有息负债1000亿，财务费用47亿。借债利率4.7%。公开发行债券部分利率是3开头，估计银行贷款部分利率是5，甚至6开头。赤裸裸给银行输送利益。人家领导层根本不会想去还债的。

扩张成本高。这种公司，最好把债务还光，每年95%的利润分红，不要乱扩张就好了。

长电假如能老老实实不收购，赚的钱分红，那真是不错。就怕各种收购，一开始可能还收点金银铜，后面说不定各种垃圾也收进来，没地方说理。

1400-900-今年增发收购金沙江，20年的股东回报基本为0，这个商业模式叫好？再对比茅台，上市以来融资22亿，分红1751亿。

水电资产唯一缺点是政府会控制电价，商业模式大A也就仅次于高端白酒吧

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产品没有定价权也能算非常优秀的商业模式吗

国企，社会责任

跟港交所比差远了

账不能这么算吧，股东回报是企业的盈利，分红只是其中一部分，比如伯克希尔一直没有怎么分红

长电的收入好像主要看水量和社会用电量。水量更多是看天食饭。如果纯为收息，股息率比公路股低，业绩变量比公路股多，但估值比公路股贵，想不明白为什么。

这个帖子的讨论很不错

这么看来是不是还不如运营商和四大行？

这个生意比去买4%收益的寿险不知道好到哪去了！生意嘛，都要看和谁比！！！！

融资是向市场融的，分红的大部分给三峡集团了，所以帐不能这么算的。