秃鹫投资

秃鹫投资

秃鹫投资的私募基金
总收益 67.9%
  • 自有资金跟投
  • 无封闭期
  • 私募工场(秃鹫一期)
    主理人:秃鹫投资
    秃鹫投资的热门讨论
    是这个理儿

    姚老板的尊严,才是中国经济最大的危机! 原创 2017-05-19 老斯基 老斯基财经 呵呵,昨天写钱嗨人兽的公号狗,99%翻车了。不过,这些公号狗活该翻车,什么600亿退保,什么钱嗨人兽要炸了,炸你妹啊! 在中国,寿险公司不可以破产。首先,寿险公司成立时,就必须向保健会缴纳一大笔保险金,存入指...查看全文

    写给投资人的信:秃鹫一期基金的周年总结

    尊敬的秃鹫一期投资人: 你们好,我们的第一支基金$私募工场(秃鹫一期)(P000312)$ 即将成立满一年,过去一年无疑是个丰收的年景,关于具体的收益率,感兴趣的朋友可以自行查阅,扣除所有费用及业绩提成之后,基金成立时的投资人依然可以获取超过50%以上的收益,我们也会在下周一的时候进行第一次...查看全文

    在私募工场基金经理见面会上的演讲内容

    感谢私募工场童鞋的辛苦整理,以下是在私募工场基金经理见面会上的讲的一些东东,跟大家做一个分享。 各位上海的朋友下午好!非常高兴能有机会在这里跟大家分享下秃鹫一期的投资策略和我们盈利的一些方式方法。$私募工场(秃鹫一期)(P000312)$ 是我们去年七月份成立的一只基金,截止这周末的的收益...查看全文

    雪球嘉年华演讲:关于大宗商品、价值投资的一些想法和做法

    各位雪球的朋友们,大家上午好,非常荣幸能有机会和大家在这里做一个交流,我今天讲得题目主要是关于海外市场投资的一些经验和感悟,当然有些内容可能不仅仅局限于海外市场。在准备这个交流之前,也在雪球上征集过一些大家感兴趣的话题,主要集中在以下几个方面: 1、海外投资的信息获取,有很多...查看全文

    谈谈中国恒大的估值

    $中国恒大(03333)$ 的普通股权益值多少钱?本质上对于这样一个账面资产高达1万亿,普通股对应净资产只有500亿,负债率高达93%(还有188亿的少数股东权益)的公司来说,是无法对其普通股权益进行合理估值。资产层面的显微波动就给普通股权益带来巨大的变动,和5块钱借95块炒股,5块钱本金的波动是...查看全文

    上周末去澳门走马观花地看了大大小小二十多家赌场,关于这个行业关于澳门赌场有些简单的思考,跟大家分享下,也备忘以下。 1、 这个行业差不多和人类历史一样古老,所以不用担心行业的前景。从历史经验来看,人类在赌博上的支出是基本随着收入增长而持续增长的,而且占比会提升。这也是由赌博的本...查看全文

    地产和银行的区别

    之前讲过本质上房地产开发业务和银行业务其实区别是很小的,这里再说下几点不同之处:1、资金端(负债端)银行的成本更低一些(吸收储蓄);资产端银行是一种债务投资通过别人来实现自己的利润,资产利润的实现要通过法律契约来实现,而地产开发业务则直接投资,投资人对资产的把控能力强一些,要...查看全文

    朋友推介的2月3日HBO最新纪录片《成为股神:沃伦.巴菲特》,83分钟巴老全程讲述,英文好的同学可以弄个中文字幕,推荐给大家。86岁了,见一面少一面了。 @今日话题 网页链接查看全文

    汽车股还有没有新的机会?

    早年的长城汽车、前两年的长安汽车、去年的吉利汽车、今年的广汽集团本质上都是三个字母:SUV,SUV的产品周期;把握这个逻辑的人在过去五年里总体都能在这些汽车牛股的轮动上赚很多钱,看清这一点也就明白,近五年汽车股的牛市或许也会随着总体SUV超级周期的变化而有所变化。 那从现在开始的未来几...查看全文

    一些有趣的结论——比较上市银行连续10年ROE所带来的启发

    除了少数利润表完全失真的行业(如寿险)之外,长期的ROE水平可衡量大多数行业大多数公司的盈利能力,银行业也不例外;我们试着比较下上市银行连续十年的加权ROE水平,看看能得出哪些有价值的结论。(下图数据均来自wind,为了计算简单计算平均数时用了8年算术平均,不影响比较结果,感兴趣的童鞋...查看全文

    当下人们对于房事的种种心态

    如果用一句话概括的话,现在人们对待北上深房产的态度和6000点股市时的心态或许是一样的。 已经上车的并已有宰获的,虽然偶尔也有那么一两个瞬间觉得房子可能不便宜了甚至很贵了,但他无论如何都做不到杀掉这只过去下金蛋的鸡,更多的时候,只是带着一种略有庆幸自豪的心情,回想自己当初如何做出...查看全文

    养猪、杀猪、猪肉制品,哪个更赚钱?

    快过年了,不想看太复杂的东西,就在猪身上花了点时间,看了看肉制品这个产业链上的公司,琢磨了下养猪(生猪养殖)、杀猪(卖猪肉)、猪肉制品这个产业链,有几点感想记录下,也顺便跟大家分享讨论下: 1、不论是中国还是国外,养猪、杀猪(卖猪肉)、肉制品整个产业链80%以上的利润都集中肉制品...查看全文

    航运业的周期性机会

    1、 为什么关注这个行业?主要是惨淡经营的时间足够长,从08年金融危机之后基本就没好日子过,而且每况俞下,以干散货为例,BDI指数从1万多点跌到今年最低的200多点,而目前干散货船的盈亏平衡点在1200-1500点之间,可见当年有多暴利,现在多凄惨。为什么这个行业会惨成这样?本质上也是人性,和...查看全文

    这句话用在过去的中国银行业上比较合适:“芒格:只要公司的生意足够好,公司可以经得起较差的管理层折腾。”查看全文

    不错的一篇访谈

    新华保险董事长万峰: 寿险产品创新要“种自己的地, 耕自己的田” 21世纪亚洲金融家系列访谈 多年来,万峰一直坚持寿险业应“回归保障”的理念,认为只有保障型业务才是保险行业的立业之本,才是有别于其他金融机构的核心竞争力,只有坚持回归保障,保险才有不竭的生命力。而且他知行合一,敦行...查看全文

    谈谈寿险公司的估值方式——单单平安寿险的价值就过万亿?

    最近开始学习寿险公司的一些资料,这里简单谈谈对个人对寿险公司估值的几点想法,跟大家交流,不对之处请大家多多指正。 由于寿险公司当年的利润表基本上是反映一个公司存量保单剩余边际在当年的一个释放,并不能反应企业当年的一个经营状况,(剩余边际 = 保单所有年度保费的贴现值 – 保单所有...查看全文

    关于中国平安的股价我们还能期待多少?

    有球友问道: 中国平安现在满屏了,是好事还是坏事? 刚好最近我也在想这个问题。中国平安在雪球上确实好像已看不到看空的帖子,如果投资人对一只股票一面倒地看多,对于一个股票的股价肯定不是好事。短期来说,大多数时候意味着这只股票能买的人都买了。但据我观察,即使是在雪球上,真正理解保...查看全文

    不看下面的文字,你可能惊羡于什么行业能在这几年有如此快速的增长,而实际上它可能是2016年最惨的一个行业,led的毛利率基本接近于0(注:是毛利率),可见led灯对人类是个好东西,省电没辐射,但对于投资者却是个梦魇。查看全文

    谈谈地产——我们关注地产应该关注什么?

    类似碧桂园、恒大、融创、阳光城、融信这种高杠杆高周转地产公司(其实国内大多数地产公司过去也基本都是走的这条路,只不过大家在不同阶段的节奏把控有所区别),除了关注其投资端的买地(不要买了亏钱的地)之外,最重要的就是销售,所以日常跟踪地产公司以及一些研究机构公布的每月高频数据,...查看全文

    $长城汽车(02333)$ H6以上迄今没有成功的车型,大家对wey的期望会不会太高了些(尽管反映的订单数据不错),万一不及预期呢?去年这个时候我们对H7也是抱有很高的期望,新H6长期看能维持住当年老H6的地位已经非常难得了,弱弱地觉得新H8、H9成功的概率更低。长城是好企业,但汽车行业毕竟是汽车行...查看全文

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    写给投资人的信:秃鹫一期基金的周年总结

    尊敬的秃鹫一期投资人: 你们好,我们的第一支基金$私募工场(秃鹫一期)(P000312)$ 即将成立满一年,过去一年无疑是个丰收的年景,关于具体的收益率,感兴趣的朋友可以自行查阅,扣除所有费用及业绩提成之后,基金成立时的投资人依然可以获取超过50%以上的收益,我们也会在下周一的时候进行第一次...查看全文

    福布斯:你说过中国正面临房地产泡沫。王健林:当我谈到泡沫的时候,我指的是两个问题。首先,虽然一二线城市存在泡沫,但与此相关的风险较小。真正有问题的是那些县城和小型地级市,那里的风险较大,也不容易被市场消化。原因是后者不是人口流入地,而是人口流出地。其次,因为发展速度的关系,我...查看全文

    $融创中国(01918)$ $富力地产(02777)$ $万达酒店发展(00169)$ 拉到4年甚至5年以后再来看这笔交易,谁是最后的赢家现在真不好说,但其中有一家肯定不会成为输家。查看全文

    “会上我也问董事长孙宏斌,我说假如中国房价遇到极端情况,跌个百分之二、三十的话,公司能不能扛住?孙宏斌他想了一会儿跟我们讲,他说假如要跌这么多的话,他说不是说我扛不住,大家都扛不住。但是他肯定不是先死的那个,但是他说公司也不能说考虑到这个问题就不干活,因为毕竟是一个大公司,你...查看全文

    央视一套最近播的那个《将改革进行到底》的政论专题片,推荐大家有空可以看看。查看全文

    首富是真首富

    “到年底,万达商业持有3300万平方米商业物业,2018年租金超过330亿。今后5年,预计万达商业租金年均增长20%左右。万达商业究竟经营的好不好,大家可以自行判断。”王健林说。查看全文

    回复@啊敏-新手投资: 只是因为融创的负债率比较高了,对于负债率不高的企业来说,那些酒店抵押了都可从银行贷出不少钱来,占用不了太多的资金。盈利能力提升一点就能覆盖融资成本。对于银行来说酒店是硬资产。//@啊敏-新手投资:回复@秃鹫投资:显然孙不看好酒店,少100亿都卖掉。查看全文

    回复@金融股创业板: 还是钱紧,孙老板要不再乐视上扔那150亿,也不至于为了200亿而折腰。//@金融股创业板:回复@秃鹫投资:那这么好生意,融创为什么不自己留着?查看全文

    $融创中国(01918)$ 让点利,有钱大家一起赚,现在的孙老板和当年那个唯我独尊的地产骇客还是有了些变化。不过这么大体量的项目,这个价格富力是真捡了个便宜,76个酒店200亿,相对账面334亿净资产0.59倍,去年就有8个亿的利润,抵押给银行也可以拿出不少钱来。查看全文

    我也是看了半天才发现的问题@小秘书@秀鹫投资查看全文

    一个整齐的队列,3:2:1:0.5。中国人寿、平安寿险和太保寿险、新华保险上半年保费依次为3462亿元、2265亿元、1106亿元、612亿元。查看全文

    借着一个2016年4月份的老贴子说几句:当下乐视出问题,骂贾跃亭是骗子的热闹程度和当年吹捧“贾布斯”的热度有的一拼。我至今也没有研究过乐视,也没兴趣研究,但是我想说关于贾跃亭这个人的判断:如果最后他把所有的身家都搭进去了,都ALL IN了,那你可以说他是个自不量力的疯子、赌徒,他可能违...查看全文

    回复@时光缓缓: 赌场里最终的赢家只有一个就是开赌场的人//@时光缓缓:回复@秃鹫投资:赌场里最终的赢家大概率都是庄家。查看全文

    上午看了下,有些创业板股票的半天成交量已经不足1000万了,不知那些当年重仓创业板赚了几倍的朋友们有没有跑掉?当年见过很多在泡沫中狂舞的朋友当时也确实赚的盆满钵满,当时总是假设自己能够跑掉,不知道有没有跑掉。其实这里面存在一个悖论,那些当年能拿的最久的赚的最多的,一定是那些对创...查看全文

    小公司如何做大?

    巴菲特:伯克希尔过去只是个小公司。只能慢慢来。复利的本质如此。不可能一天、一个星期就把生意做大。查理和我从来没琢磨过怎么来个大手笔,让伯克希尔的规模一下子增长四倍。我们只是一直做自己能做好的事,自己喜欢做的事,公司从小发展到大是水到渠成,没什么秘诀。几个星期就能把钱翻很多倍...查看全文

    我刚打赏了这篇帖子 ¥6,也推荐给你。查看全文

    回复@小虎仔的雪球: 不是说只看销售其它都不重要,是说销售是主要矛盾是关键。//@小虎仔的雪球:回复@秃鹫投资:看地产商只看销售未免偏颇,其具体分析框架如下:一、效率或者说周转率@秃鹫投资 所说的销售,更要看收入与所持资产的比值,即资产的周转率。周转率越快效率越高,现金回笼越快,未来拿...查看全文

    $VITASOY INT'L(00345)$ 维他奶国内的收入利润增速都在下滑,这个估值长期看是维持不住的吧查看全文

    回复@V猎人: 这是对的,所以对于大型地产公司我也从来不看雪球上那些一块地一块地点评分析,这块地可能赚多少钱,那块地可能赔多少钱的文章。我们没有做判断决策的人了解实际的情形,大多数时候都是盲人摸象般的瞎评论。//@V猎人:回复@秃鹫投资:相对于大v言论,跟身经百战的有着丰富行业的经验的优...查看全文

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