不要再凭主观来看待这个问题。
两年前的第一批暴雷地产也是这样想的,后来的雅居乐中骏,现在的金地万科,多想想为什么债券投资者愿意亏一半卖债,想明白就行。
或者更简单的说,如果你是金地的债主,你不信金地能活,你肯定抽贷;如果相信金地能活,你照样抽贷(抽出来去买金地的债券,直接四倍收益),一家地产公司出现了20的债,就像海洋的生物出现了流血的伤口,你以为只是伤口而已,其实还会引来无数的猎食者。
挤兑的口子一旦出发,就像多米诺骨牌一样,而债券的价格它不是孤立存在的,它会影响这个公司的一切利益相关方。
$金地集团(SH600383)$ $万科A(SZ000002)$ $龙湖集团(00960)$
地产作为另类融资平台已经没那么重要,万科相对来说会重要一点。真正重要的是金融机构,持有万科债的金融机构很多,金融机构和机构之间的债务更是错综复杂,一旦发生连锁反应,不堪设想。但愿上边早有应对,就算下死命令也要隔离掉这种风险
振东的逻辑思维极为严谨。说一个真实案例,2010年金地集团在我老家拍了一块地,楼面价9500元,预计营收40亿元。2011年限购政策导致销售不佳。2013年前后,同样地段的楼面价跌至4000元。房企的权益储地,是双刃剑。
高点无限乐观,低点无限悲观。人性而已。这30年,不用思考太多,上面让你干嘛就干嘛就好了。
让你改革开放,下海就下海,让你证券化就证券化,让你土地改革就跟上,让你房住不炒就赶紧卖,让你买你就赶紧买。大部分人千万别觉得自己比国家聪明。很多人以为自己牛,赚了钱,实际根本不清楚自己赚的什么钱。
亏掉20%净值(2021年配置的地产债基本亏完)换来的经验教训。
股债价格既是基本面的结果,也可以反过来成为影响基本面的原因。走到这个关口,没有外力只靠金地本身已经是无力回天了。