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上周周末和一帮朋友聊到，自己去年以来一直最关注的是避开风险：
一、避开宏观经济关联度过高的公司，不仅是国内经济，全球经济都走不上去了
比如寿险、比如全国性的房地产企业、全国性的大银行，在这个阶段几乎无法摆脱经济的影响。
二、警惕政策风险领域，在经济下行阶段尤其如此，取悦于大众的政策倾向容易占上风
教培行业、平台公司、地产行业已经演绎了一遍，敏感领域政策干预的风险会越来越大。
三、警惕国际关系敏感的公司
你可以投国内业务，也可以投欧美业务，但要警惕业务与中外关系纠结在一起的公司，当然中外关系虽然面临困难，但鱼死网破也不至于，不宜所有领域一竿子打死。
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我们投资，自下而上寻找公司层面的确定性，自上而下关注公司可能受到的风险波及。当然最重要的是自下而上，所以避开不确定风险并不意味了这些风险领域就没有个别的可以投资的公司。
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现状不可描述，未来无法预测，一切皆有可能——易中天
事后看都容易，难在放下。过去不行的，未来未必不行，当下行的，未来未必行
三、警惕国际关系敏感的公司，新能源赛道今天的暴跌跟这点有关，具体多大影响我不清楚，继上周的CXO赛道之后的又一个，持续跌了很久的海控应当也有这方面的因素，未来还会有多少？$中远海控(SH601919)$ $隆基绿能(SH601012)$ $协鑫科技(03800)$
想到巴菲特先生的厉害之处便是不断的进化，在90岁高龄之后还能不断的阅读学习新的知识，通过这些知识不断调整自己的投资。这3年是百年一遇的大疫情加上百年一遇的全球金融大放水加上几十年一遇的大规模能源危机，注定了未来是更多的不确定性。作为投资人更应该在这种大变局下寻找更优解的“确定性”投资机会。
美元已经到加息末期，人民币忌惮于贬值的压力还没有大幅度降息，美元、人民币长期走向零利率的趋势没有改变，尤其人民币面临的压力更大，避开大量货币错配的公司，在公司基本面良好的基础上，寻找长期受益于零利率的公司。
美元利率升到这个位置，人民币利率再降的空降已经很小了，高负债企业、大量美元债企业未来会面临压力，低负债、高现金、高分红的企业更从容。
高教又大跌，一个好的商业模式，一个社会需要的而又没能力免费提供的服务，但是———二、警惕政策风险领域，在经济下行阶段尤其如此，取悦于大众的政策倾向容易占上风。
$新高教集团(02001)$ $中教控股(00839)$ $希望教育(01765)$
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