“买入过去60个交易日涨幅最大的20只支股票构成组合,组合每月调仓一次。” 抱歉啊,这个策略不叫趋势投资,这个叫高位接盘投资,和趋势投资半毛钱关系都没有。
过去十年,上证指数涨17.5%,年化1.63%。同期,输家组合年化收益率高达27.93%,十年总收益超过了10倍,按年度看,十年里边有八年战胜了大盘,输的两次,都输得不多。而追涨组合(赢家组合)呢,年化是-7.08%,十年下来,不但没有赚钱,反而亏了51.96%!
再多看一些不同周期的赢家和输家组合的收益情况(回测区间:2007.1.4-2017.1.20):
从上图可以看到,差不多都是追涨亏钱,而买下跌的股票收益较好。
由此可见,在国内股票市场上,反转策略(Contrarian strategy)完胜动量策略(Momentum strategy)。股评家们宣扬的趋势投资,非但不能让人发财致富,反而是亏钱神器。正确的策略,恰恰相反,应该是买入过去下跌的股票。
再多提示一句,反转因子可以和其他因子结合,构建多因子策略。
其他策略贴子:
小市值股票轮动高收益率是从哪里来的? 网页链接
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抄送60日输家(过去60个交易日跌幅最大)前三名:
@一下我经常学习的大v指正 @释老毛 @管我财 @黄建平 @DAVID自由之路 @云蒙 @今日话题 就这些吧。
看了回帖后补充一下:可能可能有人觉得60日、20日涨得厉害的股票,时间太长,那我们买入5日涨幅最大的股票组合,2007年至今下跌-35.84%,年化-4.33%,仍然是亏损。总之,从概率上而言,买入过去涨得多的股票,亏钱的几率高。
“买入过去60个交易日涨幅最大的20只支股票构成组合,组合每月调仓一次。” 抱歉啊,这个策略不叫趋势投资,这个叫高位接盘投资,和趋势投资半毛钱关系都没有。
日跌幅最大
刚才看了本书,美国市场,1个月和5年都是反转策略,1年是趋势。
好像好厉害的样子
学习。我现在用的选股策略也是反转因子,而交易买卖用的是趋势跟踪策略。楼主可能对趋势投资有误会了,趋势交易不是让去高位追涨的(那叫动量策略,即强者恒强),而是在股价从底部反转刚启动时买入,是在底部区域的买入。
自以为聪明的投资者,真的在雪球。
傻逼策略,接盘侠!