秃鹫投资

秃鹫投资

秃鹫投资的私募基金
总收益 46.4%
  • 自有资金跟投
  • 无封闭期
  • 私募工场(秃鹫一期)
    主理人:秃鹫投资
    秃鹫投资回复的提问

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    秃鹫投资的热门讨论
    是这个理儿

    姚老板的尊严,才是中国经济最大的危机! 原创 2017-05-19 老斯基 老斯基财经 呵呵,昨天写钱嗨人兽的公号狗,99%翻车了。不过,这些公号狗活该翻车,什么600亿退保,什么钱嗨人兽要炸了,炸你妹啊! 在中国,寿险公司不可以破产。首先,寿险公司成立时,就必须向保健会缴纳一大笔保险金,存入指...查看全文

    在私募工场基金经理见面会上的演讲内容

    感谢私募工场童鞋的辛苦整理,以下是在私募工场基金经理见面会上的讲的一些东东,跟大家做一个分享。 各位上海的朋友下午好!非常高兴能有机会在这里跟大家分享下秃鹫一期的投资策略和我们盈利的一些方式方法。$私募工场(秃鹫一期)(P000312)$ 是我们去年七月份成立的一只基金,截止这周末的的收益...查看全文

    雪球嘉年华演讲:关于大宗商品、价值投资的一些想法和做法

    各位雪球的朋友们,大家上午好,非常荣幸能有机会和大家在这里做一个交流,我今天讲得题目主要是关于海外市场投资的一些经验和感悟,当然有些内容可能不仅仅局限于海外市场。在准备这个交流之前,也在雪球上征集过一些大家感兴趣的话题,主要集中在以下几个方面: 1、海外投资的信息获取,有很多...查看全文

    谈谈中国恒大的估值

    $中国恒大(03333)$ 的普通股权益值多少钱?本质上对于这样一个账面资产高达1万亿,普通股对应净资产只有500亿,负债率高达93%(还有188亿的少数股东权益)的公司来说,是无法对其普通股权益进行合理估值。资产层面的显微波动就给普通股权益带来巨大的变动,和5块钱借95块炒股,5块钱本金的波动是...查看全文

    上周末去澳门走马观花地看了大大小小二十多家赌场,关于这个行业关于澳门赌场有些简单的思考,跟大家分享下,也备忘以下。 1、 这个行业差不多和人类历史一样古老,所以不用担心行业的前景。从历史经验来看,人类在赌博上的支出是基本随着收入增长而持续增长的,而且占比会提升。这也是由赌博的本...查看全文

    地产和银行的区别

    之前讲过本质上房地产开发业务和银行业务其实区别是很小的,这里再说下几点不同之处:1、资金端(负债端)银行的成本更低一些(吸收储蓄);资产端银行是一种债务投资通过别人来实现自己的利润,资产利润的实现要通过法律契约来实现,而地产开发业务则直接投资,投资人对资产的把控能力强一些,要...查看全文

    朋友推介的2月3日HBO最新纪录片《成为股神:沃伦.巴菲特》,83分钟巴老全程讲述,英文好的同学可以弄个中文字幕,推荐给大家。86岁了,见一面少一面了。 @今日话题 网页链接查看全文

    一些有趣的结论——比较上市银行连续10年ROE所带来的启发

    除了少数利润表完全失真的行业(如寿险)之外,长期的ROE水平可衡量大多数行业大多数公司的盈利能力,银行业也不例外;我们试着比较下上市银行连续十年的加权ROE水平,看看能得出哪些有价值的结论。(下图数据均来自wind,为了计算简单计算平均数时用了8年算术平均,不影响比较结果,感兴趣的童鞋...查看全文

    汽车股还有没有新的机会?

    早年的长城汽车、前两年的长安汽车、去年的吉利汽车、今年的广汽集团本质上都是三个字母:SUV,SUV的产品周期;把握这个逻辑的人在过去五年里总体都能在这些汽车牛股的轮动上赚很多钱,看清这一点也就明白,近五年汽车股的牛市或许也会随着总体SUV超级周期的变化而有所变化。 那从现在开始的未来几...查看全文

    当下人们对于房事的种种心态

    如果用一句话概括的话,现在人们对待北上深房产的态度和6000点股市时的心态或许是一样的。 已经上车的并已有宰获的,虽然偶尔也有那么一两个瞬间觉得房子可能不便宜了甚至很贵了,但他无论如何都做不到杀掉这只过去下金蛋的鸡,更多的时候,只是带着一种略有庆幸自豪的心情,回想自己当初如何做出...查看全文

    养猪、杀猪、猪肉制品,哪个更赚钱?

    快过年了,不想看太复杂的东西,就在猪身上花了点时间,看了看肉制品这个产业链上的公司,琢磨了下养猪(生猪养殖)、杀猪(卖猪肉)、猪肉制品这个产业链,有几点感想记录下,也顺便跟大家分享讨论下: 1、不论是中国还是国外,养猪、杀猪(卖猪肉)、肉制品整个产业链80%以上的利润都集中肉制品...查看全文

    航运业的周期性机会

    1、 为什么关注这个行业?主要是惨淡经营的时间足够长,从08年金融危机之后基本就没好日子过,而且每况俞下,以干散货为例,BDI指数从1万多点跌到今年最低的200多点,而目前干散货船的盈亏平衡点在1200-1500点之间,可见当年有多暴利,现在多凄惨。为什么这个行业会惨成这样?本质上也是人性,和...查看全文

    不看下面的文字,你可能惊羡于什么行业能在这几年有如此快速的增长,而实际上它可能是2016年最惨的一个行业,led的毛利率基本接近于0(注:是毛利率),可见led灯对人类是个好东西,省电没辐射,但对于投资者却是个梦魇。查看全文

    谈谈寿险公司的估值方式——单单平安寿险的价值就过万亿?

    最近开始学习寿险公司的一些资料,这里简单谈谈对个人对寿险公司估值的几点想法,跟大家交流,不对之处请大家多多指正。 由于寿险公司当年的利润表基本上是反映一个公司存量保单剩余边际在当年的一个释放,并不能反应企业当年的一个经营状况,(剩余边际 = 保单所有年度保费的贴现值 – 保单所有...查看全文

    不错的一篇访谈

    新华保险董事长万峰: 寿险产品创新要“种自己的地, 耕自己的田” 21世纪亚洲金融家系列访谈 多年来,万峰一直坚持寿险业应“回归保障”的理念,认为只有保障型业务才是保险行业的立业之本,才是有别于其他金融机构的核心竞争力,只有坚持回归保障,保险才有不竭的生命力。而且他知行合一,敦行...查看全文

    $长城汽车(02333)$ H6以上迄今没有成功的车型,大家对wey的期望会不会太高了些(尽管反映的订单数据不错),万一不及预期呢?去年这个时候我们对H7也是抱有很高的期望,新H6长期看能维持住当年老H6的地位已经非常难得了,弱弱地觉得新H8、H9成功的概率更低。长城是好企业,但汽车行业毕竟是汽车行...查看全文

    BDI涨了好多天了,航运股还没啥动静,关注的筒子们可以看看了,三四月份开工季。[笑]查看全文

    偶尔扯个淡

    现在北上广深有房的童靴们哪个敢说自己是价值投资者?哪个夹头会允许自己的绝大部分财富配置在一个市盈率高达六七十倍的资产上?另外想想,六七十倍的PE从投资的角度暗含了多高的增长率?(申明下:我自认为是价值投资者,家里房子由不得我做主,如果我能做主会通通变现的)[大笑]查看全文

    技术进步真的好么?

    航运业之所以沦落到维京时代(Viking age,即8至11世纪的北欧海盗时代)以来的最糟糕时期,其实跟现代造船技术以及集装箱的发明和大规模应用是密不可分的。在一个产业里的人们总是竭尽所能地去追逐技术上的领先,去争取那一星半点的优势,你追我赶从而推动了整个产业的技术进步和革新。但是人们最...查看全文

    貌似便宜的汽车股,看完这张图还敢买么[吐血]?汽车业本质上与造船业航运业的区别并不大,资本孕育了一切,也可以毁灭一切。$长城汽车(02333)$ $吉利汽车(00175)$ 、东风集团股份、长安汽车查看全文

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    在私募工场基金经理见面会上的演讲内容

    感谢私募工场童鞋的辛苦整理,以下是在私募工场基金经理见面会上的讲的一些东东,跟大家做一个分享。 各位上海的朋友下午好!非常高兴能有机会在这里跟大家分享下秃鹫一期的投资策略和我们盈利的一些方式方法。$私募工场(秃鹫一期)(P000312)$ 是我们去年七月份成立的一只基金,截止这周末的的收益...查看全文

    回复@秋水长天一色: 关于大盘的问题我理解是这样的:首先影响大盘的变量非常之多,在一个如此复杂的多变量适应性系统里,你持续预测成功的概率是很小的。还有一层是,即使你预测对了大盘,可能你手上的股票也不一定跟随大盘,有可能大盘跌它涨。经过这一层传导之后,你靠预测大盘获胜的概率就更是...查看全文

    回复@佛陀圣殿: 我们目前没有买银行股,有比银行更好的标的//@佛陀圣殿:回复@秃鹫投资:拉高 出貨查看全文

    回复@爆炸猫2016: 创新太多的银行最好还是远离一点,这个生意大概自从有人类以来就没怎么变化了,银行的生意很好做,好到只要持之以恒踏踏实实地把拉存款放贷款这两件事情做好就可以持续的赚钱,而且是以复利的模式增长。//@爆炸猫2016:回复@秃鹫投资:这么多银行的业务同质化,业务上也没什么创新...查看全文

    我并没有刻意地去想今年实现多少收益,或者定一个多少的目标,这个只是一个结果,通过一笔一笔投资积累之后的结果,努力把手上的每张牌竟可能地打好就行了。至于持续的问题,因为我喜欢这个游戏,而且也比较喜欢目前的这种玩法,所以如果没有什么意外,会一直玩下去,至于结果只能交给时间来检验。查看全文

    短期的业绩不能说明什么的,野百合也有春天,能否持续要由时间来检验。我们并未刻意的去追短期的业绩,长期来说,努力的目标是跑赢指数15%-20%,这只是我们的目标,我们不会今年或明年实现了这样的目标就坐下来什么都不做了,只要有我们能够理解的机会我们就会持续地投资,有些年份可能会差些,但...查看全文

    没有刻意得去追求几个行业,如果很看好的行业很看好的标的就会放比较大的仓位。关于风险巴老说的很好了:最大的风险是不知道自己在做什么;那我理解机会就来自那些你真切的理解并且知道自己在做什么的区域。查看全文

    尽早开始实践,越早越好;从实践中学习,很多做研究做得很好的人但做投资做不好,一个很大的原因就是他开始炒股的时间太晚了查看全文

    没有既定的策略,我完全是一种机会主意的作业模式,哪里有更好的机会,哪里有我能理解的同时性价比很好的标的就去哪里。查看全文

    投研都是我一个人;其实我不觉得投资这个事情依靠团队能做好,而且研究的工作也没法叫别人代替,一定要做决策的人自己研究才能更好地形成判断的,因为只有研究得深了,理解的深了,你才有了做出判断的信心,而这种信心很难依靠别人的研究来得到。投研肯定是一体的,而且这种一体最好是一个人既做研...查看全文

    从全行业来看,房地产的销售面积肯定是向下的,但这个也不意味着房价会跌,而龙头公司的占比这几年一直在提升,未来也大概率会一直提升;限购短期肯定是有作用的,但中国不同城市的差异也比较大。查看全文

    我不觉得目前的白电和汽车很低估。大多数时候我们能找到一些低估的个股,整个行业低估的比较少,但目前的银行股和寿险股确实从长期来看估值比较低,寿险的低估可能跟它的商业模式有些关系。查看全文

    在选择买入时点的时候会考虑,但是回过头看,大多数时候我要考虑催化剂;而是想清楚的时候就开始买可能结果会更好一些。查看全文

    取决于对一个公司的理解程度和对自己判断的信心查看全文

    大多数时候买入的理由不存在就会考虑卖出,除非对一个公司和一个行业有了新的理解,查看全文

    我知道有两件事情持之以恒的做肯定会有所帮助:多阅读,多思考;阅读关于一个行业一个公司能找到的所有资料,如果能去实地考察获得一些感性经验会更好;还有就是多想,反复的想,长时间的想,什么也不做地去想。有些人可能坐着的时候能够更好的思考,我喜欢想问题的时候不停的走来走去,一根一根用...查看全文

    并未刻意去追求左侧还是右侧,早年的时候我很少在右侧去买股票,几乎本能地去排斥任何的追涨买入,后来吃过一些亏,错过了一些牛股,有了一些反省。所以后来主要考虑的问题是安全边际有多大,以及对于不同的股票应该有多大的安全边际,左侧右侧的考虑的少了。如果是很好的标的,同时如果认为自己对...查看全文

    银行股目前最大的优势是估值低,有时候这个优势如果足够大可以抵消其他的所有不利因素。查看全文

    大多数时候都处于主意比钱多的阶段,所以大多数时候的仓位都比较高。查看全文

    这个还是完全取决于个股的判断,我们的基金中目前有个别上涨超过一倍的股票,我们觉得依然低估,长期依然有非常大潜力,这种股票依然会持有。有些股票买完后如果后来发现看错了或者有看漏的东西可能亏钱也会卖掉。查看全文

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