张小丰 的讨论

雪球和国内投资者的看法都没错，收益率要和一个国家的整体货币增长率挂钩，中国的M2增长率多年在13%左右吧（也就今年跌破10了），15%的年化，只能勉强跑赢货币增长幅度，保值略微盈余而已，的确很差的收益率。而欧美，经济增长慢，货币增长率慢得多，15%确实是挺高的收益率。看似矛盾其实不矛盾，两者都没错。

国内年化印钞票速度20%几（2012年之前），目前是15%左右， 15%最多只是不大幅贬值，跑输房价。

“如果个人投资者做不到10%，那还是趁早改行做基金经理。”
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想起有一段时间有地方这样教育小孩: 你再不好好学习，长大以后你只能去做公务员了。[大笑][大笑][大笑]

资本市场有钱，不喜欢钱的人少，所以我更倾向于相信搞出来AI了，先搂钱[哭泣]

对，就是这个意思。

没有隐形货币使很多人（或者是农民，或者是有货币购买力但缺乏体制内资源的个体户，或者是没有拿到计划经济指标资源的企业）根本“买”不起东西，这些东西对他们来说是非常“贵”的，他们被排除在购买之外了，这就是隐性通胀的含义。

把这些隐形货币拿掉，商品价格马上就涨上去了，就是我们在八十年代末看到的所谓“货币改革”、“价格闯关”的现象。

对于以前占有隐形货币的人来说，东西确实贵很多了通胀很大。但其实对于以前本来就不占有隐形货币的人来说，虽然用钱衡量也是通胀了，但幅度远没有前者来得大，因为以前他们的成本还有隐形货币这一项——要知道隐形货币对他们来说可能更昂贵。

不上杠杆的人吃亏了，财富被摊薄

以前很多没有商品化货币化，未来有千万美金，绝对比90年代100万值钱

所有人都跟巴菲特比。。。我觉得这就是为低收益找借口安慰自己。资金量是一方面，美国经济增速是另一方面，美国经济在中国这个增速的阶段，大约在上个世纪的70到90年代，巴菲特的收益率整体比平均高的多了。
等中国的GDP增速退到低增速时，投资机会集下降，再加上量化，市场结构会迅速转变，时间节点估计也就一轮顶多两轮的牛熊切换了

心太黑[大笑][大笑][大笑]

我认为这个过程会很长很长的……
中国人好赌不是吹的[呵呵]

有些怕AI，那玩意出来了真可能是大杀器。

我觉得AI比散户市场变成有效化会早点[吐血]

神棍胡说八道，祈祷不准[跪了]