这业绩上蹿下跳的，可预测性太差了。往好了说是和费用投放节奏有关，往不好说谁知道费用究竟有没有真的投放，是不是借投放节奏之名在调节利润？

我觉得汤臣这两年逻辑是走坏了一些的，当然也不是汤臣这样，整个消费升级的逻辑在这几年没有完全兑现，汤臣维持在21年水平的业绩其实感觉并不容易，有疲态。未来还是要等经济有明显好转，可能向上的弹性才能打开。
作为一个立志做伟大公司的小汤来说，这几年的表现是不够的，没有像18年那样有独立的表现，也没有跑赢同业多少，我是支持牺牲短期为长期的，问题是这些费用真的是对长期能有多少帮助，要打个问号？
全年能否增长，主要看2点，1收入能否完成目标，2费用率能否达指引，这2个都完成，基本肯定是要正增长的，意味着今年1季度占比会回归正常，这2个有1个没完成，就有负增长的可能，边走边看吧$汤臣倍健(SZ300146)$

$汤臣倍健(SZ300146)$ 淡定！去年一季报后就讨论23年逐季走低，24年开年要负增长。23年四季度公司就开始打预防针，由于特殊原因23年一季度高基数，24年开年同比数据不好看，但降幅会逐季度收窄，这已是大家的共识，不然股价也不会如此拉胯……怎么这么多评论，一惊一乍“傻白甜”！

你的分析准过？

汤臣本质上还是产品优势不足，原有的渠道优势在网络化环境下被削弱了

我觉得汤臣这两年逻辑是走坏了一些的，当然也不是汤臣这样，整个消费升级的逻辑在这几年没有完全兑现，汤臣维持在21年水平的业绩其实感觉并不容易，有疲态。未来还是要等经济有明显好转，可能向上的弹性才能打开。
作为一个立志做伟大公司的小汤来说，这几年的表现是不够的，没有像18年那样有独立的表现，也没有跑赢同业多少，我是支持牺牲短期为长期的，问题是这些费用真的是对长期能有多少帮助，要打个问号？
全年能否增长，主要看2点，1收入能否完成目标，2费用率能否达指引，这2个都完成，基本肯定是要正增长的，意味着今年1季度占比会回归正常，这2个有1个没完成，就有负增长的可能，边走边看吧$汤臣倍健(SZ300146)$

这业绩上蹿下跳的，可预测性太差了。往好了说是和费用投放节奏有关，往不好说谁知道费用究竟有没有真的投放，是不是借投放节奏之名在调节利润？

感觉不是靴子，是雷吧?

远不如伊利股份稳定，估值差不多

今年估计利润还是在18亿左右

你的分析准过？

这业绩超预期的差。。。负增长是明牌，但没想到负增长那么多。。。两年个位数增长，搞个毛线。

请问4月11日了解到的公司目前情况是怎么样的

利润预告的区间有点大。
去年的毛利率是近几年新高，但在更高的费用率侵蚀下，净利率新低。
所以在考核目标是营收的情况下，不看好公司控费的动力，达成营收目标才是第一选择。
失去增长预期，就看分红了，估值只能随波逐流。

今年能稳住15-16亿就不错了