回复@余生的江湖: 因为你举得这个例子确实亏了80万啊。
我们来算算啊，按照楼主的说法市场对这个店的估值始终是2倍PB，也就是最开始某人100%股权的时候直接把店卖了就能有200万。但现在某人不服，增发了100%的股票邀请了一个CEO运营。一年后赚了20万，店的净资产是100+20=120万，市场价值120 x 2= 240万，但现在这个人只有50%的股权，所以身价只有120万，和年初200万相比确实少了80万啊。当然现实中没人第一年就给50%的股权，因为这样的话这个CEO干完第一年跑路才是上策。//@余生的江湖:回复@邹溪铁沙岭:举个简单的例子，某人投入 100 万开了个店子，给一半的股份邀请一位善于经营的人打理（相当于 0 价格发行 100 万等额股票），年底店子总利润 20 万。
问题来了，他在核算利润时需要减去 100 万吗？如果要减，那么亏损 80 万是店子真实的经营水平吗？
发行期权摊薄了原股东权益，重要的是原股东得到的（或者用每股净利润）是否达到自己发行期权的预期。
比如这个案例，如果自己运营这家店子入不敷出，那当然发行期权是超值的，如果自己运营利润有 20 万，那期权就发亏了。