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你在误导大众，这不是a股特色，而是全世界都如此。请看数据：美国Arizona州立大学的Hendrik Bessembinder教授2017年做过一个研究，分析了1926年到2006年，90年来美国股市全部的上市公司，总共有25332家，结果发现，其中有24240家上市公司基本没有创造价值，它们占到了约96%的比例。表现最好的1092只股票，数量虽然只有总数的4%，却创造了所有的新增价值：而其中最优秀的90只股票，占比只有0.3%，创造了美国股市总财富的二分之一。好机会少，但真正的好机会，最优秀的那些公司，比我们想象和以为的还要少。价值投资，应该要努力找到那些最优秀的公司，以合理的价格买入，长期持有。公司越优秀、买入价格越合理、持有时间越长，收益越丰厚。
新年好！
从另一个角度看，也说明长期价值投资不适用A股，用长期价值投资在A股赚钱的概率太低了！
你在误导大众，这不是a股特色，而是全世界都如此。请看数据：美国Arizona州立大学的Hendrik Bessembinder教授2017年做过一个研究，分析了1926年到2006年，90年来美国股市全部的上市公司，总共有25332家，结果发现，其中有24240家上市公司基本没有创造价值，它们占到了约96%的比例。表现最好的1092只股票，数量虽然只有总数的4%，却创造了所有的新增价值：而其中最优秀的90只股票，占比只有0.3%，创造了美国股市总财富的二分之一。好机会少，但真正的好机会，最优秀的那些公司，比我们想象和以为的还要少。价值投资，应该要努力找到那些最优秀的公司，以合理的价格买入，长期持有。公司越优秀、买入价格越合理、持有时间越长，收益越丰厚。
数据应该是真实的。但误导了读者。数据的意思是扣除那25家企业，剩下的股票总收益约等于银行利息。也就是就算没有那25家最赚钱的公司，总体而言投资者都不亏钱。
中国经济这二十多年的发展有目共睹，大多数公司赚钱都是有周期性的，一个阶段赚钱，另一阶段亏钱，总体来说没赚太多钱，像中国具有绝对领先技术的光伏制造业之前的行业龙头企业几乎换了个遍。换成其他股市或许情况也差不多。你无脑转发这样的信息想引导什么呢？只能说明你不是蠢就是坏。
大部分公司没有长期创造财富的价值，只是没看到这个数据之前，没想到能长期有价值的公司这么少。选公司真的要慎重再慎重。
4876支股票，创造的总净财富是18500亿美元，就是15万亿人民币。
贵州茅台年利润750亿，过去20年总利润毛估估3000亿吧。五粮液年利润300亿，过去十年总利润1500亿吧。泸州老窖1000亿。山西汾酒1000亿，古井贡酒500亿，加洋河股份，酒鬼酒，一起算1万亿。占比15分之一。
啤酒华润啤酒。青岛啤酒。重庆啤酒。年利润分别60亿，50亿，15亿，过去三十年总利润毛估估共2000亿吧。中药行业同仁堂年利润20亿，云南白药50亿，片仔癀25亿，白云山40亿，过去总利润毛估估300亿，600亿。400亿，600亿，大概2000亿，加其他中药公司毛估估5000亿吧。加迈瑞医疗，恒瑞医药，等行业毛估估1万亿。
如果医药，白酒，啤酒，饮料毛估估三万亿，其他12万亿呢？
工商银行年利润4000亿，过去十几年毛估估4万亿，农业银行3万亿，建设银行3万亿，中国银行2万亿，招商银行1万亿，加其他南京银行3000亿，兴业银行应该有7000亿了，也1万亿，浦发银行，民生银行等加一起也有1万亿，单单银行加一起就有15万亿了。
这些加一起就近20万亿，其他赚钱的行业一起应该超过三十万亿。
但是要减去银行从市场融资配股，减去ipo，减去所有上市公司ipo，减去很多公司不断配股增发圈钱，减去利润亏损计提，减去退市公司从市场上圈钱套现大股东高位上市增发套现的那些钱，剩下的15万亿还真靠谱。
现在白酒行业总市值茅台2万亿五粮液5000亿加其他一起，大概4到5万亿。
4800家公司总市值大概占gdp50%貌似，60万亿？那么白酒行业总市值占比大概7%，和创造净利润占比几乎完全一样，市场拉长30年看居然神奇的有效。
银行总市值毛估估15万亿吧，占比25%？创造净利润已经毛估估近10万亿了，占比50%？那么银行总市值占比25%，明显低估，所以银行最近强势。
老凤祥b年利润25亿去年17亿前年18亿过去30年毛估估200亿，占比700分之1。市值应该在1000亿。现实中他市值才130亿，严重低估。
中国飞鹤过去十年二十年创造利润一起毛估估300亿，市值当在1500亿，现在300亿，严重低估。
美国过去100年上市公司创造净利润，70%都是医药和大消费行业所创造。
美国从1900到1990年，所有上市航空公司给股东创造财富总和是0。这个是巴菲特统计过的。
从这个角度看，少融资配股，少资本再投入，多现金，多分红，低负债，高毛利率，高净资产收益率，高利润率，需求永续，供给寡头垄断，非常重要。
最后。最重要的，7倍市盈率以下买。
眼睛不能老盯着白酒，白酒现在正常估值。
银行股，中国飞鹤，老凤祥b目前估值远低于白酒和中药等大多数板块。还有煤炭板块也不错。
$中国飞鹤(06186)$ $中国神华(SH601088)$ $兴业银行(SH601166)$
数理不太好的人听了可能会懵，我要告诉你，那99.5%的公司可能总收益的合计是0，但是这里面依然有大部分公司是赚不少钱的，因为这些公司有的亏钱，有的赚钱，加一起相互抵消了。
做这个统计的人用心险恶，就是想带偏大家。
这组数据揭示了两个基本的事实：
1绝大多数人都不应该来股市，
2值得投资的公司少之又少。
怪不得那些宣扬长期持股的人翻来覆去总举那么几个例子，用0.5％的股票当幌子骗你买99.5％剩下的股票。