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$新城控股(SH601155)$ $大悦城地产(00207)$ $恒隆集团(00010)$
看到有些股民又在给吾悦广场奇高无比的估值了，比如什么不扣除折旧的税后净利润给25倍估值。
为什么不看看市场给其他商业股的估值呢？
就A股市场而言，鄂武商、大商股份，这两家的净利润是计提自持商场折旧后的净利润，...
主要依靠地产开发业务输血建造新商场的外延式租金增长，给不了高估值。
如果只靠原有商场租金大幅提高再投资建新商场取得租金高速增长，这种内生式高质量增长可以按照PEG估值。
可惜吾悦租金增长属于上面第一种，不值钱的那种。