很详细!
三、订单数据分析
1、重要背景数据:
(1)克拉克森新造船价格:2024年6月底克拉克森新造船价格指数187.2点,与年初178.36相比,今年以来上涨4.96%,与去年同期170.9相比,同比上涨9.54%;
(2)船用钢价格:2024年5月底主要地区20mm船用钢板均价4296元/吨,环比增长15元/吨;与2023年底4454元/吨相比,今年以来下跌3.5%;与2023年6月4463元/吨相比,同比下跌3.7%;
2、中国重工:1-6月重工新承接订单65艘与2023年同期的37艘(不含备选订单13艘)相比,增幅76%。新承接订单中,油船占比40%,散货船占比35%,化学品船占比11%,其他船占比14%。
3、中国船舶:1-6月船舶新承接订单60艘与2023年同期的88艘(不含备选订单6艘)相比,增幅-32%。新承接订单中,油船占比42%,集装箱船占比23%,汽车船占比17%,散货船占比13%,其他船占比5%。
4、中船防务(黄埔文冲):1-6月防务(黄埔文冲)新承接订单30艘与2023年同期的20艘(不含备选订单10艘)相比,增幅50%。新承接订单中,集装箱船占比60%,散货船占比20%,LPG船占比13%,其他船占比7%。
四、交付数据分析
1、重要背景数据:
(1)克拉克森新造船价格:从2021Q1开始上涨,以2020Q4新造船价格指数为基点,2021Q1、Q2、Q3、Q4相比2020Q4分别上涨了4%、11%、21%、22% 。2021年下半年新订单价格涨幅在20%以上,可以视为高价订单。
(2)汇率:2024年6月底美元人民币中间价7.1268,与2021年6月底的6.4601相比,上涨10.32%。
2、中国重工
(1)6月交付7艘的订单时间分别为:2021Q2共2艘,2021H2共1艘,2022H1共2艘,2022H2共1艘,2023H1共1艘。
(2)1-6月重工交付订单26艘与2023同期的21艘相比,增幅24%。其中,集装箱船占比58%,散货船占比35%,其他船占比7%。
(3)1-6月交付订单时间:2021Q2共8艘,2021H2共7艘,2022H1共8艘,2022H2共2艘,2023H1共1艘。其中,2021H2之后的高价单占比约为69%。
3、中国船舶
(1)6月交付6艘的订单时间分别为:2021H2共5艘,2022H1共1艘。
(2)1-6月船舶交付订单48艘与2023同期的38艘相比,增幅26%。
(3)1-6月交付48艘订单时间:2020年及以前共6艘,2021Q1共2艘,2021Q2共15艘,2021H2共18艘,2022H2共6艘。其中,2021H2之后的高价单占比约为50%。
4、中船防务(黄埔文冲)
(1)6月交付4艘的订单时间分别为:2021H2共2艘,2022H2共2艘。
(2)1-6月防务(黄埔文冲)交付订单14艘与2023同期的19艘相比,跌幅-26%。
(3)1-6月交付订单时间:2021Q1共4艘,2021Q2共1艘,2021H2共6艘,2022H2共3艘。其中,2021H2之后的高价单占比约为64%。
五、个人观点
1、中国重工:上半年新接订单按艘数计,从去年的37艘大幅增至今年的65艘,同比增幅76%,仅仅半年就已经接近去年全年的订单数量。其中,油船/化学品船占比高达51%,散货船占比35%。此外,高附加值的环保替代燃料/预留船型占比也接近38%。考虑到当前克拉克森新船价格指数接近历史高位,这批订单对于未来1-2年的业绩释放还是很有好处的。从交付来看,1-6月重工交付订单26艘与2023同期的21艘
相比,增幅24%。其中,集装箱船占比58%,散货船占比35%。从交付订单的价值来看,应该也优于去年散货船为主的情况。
2、中国船舶:上半年新接订单按艘数计,同比下降了约32%,高附加值的环保替代燃料/预留船型占比则接近33%。从交付来看,1-6月船舶交付订单48艘与2023同期的38艘相比,增幅达26%。比重工更强的交付能力,有利于未来尽快腾出船台承接更多的高价值订单。
重要声明:本人重仓持有中国船舶及中国重工。以上数据为根据互联网公开来源手工整理,难免会存在错漏,无法保证与公司官方数据完全一致,仅供参考。据此操作,风险自担。
刚才仔细看了下,之前5月31日帖子确实提到船舶“1-5月合计交付49艘”,当时是把黄埔文冲的数据也算到船舶里面了。6月4日的时候,已经专门发帖子做了数据修正说明。网页链接
哪位告诉你的造船周期20-25年的?散货和油船过几年是替换密集期,你自己多想想吧。
造船周期这种需要长时间等待的行业,如果信息只从别人口中得出,不加自己思考,那我觉得基本上也是拿不住的。
造船业这种强周期行业的分析并不困难,如果你到现在还对船周期不了解,甚至连船周期的时间都没有清晰认识、那我觉得还是别投资这类股吧。
耗费你的时间+耐心,最终还不一定拿得住
5.30船舶不是交付49了吗
$中国重工(SH601989)$ 预期差最大了
谢谢老师分享,重工我进的晚了,成本很高,想问一下老师,这个周期逻辑能持续多久,我查了一下说造船周期是20年到25年,可是2008年却是个高点,我有点看不太懂,能否简单说说。
动力不配?
感谢分享,这1000多天的时间里,重工远远跑输船舶,未来能追上吗?
学习
下了功夫
造船