#2022年中投资炼金季#看好$正帆科技(SH688596)$ ,半导体设备,光伏设备,半导体材料三箭齐发驱动高增长。
公司主要业务是设备和材料,设备主要是高纯工艺设备(半导体、光伏、生物医药)和电子特气(半导体、LED、平版显示),22上半年收入构成,半导体设备、材料占比35%,光伏设备占比25%,生物医药15%,今年下半年半导体+光伏占比将超过70%;
1、深度收益半导体设备国产化,订单饱满加速放量。本土晶圆厂姿本开支不减,长江存储三期、华虹九厂、粤芯、长鑫、中芯国际等本土zhυ要晶圆厂仍在加速扩建,加强晶圆制造自zhυ可控。公司高纯工艺介质系统直接受益于本土晶圆厂扩产建设,随着国产化份额提升,公司订单饱满,放量在即。IC设备端,公司目前国产化率不足10%,且在国内竞争对手中处于领先地位,渗透增长空间巨大,半导体设备订单2022-24年将保持高速增长;
2、光伏高纯工艺设备国内龙一,深度收益行业趋势。公司光伏高纯工艺设备及系统目前国内市占率超40%,份额最大,且领先竞争对手,是行业趋势的最大受益者,未来三年同样保持50%以上高速增长;
3、特气业务加速客户导入,砷烷和磷烷验厂突破放量在即。公司凭借设备和特气业务的协同发展,电子特气在所有业务中增速最快,21年占比达到10%,1H22占比已达14%。目前公司IC特气正在合肥长鑫、台积电和中芯国际等晶圆厂中进行验证,预计23年将会放量突破。公司业务以砷烷和磷烷为主,自研自产,无供应链问题,且产能充足,募姿达产后,砷烷和磷烷年产能均将达到40吨。
半导体设备、材料、光伏设备、生物医药设备行业增速快、空间大,而且叠加国产替代加速,再叠加公司自己优秀份额提升,未来发展前景很好。