关于恒大造车,我想说的。

心力


对企业家来讲,最有限和最宝贵的东西,很多时候,不是钱,而是心力。做企业,尤其是做大企业,十几万人的队伍,全国上下几百个项目,行业上下游、银行、政府,各种关联方,每前进一步,都在消耗企业领头人的心力。


所以,多元化中,快速试错,卖掉一些验证后非主航道的项目(比如粮油和矿泉水),是对企业家心力的一种节省。老孙说的好,万达王总能做到断臂求生买项目,是真正成熟的企业家;对比连一根羽毛都不想失去的贾总,确实高下立判。


房地产+


恒大的诸多多元化决策,其实都是房地产+。之前的文旅、健康是如此,后来的金融是如此,现在的汽车也是如此。地产行业对于长期低成本资金的需求,人尽皆知。做好了保险公司,做好了银行,对房地产融资,有很大帮助。在前几年政府支持金融创新的时候,恒大发力做金控集团,符合政策鼓励的大方向,是没问题的。但形势比人强,国家很快意识到,玩虚拟经济、金融创新,除了造出很多超级富豪之外,并无法让钱进入实体。间接融资的水流到中小企业手里的时候,已经利率太高。


民企的全牌照和大金控,已经是断头路了。大的安邦、海航、明天系,小到中植、九鼎、华信,有的正在感受政策的凉意,有的则已经倒下,尸体都要凉透了。所以,恒大金融主动刹车是必然。之前重金挖来的保险公司老总们,既然已经没法实现之前的宏伟蓝图,和平分手,陆续离职也是必然。


这种情况下,以粮油、水和金融来评判恒大多元化,是无意义的,也容易被空头误导。实际上,恒大的多元化整体而言是谨慎且成功的,从文旅到健康,已经再造了一个恒大,剩下的方向,尝试完,能快刀乱麻、迅速止损。这恰恰证明管理层的“知其不可为而不为”。


造车


说回造车,我觉得需要继续观察。结合昨天管理层的发言,初判风险可控,谨慎看好。老孙之前曾经说过,房地产公司,最重要的是投资能力,地买错了,怎么做都是亏的。除了挂招牌,房地产商们拿地方五花八门,旧改、文旅、康养、产城等等一系列模式,其中最被政府认可的,一是万达广场模式、另一个是产城融合模式。这与政府对就业和税源的渴求是分不开的。


做地产,要么钱便宜、要么地便宜,你总得占一样,要不很难永续经营。保利、万科钱便宜;金茂背靠中化,做产城地便宜。


恒大是两手抓,一手想搭上深创投,走万科的路。另一手还想学金茂,做产城。而搞产城,只能是大产业,你做个打火机,泡个酸菜,一个地级市就满足你的土地需求了,做不大。但你要是做手机、做电脑组装,做成富士康,那就不一样了,明天你的门儿能被省长市长们踩破了。河南一省外贸额,七成富士康。这是什么分量。


现在出来一个世界五百强,说要成为全球领先的新能源汽车集团,上来就规划出500万台的产能,布10个生产基地,然后搞的还是全产业链,从主机厂到三电配套、再到物流产销,这得吸纳多少就业、产生多少GDP,你是省市长,你会怎么跟做?


三年到五年做成全球领先的新能源车企,一群汽车自媒体和工程师分析半天,说老许是外行吹牛逼,不尊重产业规律,恒大这么造车,肯定没戏。


你不想想,人家这话是说给谁听的。


继续说造车,说实在的,在一个罗永浩能造手机的时代,在一个雷军能变成家电厂厂长的时代,造车很难么?看看2025规划里的其他几项,航天装备、人工智能、量子计算、生物医药和新材料这些哪个容易?比较起来,造新能源汽车,真的是产业链最成熟、风险最小、门槛最低、把握最大的了。


所以,造车,不难。难的是把造车做成高毛利,做成集团的另一大现金牛,完成增长曲线的跨越。


但还好,新能源汽车还真有机会做出高毛利。这里拿诺基亚和苹果比较一下,很容易理解。传统汽车和功能机一样,厂家挣得是加工费,机器卖给消费者,拿一笔钱,这事儿就结束了。所以巅峰时间诺基亚,占了全球70%以上的销量,市值2000亿欧元到头。而现在的苹果,市值万亿。智能到非智能,能让手机变成贴身小电脑,也能让汽车变成你的第二居所。这其中可能带来的变化太多太多了。仅从这一点看,实在不应该太过忧虑,担心恒大一脚踏进重资产低毛利的无底洞,以致拖垮主业。


恒大造车,最差是做成粮油,止损出局。往好了想,毛利平平,也有助于低价产城拿地。最好的是做成了,那就成了公司的另一条大腿,万亿市值可期。


海外的传统主机厂们,已经在现有平台投入太多,是真实面对创新者窘境的。现有的工厂和工人,某种程度上,也是他们转向新时代的包袱。国内这个时间点,是存在一个窗口期的,抓住了,就有赢的机会。反正我是无比相信,未来新能源汽车的巨头里,一定有中国企业的身影。


祝恒大好运,我们边走边看。

$中国恒大(03333)$

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精彩评论

大Li出奇迹11-14 22:45

感谢军长,在这个公网里优质分享越来越少,大部分质量稍好的内容都要进行知识付费的年代,你和小兵哥这样的分享者才是最值得感谢的。

海克斯康回收商11-15 14:26

注定失败。
从一个行业的产品可以看出来。
房产,过一天,商品升值
汽车,不更新产品,贬值,还难卖。
一个产品天天增值的老板来做一个产品天天耗钱的汽车,我能说什么呢

全部评论

长锋破浪11-26 16:03

人家说想做手机中的苹果明白吗?苹果有自己的手机工厂吗?

长锋破浪11-26 16:02

方大炭素也很赚钱啊,看看现在的股价

投资之本质11-20 10:42

电动汽车都快崩盘了

天目兄11-20 08:08

其实恒大控股长安更好,只是不知道国资是否愿意。

上善若水Jasonli11-20 07:37

恒大造车,最差是做成粮油,止损出局。往好了想,毛利平平,也有助于低价产城拿地。最好的是做成了,那就成了公司的另一条大腿,万亿市值可期。