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同样从事包装行业，一个从事二片罐食品金属包装生意且占食品金属包装10%份额的毛利率仅有15%$宝钢包装(SH601968)$ ，而从事塑料包装生意但塑料包装占比只有2.6%份额的毛利率却有25%的毛利率$永新股份(SZ002014)$ 。上游一个金属一个塑料，没本质差异，上游都是些大客户，理性差异也不大。问题出在哪？同样可以类比的还有二片罐和三片罐的毛利率差异，问题同样存在
@王富贵28288
引用：
2021-02-28 16:43
仅就当前而言，金属包装行业中的细分生意可能有好有坏，但其中的二片罐绝对是个很糟糕的生意。产品毫无差异化，所有大大小小的公司产品价格几乎没有区别；行业没有技术壁垒品牌价值也缺少转换成本谈不上网络效应和规模优势，只要有客户有资金就可以进入抢生意。这也直接造成2012年行业产能急速扩张...

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tommyshire
2021-03-26 13:45
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这个问题有点意思，可以从以下几个方面思考探讨下
1，下游客户结构不同，永新前五大客户占比不到20%，和二片罐下游客户结构差异很大
2，行业格局不同，塑料包装的门槛更低，是不是对于有一定规模优势的企业反而有一定定价权
3，是不是反而说明了金属包装特别是二片罐行业毛利率是偏低的，后面会逐步回到常规比如超过20%

王富贵28288
2021-03-26 13:27

行业开始改善了，以后会不一样的

内方外正
2021-03-26 22:15

行业格局的改变带来议价能力的提升。

姗-姗
2021-03-26 17:43

永新的份额提升难度十分大，龙头企业发展这么多年也才2.6%，且未来提升也基本看不到，所以给的估值就低吧