18年爱奇艺那么烂的生意,几百亿美金的估值,作为我们的空头被高瓴拉得欲仙欲死,这是我对次新空头的初体验。(当前没有利益关系)
我认为直接做空标的,赔率并没有数字上显现的那么好:假如认为一个标的该跌30%,但实际做空的时候经常碰到跌了15%,还有15%的空间。此时是空头最痛苦的时刻:做空的赔率不支持、潜在下行风险远高于上行风险。所以这个t=0.5的时刻,是否选择平仓成为了最大的问题:
(1)如果选择不平仓:空头部分的赔率变得极差、预期收益率对折;而且如果选择的标的是还不错的企业,很有可能用增长来消化一部分的泡沫。
(2)如果选择平仓:感觉这样的交易本身把做空变成了一个过于短平快的操作。看似短期收获15%左右的回报还不错,但是考虑到做空行为本身所承担的风险,15%的回报率是远远不够的,长期来看这样的行动线一定是负收益。
(其实这揭示了为什么没有对冲标的的net short长期来看很糟糕,极高的风险所要求的回报率远高于市场可以提供的赔率,这样的net short大概率会拖累整个portfolio的sharpe)。
曾经我还纠结于long put会和时间做敌人,time decay很可能抹掉gamma/vega surge的收益,但我后来发现看空做空本身就是有很强时效性的,所以用leap otm put做空看似在时间上设限,其实问题不大。
long deep otm put、利用vega杠杆做空就是最安全、风险最可控、潜在收益率也不低的最佳做空方式。
这么多年做空下来,我感觉做空最好的方式还是long deep otm put:成本低、风险可控,用vega杠杆去赚期权价格上升的钱(赚deep otm接近atm的期权gamma飙升或者volatility surge,而不是itm的部分)。
我认为直接做空标的,赔率并没有数字上显现的那么好:假如认为一个标的该跌30%,但实际做空的时候经常碰到跌了15%,还有15%的空间。此时是空头最痛苦的时刻:做空的赔率不支持、潜在下行风险远高于上行风险。所以这个t=0.5的时刻,是否选择平仓成为了最大的问题:
(1)如果选择不平仓:空头部分的赔率变得极差、预期收益率对折;而且如果选择的标的是还不错的企业,很有可能用增长来消化一部分的泡沫。
(2)如果选择平仓:感觉这样的交易本身把做空变成了一个过于短平快的操作。看似短期收获15%左右的回报还不错,但是考虑到做空行为本身所承担的风险,15%的回报率是远远不够的,长期来看这样的行动线一定是负收益。
(其实这揭示了为什么没有对冲标的的net short长期来看很糟糕,极高的风险所要求的回报率远高于市场可以提供的赔率,这样的net short大概率会拖累整个portfolio的sharpe)。
曾经我还纠结于long put会和时间做敌人,time decay很可能抹掉gamma/vega surge的收益,但我后来发现看空做空本身就是有很强时效性的,所以用leap otm put做空看似在时间上设限,其实问题不大。
long deep otm put、利用vega杠杆做空就是最安全、风险最可控、潜在收益率也不低的最佳做空方式。
做空是糟糕的生意,最大收益100%,最大损失无穷倍。不如小小的买一丁点 put,最大损失确定,最大收益可以很多倍。
高位做空虽然容错率高,但是胜率不一定高,特别是欧美这种乐观者市场,做空还是要看趋势的,做空在东方有市场,虽然是低位依然能挣到钱,虽然容错率低,胜率特别高,因为是悲观市场
arm和ai没什么关系,ai既不能让arm的设备数翻倍,也不能让arm的授权价格翻倍。ai股第一nvda第二msft。
你知道 我知道 他知道 genai就是一个超级超级大泡沫,可是怎么办呢?泡沫你不知道什么时候破。
一个美股做空被毒打的人不过我没有裸空就用了期权组合
确实从交易员角度来说,第一笔错了就容易滚成大错。