| 发布于: | 雪球 | 回复：10 | 喜欢：11 |
还是美国的 EBITDA 一目了然 按这个标准 港股利润都要打折
我想楼主的意思是，激励的部分都是稀释股东权益所以直接在当年现金流扣除，用最保守的标准去看待一家公司。我自己也是这么看的，比如阿里号称120亿美金回购，但实际一年激励40亿，所以我心里阿里每年只回购80亿，五个点不到
期权对净利润的影响不单单是减去增发股份那么简单，股价波动尤其是股价的上涨都会增加公司的资本支出。这个支出很隐形，300行权和700行权对公司实际的资本支出能一样吗？但这个根本就不可能体现在财报上。互联网的内容股票期权玩法不地道。有利用金融工程术虚增利润的嫌疑。
您的计算方法，完全正确啊，股权激励+回购，就是消耗FFO，让股东可以自由支配的现金流，变少啦。
但其实，在历史数据，统计角度上，到也是没所谓啦。