秃鹫投资

秃鹫投资

秃鹫投资的私募基金
总收益 41%
  • 自有资金跟投
  • 无封闭期
  • 私募工场(秃鹫一期)
    主理人:秃鹫投资
    秃鹫投资回复的提问

    王总您好,今年一共听了您的两节课,一次在上海,一次在深圳,对您的秃鹫投资法很是钦佩,您的选股策略,尤其是困境反转记忆犹新,对您的私募也是非常关注。但我毕竟没有您的能力和时间去调研,有个问题需要您解答一下,目前我也持有港股四环医药,目前成本3元,我知道去年这个...查看全文

    秃鹫投资的热门讨论
    雪球嘉年华演讲:关于大宗商品、价值投资的一些想法和做法

    各位雪球的朋友们,大家上午好,非常荣幸能有机会和大家在这里做一个交流,我今天讲得题目主要是关于海外市场投资的一些经验和感悟,当然有些内容可能不仅仅局限于海外市场。在准备这个交流之前,也在雪球上征集过一些大家感兴趣的话题,主要集中在以下几个方面: 1、海外投资的信息获取,有很多...查看全文

    在私募工场基金经理见面会上的演讲内容

    感谢私募工场童鞋的辛苦整理,以下是在私募工场基金经理见面会上的讲的一些东东,跟大家做一个分享。 各位上海的朋友下午好!非常高兴能有机会在这里跟大家分享下秃鹫一期的投资策略和我们盈利的一些方式方法。$私募工场(秃鹫一期)(P000312)$ 是我们去年七月份成立的一只基金,截止这周末的的收益...查看全文

    谈谈中国恒大的估值

    $中国恒大(03333)$ 的普通股权益值多少钱?本质上对于这样一个账面资产高达1万亿,普通股对应净资产只有500亿,负债率高达93%(还有188亿的少数股东权益)的公司来说,是无法对其普通股权益进行合理估值。资产层面的显微波动就给普通股权益带来巨大的变动,和5块钱借95块炒股,5块钱本金的波动是...查看全文

    上周末去澳门走马观花地看了大大小小二十多家赌场,关于这个行业关于澳门赌场有些简单的思考,跟大家分享下,也备忘以下。 1、 这个行业差不多和人类历史一样古老,所以不用担心行业的前景。从历史经验来看,人类在赌博上的支出是基本随着收入增长而持续增长的,而且占比会提升。这也是由赌博的本...查看全文

    第三次请教雪球上的童鞋们,做空中国楼市的最好工具是什么?如果能有合适的答案,我会奉上我所有的雪碧[空仓][空仓]查看全文

    地产和银行的区别

    之前讲过本质上房地产开发业务和银行业务其实区别是很小的,这里再说下几点不同之处:1、资金端(负债端)银行的成本更低一些(吸收储蓄);资产端银行是一种债务投资通过别人来实现自己的利润,资产利润的实现要通过法律契约来实现,而地产开发业务则直接投资,投资人对资产的把控能力强一些,要...查看全文

    朋友推介的2月3日HBO最新纪录片《成为股神:沃伦.巴菲特》,83分钟巴老全程讲述,英文好的同学可以弄个中文字幕,推荐给大家。86岁了,见一面少一面了。 @今日话题 网页链接查看全文

    当下人们对于房事的种种心态

    如果用一句话概括的话,现在人们对待北上深房产的态度和6000点股市时的心态或许是一样的。 已经上车的并已有宰获的,虽然偶尔也有那么一两个瞬间觉得房子可能不便宜了甚至很贵了,但他无论如何都做不到杀掉这只过去下金蛋的鸡,更多的时候,只是带着一种略有庆幸自豪的心情,回想自己当初如何做出...查看全文

    养猪、杀猪、猪肉制品,哪个更赚钱?

    快过年了,不想看太复杂的东西,就在猪身上花了点时间,看了看肉制品这个产业链上的公司,琢磨了下养猪(生猪养殖)、杀猪(卖猪肉)、猪肉制品这个产业链,有几点感想记录下,也顺便跟大家分享讨论下: 1、不论是中国还是国外,养猪、杀猪(卖猪肉)、肉制品整个产业链80%以上的利润都集中肉制品...查看全文

    航运业的周期性机会

    1、 为什么关注这个行业?主要是惨淡经营的时间足够长,从08年金融危机之后基本就没好日子过,而且每况俞下,以干散货为例,BDI指数从1万多点跌到今年最低的200多点,而目前干散货船的盈亏平衡点在1200-1500点之间,可见当年有多暴利,现在多凄惨。为什么这个行业会惨成这样?本质上也是人性,和...查看全文

    不看下面的文字,你可能惊羡于什么行业能在这几年有如此快速的增长,而实际上它可能是2016年最惨的一个行业,led的毛利率基本接近于0(注:是毛利率),可见led灯对人类是个好东西,省电没辐射,但对于投资者却是个梦魇。查看全文

    谈谈寿险公司的估值方式——单单平安寿险的价值就过万亿?

    最近开始学习寿险公司的一些资料,这里简单谈谈对个人对寿险公司估值的几点想法,跟大家交流,不对之处请大家多多指正。 由于寿险公司当年的利润表基本上是反映一个公司存量保单剩余边际在当年的一个释放,并不能反应企业当年的一个经营状况,(剩余边际 = 保单所有年度保费的贴现值 – 保单所有...查看全文

    BDI涨了好多天了,航运股还没啥动静,关注的筒子们可以看看了,三四月份开工季。[笑]查看全文

    偶尔扯个淡

    现在北上广深有房的童靴们哪个敢说自己是价值投资者?哪个夹头会允许自己的绝大部分财富配置在一个市盈率高达六七十倍的资产上?另外想想,六七十倍的PE从投资的角度暗含了多高的增长率?(申明下:我自认为是价值投资者,家里房子由不得我做主,如果我能做主会通通变现的)[大笑]查看全文

    技术进步真的好么?

    航运业之所以沦落到维京时代(Viking age,即8至11世纪的北欧海盗时代)以来的最糟糕时期,其实跟现代造船技术以及集装箱的发明和大规模应用是密不可分的。在一个产业里的人们总是竭尽所能地去追逐技术上的领先,去争取那一星半点的优势,你追我赶从而推动了整个产业的技术进步和革新。但是人们最...查看全文

    貌似便宜的汽车股,看完这张图还敢买么[吐血]?汽车业本质上与造船业航运业的区别并不大,资本孕育了一切,也可以毁灭一切。$长城汽车(02333)$ $吉利汽车(00175)$ 、东风集团股份、长安汽车查看全文

    一个关于巴菲特投资业绩的误区——投资回报率也许远没有那么高

    大家传颂的巴菲特几十年以来投资业绩年化20%左右的收益率,在巴菲特结束合伙企业的经营,转做伯克希尔哈撒韦之后,是用伯克希尔哈撒韦每年的净资产增长来衡量的,也就是体现为每年接近20%左右的ROE水平。由于巴郡主要是个保险公司(主要是财险),巴老通过保险公司加了杠杆。那他究竟加了多少杠杆...查看全文

    之前大家讨论过好多次,做空地产的最好工具是什么?跟好多朋友讨论了很多,也想了好多之后。觉得在目前条件之下合适稳妥的方式可能是做空高负债地产公司的债券,包括香港发的高收益债,风险相对较小。(目前价格的债券价格基本不会大幅上涨,同时不用担心早前恒大股票空头的遭遇),与美国次贷危机...查看全文

    韭菜与自私

    股市(加股息)长期来看必然是以一定斜率向上的,这是资本增值的必然结果,一个逻辑上很容易推导出的结论,但是有一个奇怪的现象是:在这样一个长期上涨的市场中,大多数人是亏钱的(尤其是那些短线的交易者亏钱比例更高),我们平时感受到的在股市中亏钱的比例是如此之高(希望能有更好的数据证...查看全文

    为何寿险公司都纷纷采用成本高昂的“人海战术”?

    平安年报中有这样的两个数字:人均每月首年规模保费7,821元 ;代理人每月人均收入6,016元。 咋一看,每月首年保费的7821元中,其中6016元都给业务员发工资,当然其实没那么高比例,因为除了首年保费的佣金之外,还有续期保费佣金继续率奖励等等;但还是可以看出总体上这是一种实际效率不高、并且成...查看全文

    他的全部讨论
    在私募工场基金经理见面会上的演讲内容

    感谢私募工场童鞋的辛苦整理,以下是在私募工场基金经理见面会上的讲的一些东东,跟大家做一个分享。 各位上海的朋友下午好!非常高兴能有机会在这里跟大家分享下秃鹫一期的投资策略和我们盈利的一些方式方法。$私募工场(秃鹫一期)(P000312)$ 是我们去年七月份成立的一只基金,截止这周末的的收益...查看全文

    主要思路还是之前上海说的那些东东,感谢媒体朋友的辛苦整理。查看全文

    回复@Karlpopper: 深圳年青人多,因此想发财的年轻人、相信投资可以发财的年轻人也多。//@Karlpopper:回复@像开司一样战斗:+1,感觉深圳整个的氛围更加开放,活跃一些查看全文

    欢迎方丈多来深圳搞活动,海边的人都喜欢滚雪球。//@不明真相的群众:回复@不明真相的群众:在我所到过的城市里,深圳的投资气氛之浓烈,真是无城能比查看全文

    据我了解的情况,公司目前的创新药最快的也要18年才能做完三期临床,再拿到生产批件,到上市怎么都是19年之后的事。这期间虽然还有一些仿制药上市,也收购一些公司,但重磅产品很少,主要是靠目前现有的药物放量来维持,主要的克林澳目前多了几家竞争对手,所以量价都会受些影响;但其它的品种都还...查看全文

    喝来喝去,终究还是这糖水好喝查看全文

    回复@数说投资: 感觉这个和打新股本质上是同一种盈利模式 [笑]//@数说投资:回复@秃鹫投资:被抓的发审委的处长查看全文

    股市赚钱的唯一法门——预期差?

    我们常常能看到也能听到“预期差”三个字,很多人利用预期差来赚钱,简单说就是对于某个能够影响股价变动的变量(可以是收入、利润、产销量、价格以及其它一些关键的数据)。如果实际的结果与股价反映的预期之间有比较大的差距,就会导致股价的变化;甚至我个人觉得在A股和很多高估值股票上面,这...查看全文

    那时候的年轻人,看得让人落泪——朝鲜战争铁原阻击战的纪录片《铁在烧》网页链接查看全文

    未来几个季度的息差趋势怎么看?查看全文

    如何判断我们对一家公司或者一个行业的了解是足够的,或者是属于自己能力圈的?就是不论行业内的人怎么说,公司的核心人物怎么说,我们对这个公司这个行业的看法都不会有任何改变的时候。查看全文

    改天可以吃一下,跟 $呷哺呷哺(00520)$ 比较下,当初就因为吃了两次千味涮错过了3.6的 $呷哺呷哺(00520)$ [吐血] [吐血]查看全文

    这个PE是由于去年合并美股上市公司$新濠博亚娱乐(MPEL)$ 的报表导致收入确认方式改变带来的一个结果,实际的PE并没有那么低;它目前的主要业务是持有51%的新濠博亚娱乐的股权(还有一些其它股权基本不怎么赚钱),去年新濠博亚娱乐实现了經調整EBITDA*為53億港元,所以新濠国际发展的所占部分为27...查看全文

    才三个月就从110万增加到了130万了?照这样用不了多久平安代理人数量就超解放军人数了。 [吐血]//@流水白菜:回复@bigfatcat:转查看全文

    稳定压倒一切,不过有可能稳定最后被稳定自己压倒。总觉得不能容错,没有安全边际的系统都很容易崩溃。就像作为一个纯外行,个人一直觉得自动驾驶这个东东没那么快,因为自动驾驶不能出错。查看全文

    芒格关于金融企业曾经说过:“一旦你有疑虑,本质上你面临的是欺骗和失误。对于金融类公司更是这样,即便是那些由政府经营的也是如此,如果你想要找到上市公司精准无误的财报数字,那么你来错地方了。” 几万笔业务外部人不可能一笔一笔地去查,即使是一个银行内部对整体资产质量有客观认识的人也...查看全文

    回复@管我财: 从数据上看招行对不良的认定相对严格点。//@管我财:回复@秃鹫投资:其实从图7就能看出招行的反转已经包不住了,但是受限“国情”,它的盈利增长又不能太突出 [摊手]查看全文

    回复@一个小理想: 银行工作过的童鞋知道逾期也不一定客观,只有很多银行的大样本时间序列的数据可以对判断整体银行业的资产质量趋势有所帮助。//@一个小理想:回复@秃鹫投资:逾期较客观的,其他主观指标查看全文

    资产质量数据比一比——某银行“一枝独秀”

    上市银行股陆陆续续都在公布年报,我们比较下一些已经公布数据的银行资产质量情况。 从公布年报的一些银行来看,四季度五大国有行的不良率环比都有所下降,而股份制银行都有所上升,是何原因? 2016年更有两家银行的净不良生成率超过3%,其中平安银行的净不良生成率4.2%,浦发银行3.1%,大家喜爱...查看全文

    股价经常过度涨跌的根本原因是:当价值主要由前景决定时,由此产生的判断就不受任何数学分析的控制,并且几乎不可避免地会走向极端。——格雷厄姆查看全文

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