在可选标的少、资金量大的市场内,追涨策略有效,例如期货,指数基金,这是由于质量大的物体惯性大。但是个股相对的质量小,趋势不明显。
过去十年,上证指数涨17.5%,年化1.63%。同期,输家组合年化收益率高达27.93%,十年总收益超过了10倍,按年度看,十年里边有八年战胜了大盘,输的两次,都输得不多。而追涨组合(赢家组合)呢,年化是-7.08%,十年下来,不但没有赚钱,反而亏了51.96%!
再多看一些不同周期的赢家和输家组合的收益情况(回测区间:2007.1.4-2017.1.20):
从上图可以看到,差不多都是追涨亏钱,而买下跌的股票收益较好。
由此可见,在国内股票市场上,反转策略(Contrarian strategy)完胜动量策略(Momentum strategy)。股评家们宣扬的趋势投资,非但不能让人发财致富,反而是亏钱神器。正确的策略,恰恰相反,应该是买入过去下跌的股票。
再多提示一句,反转因子可以和其他因子结合,构建多因子策略。
其他策略贴子:
小市值股票轮动高收益率是从哪里来的? 网页链接
道指狗策略 网页链接
市销率单因子模型 网页链接
抄送60日输家(过去60个交易日跌幅最大)前三名:
@一下我经常学习的大v指正 @释老毛 @管我财 @黄建平 @DAVID自由之路 @云蒙 @今日话题 就这些吧。
看了回帖后补充一下:可能可能有人觉得60日、20日涨得厉害的股票,时间太长,那我们买入5日涨幅最大的股票组合,2007年至今下跌-35.84%,年化-4.33%,仍然是亏损。总之,从概率上而言,买入过去涨得多的股票,亏钱的几率高。
在可选标的少、资金量大的市场内,追涨策略有效,例如期货,指数基金,这是由于质量大的物体惯性大。但是个股相对的质量小,趋势不明显。
咱们一起来玩回测。
咱们随便选两个玩意,就510300和150018好了,它们有那么一点点负相关的关系。从2012年5日510300上市到现在,hs300上涨25%,510300加上分红复权会涨得更多点,而150018复权大概涨了50%的样子。
好了跑策略,
先跑20日输家,谁在20天里跌得多就买谁,5年跑下来哎呀居然亏了11%!这不稳定送钱嘛?
再跑20日赢家,谁在20天里涨得猛就买谁,5年下来居然赚了120%!
楼主,你怎么看?
作为一个理性的宽客,应该客观分析为什么会出现这种现象。海龟也是追涨,也没见谁说海龟追涨就是扯蛋啊。
蛋卷二八轮动不就是你这个20日赢家策略么。。。不是?
追涨策略 = 趋势投资?先搞清楚什么是趋势,趋势的级别,趋势的拐点,买点和卖点,这些最基本的东西再来谈趋势投资吧。
追涨的一批人已经死在山顶,现在需要追跌的人死在山腰。
转
模拟盘都做不到100%还要出来吹的就别理了 哈哈哈哈
哈哈!测试结果正确,推理结论不正确。逻辑关系不成立!
底,要看你怎么抄。涨,也要看你怎么追。