你的朋友的四只长线股,有三只是我的长线,除了张裕A。所以,我说说我的观点。
我在250附近出了茅台,太250了,当时争论激烈,记忆深刻,后来130带零头的时候回去了。白药做过几个加减仓,倒是阿胶一直没变,阿胶是最弱的。
另外,我在万科上收益颇丰,但是我被姚振华洗出去了。姚老板给我上的这堂课无比珍贵,到了格力的时候,我坚决的站在了董小姐那边,雷打不动,我的格力是近10年表现最好的。从万科出来的资金兵分两路,保利和华夏幸福,雄安概念的时候华夏幸福拉多少个涨停,我记不得了,一股不少到了现在。我还有兴业银行,从09年还是10年开始,兴业也是实诚孩子,如同阿胶一般无风无波,一直拿着。
结果,就是这些没有题材的阿胶和兴业没有故事,大风波的茅台和万科都出现了风波。
看得准是个高度问题,思维的高度和眼界的高度。拿得住是个能力问题,上善若水。10年前,我的眼光已经看准了这些白马股,三年前以我的能力抗不住油条哥和红烧肉的双重折腾,但是到了董小姐折腾的时候,我就只管呵呵了。
我最后要说的一点是,做这些股票你只能期望15%的年化,15%也是可以实现的。我通常称这些股票为白马股,他的特点是股票本身品质卓越,是良马,另一方面,市场充分定价,我们只能赚企业价值成长的钱,一篮子白马股10年的平均年化15%合理合情,也就这么多了。如果期待更高的收益,比如年化26%、10年10倍,怎么办?其他办法。
长线投资的起点必须在熊市,然而很多人立誓长期投资一般都在牛市股价很高的时候,这就是他们收益比较差的原因。
长期投资,切忌为了长期而长期。
价值投资,一般都是长期投资,是因为企业成长需要时间;企业的价值被市场发现,也需要时间。这两者就要求价值投资为了实现预期的收益必须长期持有。
假如今天买入,明天股价就暴涨透支了未来若干年的业绩成长,我相信这时候卖出才是合适的选择。这种短期持有也是价值投资。
那种不管公司基本面、估值情况而盲目长期持有,只能说是舍本逐末、东施效颦。
普通投资者的主要精力要放在建立一个容错系统,即在自己一定会犯错的情况下如何还能长期赚到钱。而不应期待自己有着巴菲特的选股能力,长期重仓十倍几十倍股。
长期投资是要有天赋,坚持和福报的 ,每个做股票的都以为自己是聪明人 然而事实残酷的很。你没有洞穿力,长期投资一开始就是赌博。
09年的茅台在12年受国家反腐的影响,从行业来说在当时已经发生变化,从13年底的反转只能说消费主体的变化,以及消费升级使得从新回归,看看目前的酒的价格同12年还有巨大的差距;白药在推出牙膏后,就没有再在市场上推出有巨大影响的产品,随基数的变大,这些年增长乏力;阿胶一直靠提价来提高利润并且原料的日渐稀少;张裕最典型,反腐和进口酒的冲击,到目前基本都看不到反转的迹象,所以再长期持有需要回头审视,行业、个股、管理等是否发生重大变化,离开了审视的长线可能在正确的路上越走越远。
楼主总结的几点都有道理,我的经历对长期集中持股这个问题还是有点儿发言权的,家在东北小县2000年下岗用买断工龄的9000多元加上借家人的1万多入市,追涨杀跌加上4年熊市到2005年时已经亏光,2006年4月借家人15万4.8元买入中天科技后一直是满仓这一只股,2010年双倍还掉借款买房后只剩12万市值中天,因为基本没有工作收入,2013年初已不足5万,然后先压房贷款后融资买中天,2015年高点已赚了上百万,因为高点融资没有卖出,到2016年初赚的一百万全部跌没了,2016年4月继续借钱融资买中天,现在中天科技已经创历史新高,我的中天科技市值已经距2015年高点涨回了一大半。十一年半了基本没有主动控制回撤,只是低位加杠杆,十一年多的生活支出应该超过60万,现在中天科技复权价115元左右较我买入价涨了20多倍,因为17年多我自己投入股市的钱只有2万元成本可以忽略不计,十一年中下跌50%以上的大过山车也坐过好几次了,但现在看应该跑赢了所有指数,在中天科技较我买入价涨了20多倍的时候我现在是满仓加融资只这一只股,因为中天科技2017年动态市盈率只有15倍左右,净利润增长连续第三年达50%左右,中天科技从2005年的2400万净利润到2017年的24亿净利润增长了100倍。所以只要聚焦企业的诚信 创新的基因 相信中天科技在竞争中胜出成长为世界级企业,但这个过程异常艰难不用说股价大幅下跌了就是最近13个月的横盘如果每天盯盘就足以考验一个人耐心的极限,更何况没有其他收入生活的压力是常人难以想象,看着其他看好股票的不断上涨忍住不动,用超级理性告诉自己坚持,相信自己的选择,赌也赌价值投资的方向,不忘初心方得始终。
要价值投资,而不是长期投资,定期审视持有股票的价值。价值投资不等于长期投资。