这是一篇质量极高的大宗商品分析文章，数据翔实，逻辑清晰，从驱动本轮周期的几个纬度进行分析论述，部分观点和图表数据进行摘抄。底层驱动：1、资本开支的供给端约束；2、需求端，一带一路和东南亚各国大规模基础设施替代中国需求，新能源对有色的需求；3、逆全球化造成上游价格上涨；4、低利率、...
毛豆小侠
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他的全部讨论
【经济下行周期怎么看REITS】目前REITs还是不错的参与时点，两个原因:一是整体估值处于适中的水平；二是作为分红率还不错的资产，在债券收益率不断下行的情况下，比价优势依然明显。
REITs跟股票一样，也有类似市盈率（p/FFO，价格/每股基金运营收益）和市净率（p/nav，价格/每股净资产）的指...
【QDII比港股通好在哪】不少基金公司选择用有限的QDII额度，新设港股产品，而不是用港股通，主要是考虑到QDII在红利税上的优势，同样的产品，目前比走港股通通道的少扣10%，而且，大家可以看到，很多产品，是投向央国企方向的港股，QDII通道+港股央国企，可能是下步投资性价比最高的组合。
科创核心看估值，美联储没有明确的降息路径前没有单边向上的机会
【科创并购，科创或迎脉冲向上的机会】国务院:印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》。加大高新技术细分领域专业性创业投资机构培育力度;通过“母基金+参股+直投”方式支持战略性新兴产业和未来产业;对突破关键核心技术的科技型企业，建立上市融资、债券发行、并购重组绿色通道;支持符合条...
【5月FDI数据继续疲弱】2024年1-5月，全国新设立外商投资企业21764家，同比增长17.4%。从行业看，制造业实际使用外资1171.1亿元人民币，占全国实际使用外资比重为28.4%，较去年同期提高2.8个百分点。高技术制造业实际使用外资504.1亿元人民币，占全国实际使用外资的12.2%，较去年同期提高2.7个百分...
半导体6月开始表现了，另外可转债被杀下来了，主要是现在的行情难转股，万一债还不起呢
需要注意时代背景，最大不同在于日本出海的时代“地球是平的”，逆全球化时代不利于出口，需要找我们出口不容易被制裁的板块
为什么出口被长期看好，看看小日子
各种国际组织
欧洲依赖我们的矿产
【来自浙商证券对5月社融数据的解读摘抄】
1、怎么看数据
“短贷看环比高低，中长期贷款看同比高低，其他社融分项可和同比做比较，
2、数据亮点
①新增社融整体超市场预期，核心由政府债融资支撑，信贷部分整体低于预期，且由票据支撑；
②居民中长贷以及企业中长贷同比延续负...
出口虽好，但不能贪杯。最近在网上看到了一张图，日本在失去30年中，出口企业的股价还是表现很好的。有人先行外推到中国的出口企业，这里面有一个细节，日本出口的时代，世界是平的。现在右倾主体和保护主义抬头，难度加大。所以对于出口企业选择的难度加大，哪些是中国擅长，又不受贸易保护主体影...
美联储降息是确定性事件，与美国衰落没有关系，与周期有关，美国的就业数据已经再次验证了这点（美国就业数据统计口径，1人打3份工算3次就业）现在是买入美元债的好时机。当然不用对大幅降息有过高的预期，因为上游资源品涨价、大国博弈造成消费品涨价是趋势，还有新的产业革命人工智能美国是引领
【平常心看待社融数据】市场研究表明，2015年以前，我国M1与工业增加值增速的同期相关系数接近50%，但2015年以后降至15%；信贷投放对经济增长的拉动作用也逐年减弱，1953-1977年、1978-1993年、1994-2007年、2008-2022年，我国每增加1元信贷投放，相应GDP分别增加1.636元、0.988元、0.935元和0.489...
【俄罗斯石油去哪了】印度和中国是最大的受益者
【5月M1数据不及预期，同比下降】业内人士分析称，2024年4月末，人民银行公布的M1规模为66.01万亿元，同比下降1.4%。如果将个人活期存款加入到M1统计当中，则4月末规模为104.8万亿元，同比增长了0.6%（基数同步调整，后同）。如果再将支付公司客户备付金、货币基金以及现金类理财产品也纳入到M1中...
端午假期之间，海外市场再次出现剧烈的变化。美国得就业数据大超预期，但是全职的工作岗位大幅减少，与之前ADP就业数据所显示的方向一致。此外，美国的失业率上升到4%。历史上失业率以如此速度而环比上升的时期，都是美国经济即将步入衰退的前奏。来自洪灏
【成交量】
如果成交量在6000-8000亿元的情况下，市场是不会有合力去过任何一个方向的，电风扇行情
如果成交量在8000-10000亿元的情况，会有一个方向的弱反弹，比如AI、中特估或者新能源0-1方向、虚拟电厂、TOPCon等等，持续性也不是很强
如果成交量在10000-12000亿元，有一个主线会非...