，除了最领先的企业吃肉别的企业汤都喝不上。对于一台碎钞机何谈泡沫，免费给我我都嫌占地方