2023，水泥行业再次全行业亏损

水泥行业初步统计，2023年全行业利润总额310亿，但实际上，2023年，全国水泥行业真实的利润，却是全行业亏损的，这是有依据的，这是水泥行业协会高会长的原话：“2023年市场混乱、产能过剩、水泥价格过低、企业效益极差。实际上，现在很多企业已经在亏损边缘，无论统计后的2023年水泥行业是有二百亿利润还是三百亿利润都没有意义，这个数字很大程度上是用骨料等业务的收益来“装点”的，全行业的水泥业务一定亏损”。也就是说，水泥行业2023年的全部利润，不是靠卖水泥赚来的，而是靠卖骨料、卖混凝土等赚来的，这也验证了我多年前的判断《平台期过后的优势水泥公司如何赚钱》网页链接，一些业绩相对较好的企业，还有赖于海外业务的有效补充，例如，海螺水泥、华新水泥、西部水泥等《平台后期的水泥行业，如何投资？》网页链接。

为什么说，2023年水泥行业的利润是靠骨料、混凝土等赚来的？简单估算一下，2023年，骨料行业产能过剩并不严重，吨净利基本上在20-30元之间，取平均值25元/吨净利，水泥行业的企业生产销售骨料约10亿吨，这一项，就可以实现利润250亿，混凝土业务方净利10元，水泥行业的混凝土业务销售5亿方，实现净利50亿。还有部分企业的水泥窑协同处置生活垃圾、危固废等环保产业的利润约10亿。以上三项合计，就是310亿。刚刚好就是水泥行业的利润总额。

所以，刨去以上三项，大部分水泥上市公司的业绩都是亏损的，如天山股份，毛估2023年骨料销量1.8亿吨，净利45亿元，也就是说说，水泥业务亏损会在40亿左右，华新水泥2023年销售骨料1.5亿吨，实现净利37.5亿，也就是说，刨去骨料利润，水泥业务也是亏损的。更有冀东水泥等，即使算上骨料利润，公司利润依然亏损，更不用说那些没有骨料业务补充的中小水泥企业，亏损会更严重，2024年有可能就会熬不下去。海螺水泥2023年销售骨料1亿吨，净利25亿，刨去这一块，海螺水泥业务净利依然超过100亿，相比2015年，一样是水泥全行业亏损，海螺水泥净利75亿，2023年，原来还有盈利的大部分水泥公司水泥业务已经亏损，但海螺水泥的水泥业务净利却增长了25亿，这充分显示了海螺水泥在水泥行业的无比巨大优势。

由于2023年，大部分水泥企业靠的是骨料业务赚钱续命，会越来越多的水泥企业加入到扩展骨料业务中来，骨料业务产能过剩很快也会到来，只要骨料价格下降20-30元/吨，大部分骨料业务也会进入亏损状态，所以，2024年，亏损的企业会越来越多，一些撑不住的企业就要破产或者靠出售资产续命了，所以，2024年，才是水泥行业真正去产能元年。特别是一些没有足够矿山储量，没有资金扩张骨料等新业务的水泥企业会亏损更多，更快，成为被去产能的第一梯队。随着大量水泥企业把有限的矿山资源用来生产骨料续命，其矿山枯竭的速度会成倍甚至成几倍加快，最终的结果就是在为几年后水泥行业大量去产能做准备《八年、十年以后，是水泥需求不足还是供给不足？网页链接。

2015年，水泥行业全行业亏损，迎来了2016年开始5年的水泥行业大行情，所有的水泥上市公司业绩大幅增长，股价基本上都翻了几番。2023年，水泥行业再次全行业亏损，2024年开始，会迎来水泥行业的一次分化行情，这次行情，不会再是鸡犬升天的所有水泥公司业绩增长，股价齐飞，而是有涨有跌，有的亏损破产，有的被并购，有的停滞不前，只有少数几家特别优秀的水泥公司，凭借其成本、资金实力，通过 产能并购，扩大市场份额，提高行业集中度，提升市场话语权，实现量价齐升，业绩恢复上涨，最终会继续创出历史新高度。

参考阅读：

1、2015年，水泥全行业亏损网页链接

2、未来五年的海螺水泥网页链接

3、水泥行业市场化供给侧改革的路径网页链接

4、高登榜：大刀阔斧去产能、旗帜鲜明稳预期网页链接

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