有个古老的故事,至少是两年多年以前的故事。
前面有个金山,能带走多少黄金,就可以带走多少,前提是,要在闸门放下了之前,否则就会死在里面。
一些人拿到一些金子,想走又不甘心,于是又多拿了一些,看到闸门还没落下,于是不甘心又拿一些。
最终,这些人都被关在闸门里面。
~~~~
两千多年以前的古人都懂的道理,人们却在一代一代不停的重复,没有长进。
一大群人只看收益,不看风险的。
别说十年,三年在很多人看来就是永久了。
这就是现代捞金人。
伪造一张截图很容易,但点赞的名字有两位大佬引起了我的注意——就算是假的,复刻程度到这个程度,那么创作者也是对资本圈极其了解的。
马自铭:雪湖资本创始人,给实习生开6万月薪,孙宏斌儿子也曾在雪湖实习。
温天立:最大中概股研究机构蓝莲花创始人,原华兴资本研究部老大。
随着事件的进一步发酵,背后正主浮出了水面——就是他,Bill Hwang,这个神似岳云鹏的香港男人。
据圈内消息,他的基金净资产峰值高达150亿美金,杠杆比例长期维持在3~4,所以总资产达到了骇人听闻的800亿美金。
这位大佬行事风格勇猛,这么大的盘子,重仓股却以中盘股为主,其中包括Viacom(~20%)、探索频道、跟谁学、腾讯音乐、百度、悦刻等。
结果最近,三个灰犀牛事件如冥冥天意般,击中了他的持仓,一是Viacom大规模增发,二是国家打击校外培训(跟谁学),三是电子烟参照卷烟管理(悦刻)。
坦率来讲,第一件的量级完全无法和二、三比,但满招损,谦受益,当股价处在高位时,一根小小的稻草就能导致一场风暴——结果就是,这三只重仓股都在最近有过单日暴跌30%以上。
我们假设这三只股票占了他持仓的25%,谨慎按回调50%的幅度计算,那么Bill Hwang在这三只票上的回撤就达到了100亿美金,也就是其净资产的2/3。
于是,经纪商们出于风控原因开始平仓,我们看到了导致昨晚中概股灾的疯狂机器卖单。
要知道,Bill Hwang的150亿美金里100%是自己的朋友的,因为他曾在2012年被SEC勒令不得管理基金,只能通过家族办公室的形式炒股。(像不像亿万里面的Axerald,虽然没有主角帅。)
也就是说,2021年3月26日,一个春风沉醉的夜晚,一位大佬在股票市场亏掉了大几十亿美金级别的自有资金,人类历史上最大的单日亏损。
这不禁让我好奇,Bill的成长经历是如何的?
据Google信息,他是韩国人,最早在老虎基金当Julian Robertson的小弟,2001年他从老虎出来,拿着前老板的1600万美金天使投资,6年时间就把Tiger Asia做到80亿美金的规模,取得年化40%的优异回报。
然而在2008年,他上半年做空大盘获利丰厚,却在下半年过早翻多,导致全年回撤23%。之后几年也回报平凡,还在2012年被SEC查了内幕交易,罚款4400万美金,因此退回外部资产,成立家族办公室。
2012年,Bill二次创业,从2亿美金的自由资金起步,专注亚太地区投资,刚好迎来了中概股优质资产上市的黄金十年。
他一直使用3~4倍的杠杆,复利累积很快,2021年初就翻24倍做到了50亿美金自有资产。
听上去是不是很励志,各位看官肯定会想,要是我身家干到了一个小国GDP的体量,肯定清盘回家养老了。
但是你可能无法体会,一个完成2亿 to 50亿美金跨越的人,他心中的波澜壮阔。
对Bill Hwang来说,钱只是数字,远比钱重要的,是顺应自己内心的想法——而他的想法是,市场没有风险,继续干,油门飙到200迈!
2个月时间,他从50亿美金做到了150亿美金,这也是中概股无比绚烂的两个月,美股券商龙头富途控股只花了一个月,就从40元涨到了200元。
然而接下来的事情,大家都知道了,历史上从没有过一次例外。
当刚进字节快手的应届生,都沉迷富途一晚10%收益的时候,危机,已经露出了獠牙。
这是一次惨烈而值得铭记的爆仓,提醒着我们风控体系的重要,和人类的渺小。
就像我在之前文章中说过的,基于风险的收益才是衡量一个资产管理人的终极指标、
流水不争先,争得是滔滔不绝。
我们见多了股神,但真正的神,却永远在那个叫奥马哈的小城中,喝着可乐。
@今日话题 @陈达美股投资 @Ricky @夸克轻子粥 @刘志超 网页链接{#万物皆可ETF #2021雪球投资炼金季# }
首发于公众号——星辰大海的边界,感谢关注,与你一起成长。
有个古老的故事,至少是两年多年以前的故事。
前面有个金山,能带走多少黄金,就可以带走多少,前提是,要在闸门放下了之前,否则就会死在里面。
一些人拿到一些金子,想走又不甘心,于是又多拿了一些,看到闸门还没落下,于是不甘心又拿一些。
最终,这些人都被关在闸门里面。
~~~~
两千多年以前的古人都懂的道理,人们却在一代一代不停的重复,没有长进。
一大群人只看收益,不看风险的。
别说十年,三年在很多人看来就是永久了。
这就是现代捞金人。
同一个股市猪圈的故事:有个农夫,野猪总是来祸害他的玉米地,他就想了个办法,在玉米地里围了个猪圈,里面放一些吃的。刚开始野猪来了后连猪圈都不敢进,慢慢的发现没什么危险,胆大的猪就z在门边叼一口就跑。后来猪们发现真的没什么危险就走到猪圈里吃几口就跑。再到后来猪们发现确实没什么危险,肚子饿了就直接去猪圈吃,毕竟那里有现成的猪食,不比那些没营养的青草不香吗?。去的次数多了硬是给踩出一条路来,猪们美其名曰:赛道。再后来甚至在别处吃饱了来猪圈里过夜,毕竟猪圈挡风避雨,猪们美其名曰:穿越寒暖。直到猪圈里的猪越来越多。农夫把门一关。里面的猪只剩下干嚎了。农夫想吃那只猪就逮出来杀那只。
凡是带高杠杆的金融品种,最难的就是仓位控制。持仓集中,高杠杆,这世界啥都能发生,没死是运气好,死是早晚的事...
CBS那些货,有人推高股价他们笑惨了,必然高价增发,崩盘情有可原。可是买GSX是TM什么操作呢。。。
看了下这次暴跌的viac、disca、amcx、百度等等,都属于没有增长甚至倒退,但自由现金流充沛稳定的公司,估值也确实低,都在20倍以下。或许这也是这家基金敢上高杠杆的底气,也是问题的关键。对于看不到明确成长性的低估价值股来讲,赚不到成长的钱,只能赚估值的钱。而没成长性的价值股,估值区间会变得很宽,驱动因素也不再是内生业绩增长,而是外在因素,风险也由此产生。这些公司有底,但对上涨空间和时间完全无法把握,也属于典型的价值投资陷阱。短时间上涨过快,随时可能再吐回去,如果加了杠杆,风险就爆发了,因为本质属于赚估值的钱。$百度(BIDU)$ $探索频道(DISCA)$$ViacomCBS(VIAC)$
除了会写这些没用的东西还能干什么,已拉黑
奥马哈小镇喝着可乐的,经历过资本市场牛熊洗礼过无数次的那位老者,才是真正的神。
【自我警醒】6年时间从2亿美金干到50亿美金,战力不可谓不强,一夜之间爆仓,令人唏嘘。还是阿段说的好,人生富一次就够了,富起来后就要远离杠杆。还好,在年轻本金不多时各种亏钱方式都经历过,权证爆仓,期货爆仓……亏钱要趁早,这句话真没说错,年轻时路太顺,最后老了亏一把大的,可能真就翻不了身了。
资本市场应该是大鱼吃小鱼吧
腾讯还好。
谢谢分享。如果大股东持有自己公司的股票也算某种意义上的投资者的话,这次这单还真算不上史上最大。去年9月某4000亿美金公司未进标普指数一夜跌去21%,创始人持有20.8%,一天跌去170多亿吧。好在大股东都是最长线的投资者哈哈