最近金地集团股价暴跌，债券更是跌到了20多元，市场传闻金地将会暴雷。尽管金地集团仍面临诸多不确定因素，但是股价暴跌后风险已经得到充分释放，我认为目前金地集团值得投资。
以下是金地集团单月销售面积图，与已经暴雷的碧桂园、融创中国等大型民企比，金地集团的销售还是非常坚挺，2023 年 1-9 月公司累计实现签约面积 669.0 万平方米，同比下降 5.29%，幅度并不大，金地今年的销售比万科都要好。金地在建项目大多在华东地区，其中有9个项目在上海，未来这些项目销售难度不大。
上半年，公司连续在上海、杭州、南京、西安、东莞等城市获取了优质的土储资源，新获取项目总投资额约119亿元，新增总土地储备约85万平方米。截止报告期末，公司总土地储备约4878万平方米，权益土地储备约2194万平方米，其中一、二线城市占比约73%。以下是金地集团单月拿地总价图，今年4月份拿地有所恢复，年内拿地总量已经超过去年全年。
根据金地集团在2023年半年度报告，上半年实现营业收入368.56亿元，同比增长31.10%；归属于上市公司股东的净利润15.32亿元，同比下降22.24%。公司房地产项目结算面积181.62万平方米，同比上升56.84%；结算收入311.42亿元，同比上升33.94%。也就是说今年进入了结算高峰，而且金地集团历年的利润主要在四季度，所以今年四季度的结算量将非常大，公司账面营收将大幅增长。
报告期末，公司计息负债余额为1096亿元。公司资产负债率为72.1%，剔除预收款项后的资产负债率为62.9%，净负债率为53.5%，债务融资加权平均成本为4.39%。表明公司的利率要低于绝大多数民企，拥有较强的融资能力。
金地集团预计今年新开工435万平方米，竣工1353万平方米，连续两年竣工量远超新开工量，公司主动收缩战线，有利于平稳度过寒冬。一般金地集团新开工后3年竣工，交付时间更晚一些，明后年竣工面积将保持偏高水平。
目前金地集团市净率PB下降至历史最低，公司拥有970亿元合同负债（预收账款），而公司股东权益1188亿元，相较于公司股票245亿元的总市值，拥有足够大的安全边际（目前没有暴雷，即使暴雷也不代表股东权益归零）。
公司自2001年上市以来共分红22次，共分红230亿元，分红率27.44%，公司上市IPO融资8.4亿元，定向增发87.3亿元，公开增发8.9亿元。可以说公司还是给股民带来了不错的回报。
自7月24日中央政治局会议以来，房地产利好频出，一线城市执行认房不认贷政策，各二线城市先后放开限购政策，9月以来有10余个二线城市全面取消限购政策，各地首付比例、贷款利率纷纷下降。同时，保交楼政策发挥作用，2023年1-9月份房地产竣工面积大增19.8%。国家积极推动超大特大城市城中村改造，有助于拉动大城市投资销售企稳。
可以预见，将来房地产市场将会好转，如果房地产成交再度下滑，不排除相关部门会出台更多楼市刺激政策，直到市场企稳为止。过去招保万金一直是头部房企的代表，2017年之前金地集团比较保守，拿地较少，被大量民企赶超，而在房地产市场下行周期，金地集团历来的稳健风格将帮助它顺利走出低谷，所以我认为目前位置可以重仓介入金地集团。
$金地集团(SH600383)$ $万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$ #雪球星计划# @今日话题