【A股风向标】投资宝典:券商ETF丨联接基金甄选问答13则

1、“券商ETF及券商ETF联接”是什么?

券商ETF是一只上市交易型基金,代码512000。这种基金可以像股票一样在二级市场交易,本质上属于指数基金,投资策略为跟踪复制中证全指证券公司指数(399975)

券商ETF联接基金主要通过投资券商ETF,来紧密跟踪标的指数,所以券商ETF联接继承了券商ETF的高效低成本的优势,方便场外投资者申赎和定投。

习惯通过证券账户进行投资的朋友,可以像炒股一样交易券商ETF(512000)。

没有证券账户的朋友,则可以很方便申赎券商ETF联接基金,A类(006098)适合长期持有,费率更优惠;而C类(007531)适合短期持有,费率短期更优。

2、券商板块的投资价值如何?

① 分享资本市场改革红利:券商是资本市场改革的最大受益者。科创板、期权扩容和最新公布的再融资新政,均对券商行业直接利好。

② 业绩回暖明显,盈利能力持续改善:券商业绩纷纷“爆表”,前两个月各大券商营收和净利润均出现环比和同比大幅增长,增幅普遍在30%以上,部分券商净利润增幅超过200%!全年来看,2019年券商业绩大幅回暖,中国证券业协会公布券商2019年度经营数据显示,133家券商2019年度共实现营收3604.83亿元,同比增长35.37%;净利润1230.95亿元,同比增幅84.77%。

③估值历史低位,向上空间大:截至3月18日,中证全指证券公司指数最新估值为1.64倍PB,回到历史相对低位,比历史均值2倍PB还要低20%!在市场成交额连日超万亿、券商行业基本面持续向好的背景下,券商行业估值有望进一步提升。此外,半导体、芯片等热门板块估值已经明显过高,相比之下,业绩增长确定性更强的券商板块显然具备更好的投资性价比。

(数据来源:Wind,截取2014.1.1—2020.3.18)

3、通过券商ETF(512000)投资券商板块有何优势?

一键买入一篮子券商股,解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。

截至2020年3月6日,在中证证券公司指数的44只成份股中,今年以来涨幅最大的红塔证券(47.35%)和最末尾的国盛金控(-8.89%)差距超过56个百分点,过去3年中证证券公司指数跑赢了50%的成份股,跟踪中证证券公司指数的券商ETF很好地解决了个股选择问题,投资更高效。

(数据来源:Wind,2020.1.1-2020.3.6)

4、券商股的高弹性体现在哪里?

券商股有市场体温计之称,在市场处于明显反弹/上升行情中,券商板块显现出相对主要市场指数以及其它各行业板块更高的涨幅。

比如2018年10月19日至2019年3月7日的区间内,中证全指证券公司指数涨幅达84.7%,涨幅是沪深300指数(25.1%)的3.4倍,是上证综指(17.8%)的4.8倍,高弹性属性明显(2个指数历史阶段涨幅比较如下图)。A股最近这轮反弹行情以来,从2月4日到3月5日中证全指证券公司指数涨了近24%,而同期上证指数只涨了12%不到,涨幅是大盘的2倍还多,尽显高弹性特征!

数据来源:Wind

5、券商股的“大盘风向标”作用是如何体现的?

除了超高的弹性,券商股作为市场风向标,总能提前“预演”大盘走势。如2015年大盘顶部5178点为6月12日,中证证券公司指数于4月23日就提前见顶!

在2019年5月6日大幅调整后,券商股亦先行企稳并反弹。自5月6日至7月3日,大盘上涨3.74%,中证证券公司指数上涨8.17%。

6、券商ETF持仓情况如何?券商ETF联接基金持仓怎么看?

券商ETF跟踪复制的中证证券公司指数包含了所有上市半年以上的券商股,目前成份股共44只,将上市券商一网打尽,帮助投资者充分把握券商股行情,同时规避个股选择风险。成份股权重分布上,龙头券商的权重占比超6成,有效分享龙头券商长期发展红利,另外近4成权重兼顾中小券商业绩高弹性的特点。

【中证全指证券公司指数成份股】

券商ETF联接基金(A类:006098;C类:007531)的直接投向是它的目标ETF也就是券商ETF。很多投资者反馈互联网上券商ETF联接基金的持仓页面里看不到持有重仓股的问题,这是因为联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(即目标ETF),密切跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,采用开放式运作方式的基金。也就是说,券商ETF联接基金是投资持有券商ETF的基金份额,而不是直接持有中证全指证券公司指数成份股个股,但相当于持有中证全指证券公司指数成份股个股,即买券商ETF联接基金,和买券商ETF,实际上均是投资中证全指证券公司指数!

7、券商ETF规模和流动性如何?

据上海证券交易所3月18日公布的最新数据,券商ETF(512000)当日基金份额达119.04亿份!按3月18日的最新份额净值0.8860元计算,券商ETF当日最新估算规模达到105.47亿元,在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二

(数据来源:Wind,截至2020.3.18)

此外,券商ETF的流动性也大幅增加。券商ETF3月18日场内成交8.37亿元,高居当日沪深两市所有行业ETF成交额排名第三。其最近1个月累计成交额达267亿元,最近1个月其日均成交额高达12.14亿元,在同期沪深两市所有行业ETF日均成交额排名中亦高居第二!

8、券商ETF近期资金净流入的情况如何?

券商ETF已经连续6个交易日实现资金净流入。与券商ETF2020年3月10日105.46亿份的份额规模相比,券商ETF份额最近6个交易日增长13.58亿份。按3月11日至3月18日券商ETF的区间成交均价0.9489元计算,券商ETF最近6个交易日资金合计净流入达12.88亿元,在最近6个交易日沪深两市所有行业ETF资金净流入排名中相对领先!

与券商ETF2020年1月17日72.58亿份的份额规模相比,券商ETF份额最近2个月增长合计达46.45亿份。按最近2个月券商ETF成交均价0.9619元计算,券商ETF最近2个月资金净流入合计高达44.68亿元,高居最近2个月沪深两市所有行业ETF资金净流入排名第二!

9、如何投资券商ETF(512000)?

类似买卖股票在交易软件直接输入512000,价格为实时交易价格。对于大多数普通投资者来说,场内买卖交易是投资券商ETF的主要方式。交易门槛为1手(100份),非常亲民。场外投资者可以在各大互联网代销平台申购和定投券商ETF联接基金A(006098)、券商ETF联接C(007531),最低10元即可参与投资,便捷高效。

10、申购券商ETF的门槛多高?

不同于普通的基金,ETF除了可以二级市场直接交易,还可以在一级市场实物申购和赎回,主要针对资金量大的机构进行,但一般而言门槛都在百万级,即有一个最小申购赎回单位,每次申购赎回的份额不能少于这个最小申购赎回单位。

作为全市场交投最活跃次席的行业ETF,券商ETF(512000)最小申购赎回单位仅有30万份,是券商类ETF中申购赎回单位中金额最低的,对于同类ETF动辄100万份的最小申购单位而言,可谓非常亲民。

而如果根据券商ETF(512000)3月18日最新净值0.8860元计算,30万份基金份额预估申购资产仅26.6万元左右,而申购同类其它产品门槛则需要100万元以上。相当于券商ETF最小申购单位仅有同类产品的三分之一不到,非常有利于机构提高资金利用率和进出效率

11、券商ETF可以融资操作吗?

券商ETF于2018年7月9日起被正式纳入融资融券标的。对指数基金来说,必须在规模、流动性上满足一定条件,才能被纳入两融标的,侧面也反应了券商ETF优秀的交易特点。投资者也可以用券商ETF融资加杠杆,或者融券做空,玩法更多!

近期,券商ETF的融资余额不断创下历史新高。3月18日,券商ETF(512000)单日融资买入额超8300万元!当日券商ETF融资余额达8.23亿元,创历史新高!连续第九个交易日超8亿元大关!券商ETF最近30个交易日融资余额净增1.68亿元,增幅26%

12、华宝券商ETF联接基金A(006098)、华宝券商ETF联接C(007531)申赎费率是多少?

券商ETF联接基金申赎费率如下图所示(但各大互联网代销平台往往提供低至一折的申购费率优惠):

13、华宝券商ETF联接基金A/C如何选择?

口诀:短期投资买C,长期投资买A

在当前申购费一折的情况下,持有期不足319天时,C类费率相对优惠,持有319天到1年,C类费率开始超过A类。一年以后,C类的费率持续上升,而A类的将稳定在0.10%,越持久越划算

【重要提示】

1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF(512000),也可在场外投资券商ETF联接A(006098)和券商ETF联接C(007531),其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数

2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费,但不收取销售服务费。券商ETF联接C申购费和赎回费为0,但收取销售服务费。

3. 据测算比较,建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C,将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。

4. 据测算比较,建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A,将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。

附上近期精华帖如下:

【对话大咖】招商证券丨刘雨辰:券商是疫情背景下全市场一季度业绩超预期的稀缺品种

【券商股投资宝典】券商ETF丨联接基金甄选问答13则

王胜丨许旖珊:券商持续受益再融资新规,看好未来3年景气度!

【券商妹2019年复盘】东方欲晓 莫道君行早

长江证券徐一洲:激战3100点!2020券商王者归来?

【券商股宝典】券商ETF丨联接基金甄选问答13则

券商板块怎么投?了解券商ETF及联接基金就够了

重点提示:左持券商,右持科技,A股行情双龙头;守正银行,出奇医疗,财富作战胜负手;拳打波动,脚踢回撤,调整防御靠债基!

丨科技ETF(515000)/ 券商ETF(512000)/ 银行ETF(512800)/ 医疗ETF(512170)/ 消费龙头LOF(501090)A股龙头五雄争霸

丨 科技ETF联接A(007873)/ 券商ETF联接A(006098)低费率人气长线定投工具

丨 科技ETF联接C(007874)/ 券商ETF联接C(007531)持有7日享零交易费率短线交易工具

丨银行ETF联接A(240019)低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C(006697)持有30日享零交易费率短线交易工具

丨医疗ETF(512170)沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗(162412)低费率人气长线定投工具

丨消费龙头LOF(501090)一基投资50只消费龙头A股

丨五星长牛债基华宝宝康债A(240003),连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947),近6月回报2.4%,专攻债券,不投股票。

丨短期安营扎“债”认准C,华宝宝康债C(007964)/ 华宝中短债C(006948),免申购费+赎回费(7天/30天以上),进出更自如。

【风险提示】本文内容和意见仅作为客户服务信息,并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证,也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新,不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议,如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保,不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现,基金投资需谨慎。

@今日话题 @蛋卷基金

$证券公司(SZ399975)$ $中信证券(SH600030)$ $国泰君安(SH601211)$

雪球转发:2回复:2喜欢:1

全部评论

对冲价值03-20 08:59

昨夜美股终于止跌回升,今天A股也有望开启反弹,反弹板块哪家强?按照历史经验,券商板块一般是反弹先锋,以 $中信证券(SH600030)$ $华泰证券(SH601688)$ $国泰君安(SH601211)$ 为代表的券商龙头有望开启一波走势

Sisyphus-03-20 08:41

$海通证券(SH600837)$ $申万宏源(06806)$ $招商证券(SH600999)$ 为什么投券商 怎么投券商……一起看看先