股票的收益来源可以有很多种，包括估值抬升、盈利增长、分红贡献等等。近期受到热议的“红利策略”重点关注盈利和分红：选取股息率较高的个股，同时关注现金流的稳定性和盈利的持续性，追求相对持久的股息回报。
一、利率下行，红利策略性价比显现
当前市场避险情绪较浓，带动广谱利率持...
长信基金
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他的全部讨论
【宏观要闻】
l 转融券业务暂停，融券保证金上调。自7月11日起，中证金融公司暂停转融券业务的申请，存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。与暂停转融券同步，融券保证金也再次提高，批准融券保证金比例从不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例从不得低于10...
【复盘摘要】
近期，6月金融数据发布，总体来看6月融资需求降速或许略有减缓。海外方面，美国经济降温方向较明确，9月降息概率较大。展望后市，三中全会正在召开，重要会议期间央行大概率将维持较为稳健的操作风格，避免市场出现较大波动。
【上周债市】
1、 6月金融数据公布
6...
2024年6月，审计署向十四届全国人大常委会第十次会议作了《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，提出谋划新一轮财税体制改革，扩大征收范围、后移征收环节、稳步下划地方或为消费税改革三大方向。
消费税改革预期内，如何看待对白酒行业的影响？此轮改革倾向于...
据央行消息，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。如果当日开展操作...
近日半导体芯片板块逆势走高，引发市场广泛关注。根据供应链消息，台湾半导体制造龙头企业多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应。目前半导体产业链的涨价消息愈发密集，覆盖IC设计、芯片代工等环节。此外，上交所7月5日召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名...
7月1日，人民银行发布公告表示，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，标志着央行正式将国债纳入公开市场操作工具箱。
公告发布后，长久期国债收益率明显提升。央行向部分公开市场业务一级交...
近日，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，其明确要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药...
【复盘摘要】
上周，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。央行在6月底的陆家嘴论坛上曾表示，将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节，支持巩固和增强经济回升向好态势，为经济社会发展营造良好的货币金融环境。
【上周债市】
1、央...
【复盘摘要】
6月PMI 49.5，预期49.5，前值49.5，出厂价格和原材料价格的缺口收窄，制造业的成本压力可能有缓解。7月两大会议备受瞩目，关注会议落地后地方政府的反应，7月基本面对债市扰动可能较少。二季度货币政策例会指出，当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不强，通胀出现高位...
2021年以来至今的红利行情已延续超3年，市场对于红利风格的分歧及背后的博弈与矛盾越来越显著。从宏观经济背景出发，经济状态往往和投资的进攻与防守属性存在一定的关联度，经济数据没有大幅波动的市场环境下资金会更加关注防御类策略，权益市场中红利类资产是较好选择。
从拥挤度的视角出发...
标普全球公布的数据显示，美国6月Markit制造业初值51.7，高于前值51.3及预期51；6月Markit服务业初值55.1，高于前值54.8及预期54；综合PMI初值54.6，高于前值54.5及预期53.5。
美国6月Markit PMI数据全线好于预期，表明美国经济依旧富有弹性，美国6月经济增长速度达到两年来最快水平，通胀压...
【复盘摘要】
上周（6.17-6.21）债市延续震荡，总体来看政策面、基本面仍构成一定支撑。展望后市，需要关注资金面变化情况。政策面上，离岸人民币压力有所显现，或对货币宽松形成一定压制。基本面看，6月来出口高频数据平稳，基本面仍对债市形成支撑。另一方面，也仍需关注当前长端利率点位，...
【复盘摘要】
近期，央行主管刊物金融时报发文关注债券市场波动，文末提到“我们期待此时投资者更需关注债券类资产的价格波动风险，守护好钱袋子”。另一方面，美国CPI数据显示，美国5月未季调CPI同比升3.3%，对5月美国CPI下降贡献最大的是能源项。
【上周债市】
1、央行再提利率风险...
近期，半导体板块表现亮眼，离不开多重利好消息的支撑。一是5月底国家大基金三期成立，注册资本超过前两期之和，体现了国家对半导体产业的持续支持，在资本注入下，半导体行业有望迎来进一步发展。二是我国的集成电路行业也在逐步回暖，据海关总署公布的数据显示，5月集成电路出口金额同比增长明...
近日，国家金融监管总局官网挂出同意国有六大行参与投资设立国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司的行政批复。海外市场方面，美股芯片股领涨也带动了A股市场芯片、国家大基金等相关硬科技、自主可控概念领涨市场，存储器、光刻胶、光刻机、HBM、IGBT等表现活跃。
今年来，新质生产力被...
北京时间6月12日晚，美国劳工部公布5月CPI数据，同比上涨3.3%，低于市场预期的3.4%，并且降至3个月以来低位。核心CPI同比增长3.4%，同样低于市场预期。数据公布后美元指数下跌，美股三大股指期货均上涨。
随后，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，这是美联储202...
【宏观要闻】
l 5月24日国家大基金三期正式成立，注册资本达3440亿元，超前两期总和。与一二期相比，三期可能将继续加大与制造环节相匹配的上游关键设备材料零部件的投资，尤其是先进制程、先进封装相关环节，同时可能更加关注AI芯片、HBM等前沿先进但国内目前相对薄弱的“卡脖子”领域。
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【复盘摘要】
上周（5.27-5.31），债券市场波动有所增加，长端收益率先下后上，短端收益率相对平稳。受跨月因素影响，前半周资金面均衡偏紧，后半周在央行公开市场大额净投放的影响下有所转松。展望后续市场行情，从基本面来看，当前PMI数据显示需求端仍处于边际走弱的状态中，房地产市场一线...
1、 通俗易懂的讲，红利基金到底是什么?
红利策略主要投资于能够长期稳定派发红利的股票，这类上市公司通常处于企业生命周期中的成熟或衰退期，具有现金流充沛稳定、盈利能力强、分红政策稳健等特点。目前市场有很多红利低波、中证红利等指数类基金，也有部分主动管理基金因看好红利板块的投...
【复盘摘要】
上周（5.20-5.24），受税期影响债市资金有所收紧，前半周债券表现偏弱，后半周股市走弱，资金小幅转松，带动债市有所反弹，整周来看债市窄幅震荡。展望后续市场行情，债市处在短期震荡而中期偏多的纠结之中。短期债市上下限都比较明朗：一方面资金利率限制了短端的下限，另一方...