举个所谓懂的例子：比如苹果，我在2011年买苹果的时候，苹果大概3000亿市值（当时股价310/7=44），手里有1000亿净现金，那时候利润大概不到200亿。以我对苹果的理解，我认为苹果未来5年左右赢利大概率会涨很多，所以我就猜个500亿（去年595亿）。所以当时想的东西非常简单，用2000亿左右市值买个目前赚接近200亿/年，未来5左右会赚到500亿/年或以上的公司（而且还会往后继续很好）。如果有这个结论，买苹果不过是个简单算术题，你只要根据你自己的机会成本就可以决定了。但得到这个结论非常不容易，对我来说至少20年功夫吧。能得到这个结论，就叫懂了。不懂则千万千万别碰，我有个球友320/7=46买了一些，结果一个回调，310/7就卖了（现在苹果加上分红可能早就超过200了），还跟我讲为什么要卖的道理，从此我不再跟他说投资了。

买房收租是投资中最容易懂的类别，租金类似企业未来现金流，一般人还是能预测未来三五年租金吧？好了，这个投资你基本懂了。企业投资难在预测未来现金流，书上没有，别人也教不会，多少想做价值投资的倒在这个太高的门槛外。所以，兄弟，知不易行更难，不负此心即可。

，大道太幽默了。
@思弦君 除以7应该是做过拆股。

实质性进步！

大道无形我有型
5小时前 · 来自iPad我也想过这么做来着，谁不想赚差价啊，但这么做的结果基本上都是瞎忙半天还少赚了，所以以后就不再想干这种事情了。知其不可为也很重要啊。---------、、、、、、、、大道您好！假如长期看好一只股票并持有，也想长期持有，但是短期内价格增长太快，超过了我自己对它的估值不少（业务本身近期并没有明显变化来支撑价值的变化），我应该先卖出等以后再买入吗？

这有点像一个不会打球的人问老虎怎么打高尔夫？这其实是个非常好的问题，还真不知道怎么回答。也许没事看看老巴的股东信？如果看不懂就不要碰投资。如果不碰投资的话，至少你比大多数人的投资表现要好的，因为据说85%的人都是亏钱的，这还没算他们的时间成本和机会成本。

买房收租是投资中最容易懂的类别，租金类似企业未来现金流，一般人还是能预测未来三五年租金吧？好了，这个投资你基本懂了。企业投资难在预测未来现金流，书上没有，别人也教不会，多少想做价值投资的倒在这个太高的门槛外。所以，兄弟，知不易行更难，不负此心即可。

大道无形我有型
5小时前 · 来自iPad我也想过这么做来着，谁不想赚差价啊，但这么做的结果基本上都是瞎忙半天还少赚了，所以以后就不再想干这种事情了。知其不可为也很重要啊。---------、、、、、、、、大道您好！假如长期看好一只股票并持有，也想长期持有，但是短期内价格增长太快，超过了我自己对它的估值不少（业务本身近期并没有明显变化来支撑价值的变化），我应该先卖出等以后再买入吗？

感觉题主作为一个新人，和大道的认知差太远，可能相当于高中生和教授的差距，教授没法几句话让高中生快速成才，需要高中生学习本科、研究生的知识，实践并不断反思。巴菲特的信可能对现在的题主来说还有点难，我觉得《给业余投资者的11条军规》相对简单、适合新人入门；入门之后读第二本邱国鹭的《投资中最简单的事》；之后再读巴菲特写给股东的信、大道的网易博客。循序渐进比较好。另外实践很重要，开个户，以较低的仓位进行一些操作，一边交学费一边反思进步。

//@大道无形我有型: 回复@平常心很难: 举个所谓懂的例子：比如苹果，我在2011年买苹果的时候，苹果大概3000亿市值（当时股价310/7=44），手里有1000亿净现金，那时候利润大概不到200亿。以我对苹果的理解，我认为苹果未来5年左右赢利大概率会涨很多，所以我就猜个500亿（去年595亿）。所以当时想的东西非常简单，用2000亿左右市值买个目前赚接近200亿/年，未来5左右会赚到500亿/年或以上的公司（而且还会往后继续很好）。如果有这个结论，买苹果不过是个简单算术题，你只要根据你自己的机会成本就可以决定了。但得到这个结论非常不容易，对我来说至少20年功夫吧。能得到这个结论，就叫懂了。不懂则千万千万别碰，我有个球友320/7=46买了一些，结果一个回调，310/7就卖了（现在苹果加上分红可能早就超过200了），还跟我讲为什么要卖的道理，从此我不再跟他说投资了。

好问题，也一直在找答案。下面是我认为的巴菲特的懂的标准及方法论：
有人问巴菲特: “你为什么投资这么成功,能成为投资之神? "

他说: “我只投资我懂的东西。这听起来非常简单,对不对?但其实点儿都不简单,因为我们对很多东西都不是真正懂,而是要问很多个为什么才知道。”

他继续说: “我会针对一件事情不停地问为什么,直到我觉得我已经没有问题可间了。我还会去找很多对这个问题有不同观点的人,让他们给我解释这件事情。我会不停地挑战他们,问他们为什么会有这些观点,直到我已经间了所有能问的人,他们给了我所有能给的观点,而且我也真正思考过和考察过,并跟内心中的自己说:我懂了这件事情和这家公司。到这个时候我才会认为我该投资了。”

格力现在3200亿，1000多亿现金，每年200多亿利润。预计未来5年销售额达到6000亿，利润每年500亿。
单位人民币。与几年前的苹果有点类似。

大家说格力是否值得长期投资？如果值得，请长期拿着，长期持有。
$格力电器(SZ000651)$

不懂不碰，你已经超过85%的人，大道真是一语中的！[跪了]

段总：你需要先理解商业模式的定义。简单讲商业模式好的意思就是企业能够持续赚很多钱，要懂得用10年来思考问题

你到底能为你的消费者提供什么别人提供不了的但消费者又是很想要的东西，这就叫差异化。如果你正好有且能让你的消费者知道且能买到，你应该就可以活下来了