| 发布于: | 雪球 | 回复：27 | 喜欢：37 |
有个公众号，叫地产天机，写了几年地产商的烂账（后来反复被封号，换马甲），虽说有杜撰的成分，但走到今天，里边大量内容也是真实的。
22年时候，很多人觉得地产债20-30块钱，从报表看很低估，我当时就觉得并不是，这些烂企业，报表根本不可信。
现在这些垃圾，美元债普遍只剩1-2块钱，好一点的5-10块钱，他们搞的是恐怖主义，底线极低，董事会形同虚设，管理层都是老板的枪，贪污普遍存在，老板也不怎么管， 然后公司给管理层配资上5倍杠杆跟投去扩张。
国企因为制度约束，没法执行这些东西，所以16年之后份额一直在收缩，有个券商资深人士说国企对房住不炒理解更透彻，实际操作层面，民企那些恐怖主义行为是国企审不过的，所以没搞那么夸张。
恒大的财务造假事件，不论恒大本身、相关责任人员、审计机构、失职的中介机构都应该依法严厉惩处，惩罚最好能起到以儆效尤的程度。。。在当下这种示范效应是非常明显的，因为恒大存在的问题肯定也不是恒大一家，程度不同而已，大多数地产公司暴雷后都换了审计师。。。单单恒大一家就多出了7000多亿的合约负债（也就是各地政府将来保交楼需要填的窟窿），如果上市公司老板用假的财务报表借成千上万亿，不论是分红还是通过什么其它途径掏空上市公司，然后把一个严重资不抵债的有限责任公司甩给债权人、购房者、保交楼的地方政府。。。这种堂而皇之的用笔抢劫如果不严厉惩处，其实会变相鼓励作恶，其它的地产老板们都会有样学样。。。最后承担这一切无非是银行债权人、购房者、保交楼的各地政府。。。保护企业家权益不等于容忍性质恶劣的诈骗犯。。。
资金市场对基本面的反应比股票市场快得多准得多，这是个很简单的常识。企业缺钱，有求于资金市场，中介以利益为导向信息很快就被传播开来。这种缺钱信号其实是企业主动向市场提供的，远比股票市场的“调研”来的真实准确的多。要做好债，应该先去接触几单资金生意，从业务中来，到业务中去。