真顽皮2017

真顽皮2017

宏观研究“砖家”(Phd)。弱水三千,只取竞争优势强大的龙头!大时代必有大趋势,超级企业家顺应趋势,“定价权”超级印钞机型产品(地产、茅台、微信)应运而生。投资最重要的,永远是买的很便宜,规避永久性亏损、专注精品、寻找超级企业家(第一)的大时代好货。

真顽皮2017回复的提问

上一个帖子 仅仅是周期的理由 还有别的看点吗 金融危机 一天没静下心来 查看全文

真顽皮2017的热门讨论
钢铁金属化工涨价行情,结束了吗?

$方大炭素(SH600516)$ 被关小黑屋(停pai)后,方大炭素一蹶不振, 之后尽管$盛和资源(SH600392)$ 神火股份 等大涨了几天, 但是受益于环保整顿等因素的资源化工涨价股,集体上涨势头显然受到了抑制, 周五,在钢协领导的“钢铁”(股票、期货)上涨过快的喊话下,资源化工类涨价股出现暴跌。 ...查看全文

段永平2011年 发言汇编

段永平雪球帖子 真顽皮 汇编 2011-08 终于把电影公司给卖了。搞个电影公司实在是个低级错误,知错能改就是好事。盈利看起来不错,烟酒(研究)一下可持续性有多高。 2011-09 没有焦点的公司早晚会有麻烦。(当时,盛大业绩大降) 未来现金流折现,不是公式,是思维方式。 你说到关键了。高手和其...查看全文

看空? 浅析方大炭素的未来

$方大炭素(SH600516)$ 无疑是一只难得的好股票,供给侧改革+环保督查的龙头, 从6月底开始,笔者一直在学习寻找方大的各种利好。 但是,自从证J会高度关注方大后,笔者的思路逐渐开始换成了方大可能有什么利空? 前些日子,证J再次过度关照后,笔者抛出了半数的方大持股,不是因为长期看空, 而是...查看全文

巴菲特致股东的信(三十一年精选)

感谢@湖水本无愁 的分享。 略有改动、案例补充。 1、保险这行业虽然小错不断,但大致上还不错,这与纺织业刚好完全相反,管理阶层相当优秀,但却只能获得微薄的利润. 教训是是,选择顺风而非逆风产业环境的重要性。(1977) 2、 直接拥有权对我们并没有多大的好处,控制权虽然让我们拥有机会,但...查看全文

彼得--林奇的大实话2(经典,反鸡汤)

本文摘自彼得林奇的成功投资,林奇讲话很坦诚,个人感觉是毫无保留,每次读都有收获。 价值投资的风格。不过,对于爱好题材和技术分析的朋友,应该也会有裨益。 愿君有收获! 10条忠告 一、远景型公司不能给你带来回报 (注释:想想2015年6月创业板崩盘后,那些令人快速亏钱的故事! 本人经常回顾...查看全文

天齐锂业的竞争力在哪里?能买吗?

天齐锂业 股东会纪要 2017年11月13日下午 四川成都 申明:本次股东会交流内容较多,专业性又很强,本纪要难免有错漏之处,文责自负,与公司无关。 恭自厚先生 转享 问题1. 公司10月27日发布关于建设“第二期年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”暨对全资子公司增资的公告,引用了全球知名的锂行业...查看全文

房地产的潜在利空,真的反映在股价上了吗?

有极少数融创小散把此文当成了看空融创中国的文章,真不知道是什么理解能力, 在他们眼中,只能无条件唱多。做人大气、宽容,比较好。(此段内容是11月4日 加上的) (一)股价暴涨,价值回归 $中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$$融创中国(01918)$ , 雅居乐、中国奥园、佳兆业等二线地产股,...查看全文

至关重要的定价权问题,产品降价是利空?

(一)定价问题是投资(企业经营)中极其重要的问题,事关投资的成败,不可不察! 长期看,没有定价权的企业,99%不可能成为大牛股,穿越牛熊周期是不可能的。 (二)几乎完全竞争行业,比如煤炭、普通钢铁,水泥、铜、黑色家电、早期的空调业、 汽车业(想想美国汽车业,克莱斯勒、通用等多次处...查看全文

为什么我们不能赚大钱?十年回顾巴菲特买中国石油

本文并非吹捧巴菲特的文章,不要想多了, 我只是站在保守稳健的立场来思考,为什么我们大多数人不能“安全地”赚大钱? 根据巴菲特2005年的原话翻译: 中石油这笔投资是我们几年之前做的,投入了 4 亿美元。这是我第一次买中国的股票。 我读了中石油的年报。中石油的原油产量占全球的 3%,相当于...查看全文

浅谈10年技术分析心得---兼谈方大炭素的调整

对于轻易鄙视技术分析的“大师”,直接略过即可。 本人已经从早期的技术分析+宏观经济, 变成了选股第一(基本面+政策面),技术分析 作为验证的投资者 (努力成为。 如果亏了,那就是消费者(韭菜))。 1、技术分析是为了弥补基本面分析的缺陷,对我而言。见仁见智。 很多股票,比如$方大炭素(S...查看全文

白马股、漂亮50,永垂不朽?幸存者偏差?

(一) 今年4月份之前,还有很多人指望小盘股、创业板和题材股卷土重来。笔者当时旗帜鲜明的说,不可能! 原因很简单,IPO提速、重组炒作受打压等多种因素使得创业板2010-2015年6月近5年的大行情走强的逻辑被彻底终结。 当时,笔者坚定看好竞争力强大的白马股,包括但不限于茅台、恒瑞医药、腾讯、...查看全文

高风险高收益?低成本很low?消费医药稳赚?品牌靠谱?

1、先胜后战,先立于不败之地。 要做到万一很糟糕,输得起。 运气好的时候,市场风格适合自己的时候,有人会认为自己“猜得准”,但是,这里面,“准”里的运气成分占多少? 投资人更稳健的思维模式是“我错了,后果严重吗?应该怎么办”? 投资的决策如果立足于,肯定会怎么样,比如,业绩很好,...查看全文

融创中国,真的被严重歧视了吗?

1、融创中国和$万科A(SZ000002)$ ,$保利地产(SH600048)$ ,$碧桂园(02007)$ 比较是不合适的,这三个的杠杆率低,融资成本很低。 万科、保利,剔掉二者是大陆股票(估值高)这一点, 二者是国企,100%财务和政治安全! 碧桂园,现金流很好,具体情况,参见本人汇编的捕大文章。 2、和中国恒大比较,...查看全文

中国神华的竞争优势

本文不推荐买或卖 $中国神华(SH601088)$ 。买卖股票是自己的事情。 上市公司年报其实说的很清楚了,好公司或者烂公司都很明显的。我一贯不喜欢写长篇大论,因为研究年报等功课应该是投资者自己做的。如果指望他人,就等于命运交给了他人。 (经常写长篇大论的,大多数是媒体人士工作所需。其他类型...查看全文

自我警醒!有志青年跃跃欲试的行业,通常是大坑

从长期来看,竞争有限、行业有增长(但不要太热门)、技术进步不太快的龙头公司,往往是最美妙的。 你可能会说腾讯、海康威视多好啊。没错。这个概率太低了! 大多数带来了巨大回报的,都是竞争有限(早期任何公司都有竞争,这里说的是格局稳定后)的公司,比如茅台、云南白药、格力、万科。。。...查看全文

所有人都会中招的投资认知错误

投资就是估算概率,在某行业(公司)能力强的人一般估算概率比较准确。 但是,我们经常会犯错,因此要高度谦虚谨慎! 对此,行为心理学、实验心理学有充足的论据, 我们的大脑远远达不到完全理性,而是存在许多缺陷! 1、无处不在的瞄定效应(所有人都会中招!) 著名心理学家阿莫斯和卡尼曼曾临...查看全文

融创中国2017半年报业绩、孙宏斌问答实录

转发 军长对融创中国的中期业绩印象(略有删减) (1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团。但是2014/2015 几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩了刹车。融创和第一集团的规模差距反而拉大了。(现在重...查看全文

历史的轮回---资源周期股的9年等一回

2018年(最少)3月之前,不要指望周期股业绩的大跌! 1 \基本面煤炭、化工、有色金属等资源型行业,死掉的民营企业太多了, 很多地方国企也是奄奄一息。 2017年根本不可能复产,即使没有环保整顿,这些行业的好日子也会持续到2017年底。 加上史无前例的环保整顿,行业的“门槛”**提高。 系统性机...查看全文

碧桂园的护城河——地产业投资的要领

捕大 2016年-2017的系列帖子归总 欢迎$中国恒大(03333)$$万科A(SZ000002)$ ,保利地产、融创等批评指正 (不欢迎无端谩骂、爆粗口!) 先问个问题,过去五年,碧桂园的销售额复合增长率高达58.28%;◎ 碧桂园的项目平均开盘时间是6.2个月;◎ 现金流回正的周期平均8.4个月;(这个非常重要)◎ ...查看全文

“兼容并蓄”的实战高手:冯柳

2017-03-13 冯柳 圈子里的逆向投资 冯柳:我主要看个股。现在看保健品多一些。保健品是比较少有的还能够提高渗透率的消费品。其他就是细分行业里面的子行业的升级。另外就是关注港股,跟港股比,A股已经很难找到很便宜的投资机会了。 问:冯总风格非常独特。听说您持股比较集中,并且换手率很低。刚...查看全文

他的全部讨论
实战高手的文章集锦(巴、林奇、芒格、利佛莫、乔布斯。。。

经常发现大家找文章很辛苦,雪xiu的搜索功能不给力。 特作文章索引。 欢迎大家推荐好文章。 巴菲特、芒格、伯克希尔年会。 感谢ranran的辛苦劳动 (有些年份没有编入,因为很多内容过度重复。) 网页链接(2001年,评论记载了2008年 商学院问答) 网页链接查看全文

报价,电池级碳酸锂报价16.8万元/吨,涨6.67%;工业级碳酸锂报价15万元/吨,涨3.45%;氢氧化锂今日涨幅3.33%。$赣锋锂业(SZ002460)$$天齐锂业(SZ002466)$ ,仅用于信息分析,不荐股。//@真顽皮2017:回复@真顽皮2017:1、天齐锂业配股,新能源锂电池行业的说明书, 网页链接查看全文

据外媒报道,知情人士透露,苹果公司正在洽商首次直接从矿企长期购买钴。在行业担心电动汽车蓬勃发展可能引发这种重要电池原料出现短缺之际,苹果直接洽商矿企表明,这家科技巨头期望确保其iPhone和iPad电池将有充足的钴供应。目前,全球大约四分之一的钴产量用在智能手机上。根据其中一位知情人士...查看全文

想当然的“自负或无知”事情很多(自我警惕),2011-13年的医药股比现在更火,也是对标辉瑞,默克...的,理由是老龄化啥的,结果是五六年后,西药股普遍狂跌50%起,记忆中当时的恒瑞医药并不是唯一的宠儿,申万有个罗Jing的分析师那几年一直推荐恒瑞,算是有前瞻性,但是新财富表现后来不佳,好久没...查看全文

反弹第三天,祝贺熬过上周黑色一星期的,祝贺赣锋锂业大涨、祝贺复星医药、中国平安,格力电器反弹,中国神华兖州煤业陕西煤业等煤炭,工商银行等也有些反弹,目前最省心的还是印钞机贵州茅台。。。。春节前继续上涨的预期实现了。。。。马上过年了,祝大家身体好,家庭好,财运好!//@真顽皮2017:...查看全文

$智慧松德(SZ300173)$ (机器人概念):拟减持20.56%股份】大股东郭景松、雷万春、舟山向日葵及其一致人拟6个月内分别减持7.53%、4.35%、8.68%。很多人说$创业板指(SZ399006)$ 很便宜了,大股东表示谢谢啊,该发年终忽悠奖了,给5毛吧,5毛。查看全文

我刚打赏了这个帖子 ¥2.50,也推荐给你。好文!写了我想写的内容,说明我很懒。过年了,最补脑的不是好食物,而是吹亏。献给有脑残危险的自己。查看全文

股价短期是投票机,长期也是投票决定,因为长期(比如说,明年的现在)到那时也就是那个时候的短期了。业绩好,股票就会涨?看看今天的$碧桂园(02007)$$方大炭素(SH600516)$ (昨晚略微做了点评,今天走势符合预期),股票会涨,唯一的原因是愿意出更高价的买盘,超过类似价位的卖盘!!很多自...查看全文

祝贺熬过黑色一星期的,周五不割肉还在坚守的投资者!昨天赣锋锂业、天齐锂业大涨、盐湖股份等也反弹了,今天,小天鹅A、复星医药、中国平安(1月业绩超预期),格力电器等涨的都不错,煤炭,银行也反弹。。。。期待春节前继续上涨。但是,。。。。观点就不重复了,上周五说过的。//@真顽皮2017:回...查看全文

回复@真顽皮2017: $方大炭素(SH600516)$ ,此时无声胜有声。//@真顽皮2017:回复@真顽皮2017:方大炭素高分红显然是利好啊。不过,需要观察是否提前被人知道了。查看全文

1,中国平安,优势不仅是业务增速,看成本费用率是否行业最低 也非常重要。中国太保,新华保险,中国人寿……也如此。2,过年了,是反思自己在人际交往,工作,学习,家庭和身体的时候了。如果你有一辆车,只有这么一辆车,要开一辈子,你肯定加倍珍惜,经常换机油、开起来也很小心。我们每个人都...查看全文

方大炭素,一涨就欢呼雀跃,一跌就如丧考妣,这样不累吗?注意心脏健康哦。喜欢刺激的猛人除外。最近半个月,基本面无大变化。//@真顽皮2017:回复@真顽皮2017:石墨电极降价1万元左右(山西厂商报价),认为紧盯着石墨电极做$方大炭素(SH600516)$ ,不是最好的办法,更轻松的稳妥办法是计算安全余地...查看全文

我要反思!虽然年初就比较谨慎。小股灾之前,因为发现煤炭的供应很紧张,过年都不放假,自以为基本面强大,结果中国神华、兖州煤业、陕西煤业等狂跌。银行保险、工商银行中国平安、保利地产、碧桂园、钢铁等强周期股暴跌[吐血],周期轮回的力量超乎想象。暴跌时,市场通常不喜欢强周期股。//@真顽...查看全文

贝佐斯:非共识&预期差、押宝长期“不变”、竞争优势

以前发过贝佐斯(贝索斯)的文章 网页链接 网页链接(评论有贝佐斯的内容) 现在重发,因为亚马逊的贝佐斯的思维方式的确是“行之有效”的(案例)。 当然,我反对成功学鸡汤,如果XX,就一定会怎么样。 这里讨论的只是一种可能性!...查看全文

寿险价值分析:中国平安为例(普及版)

本文不荐股,任何股票都可能快速跌30%以上。 金融公司都存在“反身性”,程度不一样,要注意其“与市场涨跌加速顺周期”的特征。 抄送中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国太平保险、西水股份等。 感谢 中国平安寿险 的姚波的寿险深度价值分析。 资料日期 截止2016年12月 将蓝筹股和成长...查看全文

后加:此帖发出后,有朋友说太惊悚了。1929-1931年大萧条,指数跌91%的可能性在今年肯定不会发生!请 安心过年![大笑] 贵州茅台、腾讯控股、中国平安、招商银行、海康威视、恒瑞医药。。。都会好好的,肯定不会跌90%。(不保证各类题材股、垃圾股可能会跌90%)本文只是讨论投资逻辑(哲学),就是...查看全文

大萧条驾到,巴菲特、格雷厄姆惨败,茅台将跌到70,腾讯跌到40?

网页链接 护城河,成长,估值,大时代。。。到底哪个重要? 这是几个月前写的文章。 如果大萧条来了,情况是什么样的呢? 先看图,思考下, 1、巴菲特在哪个点位抄底? 2、格雷厄姆会在哪里抄底? 考虑到巴菲特经历的美国股市跌幅最大的是2008年,大约-55%, 巴菲特...查看全文

李国飞,历史照亮牛股:强连接型公司

本文是李国飞 2018年2月3日演讲于高礼价值投资研习班深圳第五次课程,感谢余晓光分享。 这个投资框架是探讨投资决策、公司基本面和股价这三者的内在变化以及相互间的联系和影响,再加上这三者与宏观变化的关系。这个框架,强调的只有一个东西,就是“变化”!这是一个比较复杂的投资框架,但是,...查看全文

李国飞,北京大学演讲:大周期、护城河、市场情绪

真顽皮按:本文和标准意义上的格雷厄姆型“价投”思路并不完全一致。很多年前读过,重发以飨读者。 略有删减,原文太长了。 注意阅读背景:当时宏观经济能影响最少70%的市场和股票走势,目前宏观经济对股价的影响在下降,但是影响也很大,可能是一半左右。 本文是原基金经理李国飞先生2010年(未...查看全文

李国飞谈估值、市场情绪(腾讯暴涨的秘密)

真顽皮 按:雪球流行巴菲特式的价值投资铁粉。 我一直说自己是偏价值投资,但是绝对会看趋势,包括资本回报率趋势、估值趋势、政策趋势、市场趋势等等。 此文献给“非教条型的巴菲特”投资(投机)者。 正文: 2月2日,投资人李国飞将自己多年对于投资的思考总结成文,共分为四章,探讨了投资决策...查看全文

抓大放小,不贪恋小机会,$上证指数(SH000001)$ 周k线 查看图片查看全文

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